บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : KJL แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2027 ที่ 9.80 บาท

What's New :ㆍเราคาดกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ระดับ 41 ล้านบาท เติบโต 60% QoQ แต่ลดลง 16% YoY จากฐานสูงในปีก่อน แต่บริษัทสามารถปรับราคาขายกับลูกค้าได้ตามต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้น (ราคาเหล็กและพลาสติก) หลังเกิดสงคราม แต่ยังคงปรับขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่คาดรายได้อยู่ที่ 336 ล้านบาท (+9% QoQ, +9% YoY) เพราะได้แรงหนุนจาก 1) นโยบายสนับสนุนการติดตั้ง Solar Rooftop จากภาครัฐ ผ่านมาตรการลดหย่อนภาษี และสินเชื่อโซลาร์ ช่วยหนุนยอดขายจากทั้งภาคครัวเรือนและภาคเอกชน 2) การเริ่มรับรู้ผลของกำลังการผลิตที่สูงขึ้นเป็น 40 ล้านชิ้น/ปี (+21%) หลังทำการสร้าง KJL Innovation Campus (KIN) เสร็จสิ้น และ 3) การฟื้นตัวของ GPM กลับมาที่ระดับ 28.7% เพิ่มขึ้นจาก 26.1% ใน 1Q26 หลังเริ่มทยอยปรับราคาขายกับลูกค้าㆍเบื้องต้นคาดกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ระดับ 45-50 ล้านบาท เติบโตทั้ง QoQ และ YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก 1) การรับรู้ผลของกำลังการผลิตที่สูงขึ้นเป็น 40 ล้านชิ้น/ปี (+21%) แบบเต็มไตรมาสเป็นครั้งแรก หลังเริ่มเดินสายการผลิตใหม่ในช่วง 2Q26 2) บริษัทสามารถปรับราคาขายกับลูกค้าเพื่อสะท้อนต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นได้แบบเต็มไตรมาส ส่งผลให้ GPM ปรับตัวสูงขึ้นเทียบกับไตรมาสก่อน และสามารถทรงตัวได้ในระดับปกติที่ราว 28-32% และ 3) การได้ประโยชน์จากมาตรการสนับสนุนการติดตั้ง Solar Rooftop ของรัฐบาลอย่างต่อเนื่อง รวมถึงโครงการ Solar Rooftop ภาคประชาชน (การรับซื้อไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์แบบติดตั้งบนหลังคาสำหรับครัวเรือน) โดยเริ่มเปิดให้ประชาชนเข้าร่วมโครงการเมื่อวันที่ 1 ก.ค. ที่ผ่านมา Our View :ㆍเราปรับไปใช้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2027 ที่ 9.80 บาท/หุ้น มี Upside 37% โดยเรามองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วง 4Q25 และเริ่มกลับเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ในปี 2026 ตามกำลังการผลิตที่สูงขึ้นตั้งแต่ช่วง 2Q26 เป็นต้นไป รวมถึงได้ประโยชน์จากการสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านพลังงานสู่พลังงานหมุนเวียนของรัฐบาล แผน PDP ฉบับใหม่ที่คาดมีความชัดเจนและสามารถใช้จริงได้ในช่วงปลายปี 2026 (เน้นการเพิ่มสัดส่วนพลังงานแสงอาทิตย์เป็นหลัก) ช่วยหนุนยอดขายตู้ไฟฟ้า รางเดินสายไฟ และอุปกรณ์อื่นๆ นอกจากนี้ ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่เพียง 9.5 เท่า และคาดเงินปันผลในช่วง 1H26 ที่ 0.19 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield 2.7%(อิงสมมติฐานเงินปันผลที่ 0.45 บาท/หุ้น/ปี คิดเป็น Div. Yield 6.3%) จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : KJL แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2027 ที่ 9.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ETF Flow Weekly: Bitcoin Spot ETF เงินไหลเข้า 3 สัปดาห์ติด แต่แรงซื้อปลายสัปดาห์เริ่มสะดุด (20-24 ก.ค.)

AI เปลี่ยนเกมตลาดบอนด์! จับตา Big Tech กระหน่ำออกหุ้นกู้ กับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดทุน

35 ปี DELTA ในตลาดหุ้นไทย กับผลตอบแทนราคาสูงสุด 495 เด้ง !

ประกาศสำคัญจาก Maxbit

Popular

AI เปลี่ยนเกมตลาดบอนด์! จับตา Big Tech กระหน่ำออกหุ้นกู้ กับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดทุน

เจาะงบกลุ่มแบงก์ Q2/69 พร้อมผ่า 3 กลยุทธ์ ประคองกำไร

ส่องกล้อง TOP : จับตากำไร Q2/69 ในวันที่น้ำมันผันผวน พร้อมลุ้นปันผลระหว่างกาล

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/07/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม 2569

Related