บล.ทรีนีตี้ : ITC แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมายที่ 20.90 บาท

เข้าลงทุน 100% ใน Phelps เพิ่มสินค้า Dry Pet Treats• เข้าซื้อหุ้นสามัญ 100.0% ของ Pet Treat Holdings, Inc. (PTH) เป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายอาหารและขนมสำหรับสัตว์เลี้ยง เชี่ยวชาญ Premium Dog Treats โดยเฉพาะ Jerky-style และ Air-dried products ปัจจุบันมีโรงงาน 2 แห่ง• คาดเริ่มบันทึกงบเข้ามาตั้งแต่พ.ย. 2569 และคาดสร้างรายได้ประมาณเดือนละ 6-6.5 ล้านดอลลาร์• คาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 801 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 5% QoQ และ 1.3% YoY• ยังคงคาดกำไรปี 2569 ที่ 3.5 พันล้านบาท จากยอดขายที่ 1.92 หมื่นล้านบาท เติบโตจากตลาดสหรัฐฯ เป็นหลัก• แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.90 บาท M&A Deal :. • ITC เข้าซื้อหุ้นสามัญ 100.0% ของ Pet Treat Holdings, Inc. (PTH) และมี Phelps เป็นบริษัทย่อยที่ PTH ถือหุ้น 100% โดยมีมูลคากิจการ 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มีโครงสร้างเงินทุนจากเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทและเงินที่ได้จาก IPO . • Phelps เป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายอาหารและขนมสำหรับสัตว์เลี้ยง (Co-manufacturer / OEM) รายใหญ่ในสหรัฐ เชี่ยวชาญ Premium Dog Treats โดยเฉพาะ Jerky-style และ Air-dried products ปัจจุบันมีโรงงาน 2 แห่ง มีโครงสร้างลูกค้า: 99% เป็นการรับจ้างผลิตและแบรนด์ของตัวเองเพียง 1% มีลูกค้ามากกว่า 50 เจ้า โดย Top 5 คิดเป็น 66% ของยอดขาย. • การเข้าลงทุนในครั้งนี้ ช่วยเติมเต็ม ITC เนื่องจาก ITC เชี่ยวชาญด้านอาหารเปียก แต่ Phelps เชี่ยวชาญ Dog Treats แห้ง/อบ ซึ่งเป็นกลุ่มพรีเมียมที่มีอัตราการเติบโตสูงกว่าตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงทั่วไป และฐานลูกค้าของทั้งสองบริษัทแทบไม่มีความทับซ้อนกัน . • อัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate): ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 50% เนื่องจากเพิ่งขยายโรงงานใหม่ที่ Janesville (ใหญ่กว่าโรงงานเดิม 2 เท่า) อาคารและสถานที่พร้อมรองรับวอลลุ่มเติบโตได้อีก 1-2 ปีโดยไม่ต้องมี Heavy CAPEX เพิ่มเติม. • รายได้ปี 2568 อยู่ที่ 70.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี GPM อยู่ที่ 16.4% และ NPM อยู่ที่ 5.0%-6.6% โดยหลังจากการเข้าซื้อของ ITC สำเร็จ คาดสามารถลดภาระดอกเบี้ยจ่ายได้ และจะมี Net Margin เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 1% . • คาดเริ่มบันทึกงบเข้ามาตั้งแต่พ.ย. 2569 และคาดสร้างรายได้ประมาณเดือนละ 6-6.5 ล้านดอลลาร์ และคาดบันทึก Transaction Fee ใน 4Q69 รวมประมาณ 60 ล้านบาท เรายังคงคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 3.5 พันล้านบาท. ยังคงคาดการณ์รายได้ที่ 1.92 หมื่นล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 5.2% YoY โดยปี 2569 คาดว่าตลาดสหรัฐฯและยุโรปจะยังคงเป็นตลาดที่มีการเติบโต จากการเพิ่มยอดขายจากกลุ่ม Private Label ทั้งนี้ปี 2569 ยังคงมีค่าใช้จ่ายจาก Tailwind Project ที่คาดว่าภายในปี 2570 จะสามารถช่วยเพิ่มกำไรจากการดำเนินงานได้ 50 ล้าน USD และเรามองว่าดีล Phelps จะเป็น upside ต่อคาดการณ์ปี 2569 ยังคงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.90 บาท. ยังคงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.90 บาท จากการอิง EPS 2569F ที่ 1.16 บาท และ P/E ที่ 18X (ค่าเฉลี่ย -0.5SD) ความเสี่ยง : • ความผันผวนของค่าเงิน• ภาคการบริโภคไม่ฟื้นตัว • การลงทุนที่ไม่ได้อยู่ในแผน• อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น การประเมินมูลค่าหุ้น. เราประเมินมูลค่าพื้นฐานสำหรับปี 2569 ของ ITC ที่ 20.90 บาท จากการอิง PE ที่ 18X เป็นค่าเฉลี่ย -0.5SD ของบริษัท นักวิเคราะห์ : วฤณ มหาดำรงค์กุลเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 081151v-rin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : ITC แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมายที่ 20.90 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 27 ต.ค. 2569

