บล.ฟิลลิป : CPF แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 24.50 บาท

ราคาหมูต่างประเทศกดดันกำไร 3Q69คาดกำไรสุทธิ 3Q69 ของ CPF อยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท (-36.8% q-q, -50.3% y-y) ถูกกดดันจากราคาหมูในเวียดนามและจีนที่ย่อตัวลงท่ามกลางต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่งที่ยังสูง แม้ราคาปศุสัตว์ในไทยจะฟื้นตัวได้ดี จากแนวโน้มผลประกอบการที่ชะลอตัวกว่าคาด เราปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลง 27% และปี 2570 ลง 14% ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 24.50 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” จากส่วนต่างราคาที่น่าสนใจและคาดหวังการฟื้นตัวของราคาเนื้อสัตว์ในประเทศเวียดนามและจีนในระยะยาว . คาดกำไร 3Q69 หดตัว : ทางฝ่ายคาดการณ์กำไร ใน 3Q69 อยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท ปรับตัวลดลง 42.3% q-q และลดลง 54.6% y-y โดยผลประกอบการชะลอตัวลงเนื่องจากได้รับแรงกดดันจากฐานกำไรที่สูงในปีก่อน รวมถึงราคาขายปศุสัตว์ในตลาดต่างประเทศอย่างเวียดนามและจีนที่ปรับตัวลดลง ประกอบกับปัจจัยฤดูกาล (Low Season) ในช่วงฤดูฝนของประเทศไทย. ยอดขายรวมใน 3Q69 คาดว่าทรงตัว q-q แต่เพิ่มขึ้น y-y : ประเทศไทย ยอดขายปรับตัวดีขึ้นจากราคาหมูเฉลี่ยที่ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 67.9 บาท/กก. (ปรับตัวขึ้น q-q) และราคาไก่เนื้อเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 44 บาท/กก. จากผลกระทบอุปทานตึงตัวหลังโรคระบาดช่วงต้นปี เวียดนาม ยอดขายชะลอตัวลงจากราคาหมูที่ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 59,000 ดอง/กก. ใน 3Q69 เนื่องจากมีอุปทานทะลักเข้าสู่ตลาดจากภาวะโรคระบาดทำให้เกษตรกรเร่งจับขาย จีน ยอดขายยังคงทรงตัวในระดับต่ำ เนื่องจากราคาหมูในจีนยังไม่ฟื้นตัวตามคาด จากการเพิ่มประสิทธิภาพการเลี้ยงของผู้ผลิตทำให้ปริมาณหมูในตลาดไม่ได้ลดลง คาดอัตรากำไรหดตัวลงจากราคาขายหมูในต่างประเทศ (เวียดนามและจีน) ที่อ่อนตัวลง ร่วมกับต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์และค่าขนส่งที่ยังทรงตัวในระดับสูง. ปรับประมาณการปี 2569 และ 2570 ลง : ปรับประมาณการปี 2569 ลงเป็น 1.54 หมื่นล้านบาท จากเดิมที่ 2.1 หมื่นล้านบาท (ปรับลดลง 27%) และปี 2570 ลงเป็น 2.12 หมื่นล้านบาท จากเดิมที่ 2.4 หมื่นล้านบาท (ปรับลดลง 14%) เพื่อสะท้อนแนวโน้มผลประกอบการและราคาเนื้อสัตว์ในต่างประเทศที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด พร้อมปรับเปลี่ยนไปใช้ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 24.50 บาท ยังคงแนะนำ “ซื้อ” จาก Upside ที่ยังเปิดกว้างและคาดหวังการฟื้นตัวของวัฏจักรราคาหมูในเวียดนามและจีนในระยะถัดไป หลังการเร่งระบายอุปทานสิ้นสุดลง นภศักดิ์ ศรีศักดา - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ # 098318

บล.ฟิลลิป : CPF แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานปี 2570 ที่ 24.50 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

แบงก์ชาติจีนตรึงดอกเบี้ย LPR เดือนที่ 17 - ส่งสัญญาณขยับใช้ดอกเบี้ยข้ามคืน

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 20 ต.ค. 2569

`เครือเจริญโภคภัณฑ์` ชูนวัตกรรมสร้างอนาคต ถอดบทเรียน 150 ปี ยึดค่านิยม 6 ประการ รับมือโลกยุค AI Disruption

MTC เซ็นกู้ FinDev Canada 60 ล้านดอลลาร์ ดันวงเงินระดมทุนรวม 260 ล้านดอลลาร์ หนุน MSMEs

SIRI ผนึก SCB ขับเคลื่อน SME อย่างยั่งยืน - หนุนสินเชื่อคู่ค้าแสนสิริกว่า 2 พันลบ.

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 20 ตุลาคม 2569

Nasdaq ปิดพุ่ง 1% กลุ่มชิป-AI รีบาวด์, น้ำมันพุ่งกดตลาด

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (20/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (20/10/69)

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 19 ต.ค. 2569

Related

`เครือเจริญโภคภัณฑ์` ชูนวัตกรรมสร้างอนาคต ถอดบทเรียน 150 ปี ยึดค่านิยม 6 ประการ รับมือโลกยุค AI Disruption

บล.ทิสโก้ : CPF แนะนำ `ซื้อ` ราคาเป้าหมายที่ 27.00 บาท

บล.กรุงศรี : CPF แนะนำ Neutral ที่ TP27F 25.0 บาท