DOHOME คาดปีนี้รายได้ทะลุ 3 หมื่นลบ. ปีหน้าคาดโต 2 หลัก อัดงบ 800 ลบ. ขยาย Dohome To Go 20 สาขา

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 27 ต.ค. 2569

ส่องกล้อง ITC : ข่าวดีรับดีล Phelps สหรัฐฯ 5.3 พันล้าน โบรกฯ ประสานเสียงเคาะ “ซื้อ” เป้าสูงสุด 25 บ.

Popular

CIB - ก.ล.ต.ออกหมายจับเครือข่ายฟอกเงินแก๊ง `เบน สมิธ` อำพรางซื้อหุ้น BCP - VGI - MFC

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (27/10/69)

แนสแดคปิดบวก 214 จุด รับข่าว Anthropic ยื่นไฟลิ่ง หนุนหุ้น AI ฟื้นตัว

HMPRO เปิดงบ Q3/69 กำไร 1.32 พันลบ. โต 1.37% ส่วน 9 เดือน กำไร 4.3 พันลบ.

Related

ส่องกล้อง ITC : ข่าวดีรับดีล Phelps สหรัฐฯ 5.3 พันล้าน โบรกฯ ประสานเสียงเคาะ “ซื้อ” เป้าสูงสุด 25 บ.

บล.บัวหลวง : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22.00 บาท

บล.ทิสโก้ : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22.70 บาท

บล.ลิเบอเรเตอร์ : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19.80 บาท

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท

Latest

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 27 ต.ค. 2569

DOHOME คาดปีนี้รายได้ทะลุ 3 หมื่นลบ. ปีหน้าคาดโต 2 หลัก อัดงบ 800 ลบ. ขยาย Dohome To Go 20 สาขา

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 27 ต.ค. 2569

ส่องกล้อง ITC : ข่าวดีรับดีล Phelps สหรัฐฯ 5.3 พันล้าน โบรกฯ ประสานเสียงเคาะ “ซื้อ” เป้าสูงสุด 25 บ.

Popular

CIB - ก.ล.ต.ออกหมายจับเครือข่ายฟอกเงินแก๊ง `เบน สมิธ` อำพรางซื้อหุ้น BCP - VGI - MFC

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (27/10/69)

แนสแดคปิดบวก 214 จุด รับข่าว Anthropic ยื่นไฟลิ่ง หนุนหุ้น AI ฟื้นตัว

HMPRO เปิดงบ Q3/69 กำไร 1.32 พันลบ. โต 1.37% ส่วน 9 เดือน กำไร 4.3 พันลบ.

Related

ส่องกล้อง ITC : ข่าวดีรับดีล Phelps สหรัฐฯ 5.3 พันล้าน โบรกฯ ประสานเสียงเคาะ “ซื้อ” เป้าสูงสุด 25 บ.

บล.บัวหลวง : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22.00 บาท

บล.ทิสโก้ : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 22.70 บาท

บล.ลิเบอเรเตอร์ : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19.80 บาท

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : ITC แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท

efinAI