ส่องกล้อง PTTGC : Q2/69 กำไรอลังการ 1.2 หมื่นลบ. จับตาอัพไซด์เหลืออีกแค่ไหน ?

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -10 ส.ค. 69 14:56 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 10 ส.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรี Buy 50.00 บาท บล.ทรีนีตี้ ซื้อ 46.50 บาท บล.ดาโอ ซื้อ 44.00 บาท บล.บัวหลวง ซื้อ 43.00 บาท บล.ทิสโก้ ถือ 43.00 บาท บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ซื้อ 34.00 บาท สรุปปัจจัยบวก+ ผลการดำเนินงาน 2Q26 ฟื้นตัวแข็งแกร่งกว่าคาด: รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1.22 หมื่นล้านบาท (พลิกจากขาดทุน YoY และ +278% QoQ) โดยมีกำไรจากการดำเนินงาน/กำไรหลักราว 1.20 - 1.70 หมื่นล้านบาท ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์คาดการณ์ (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) + มาร์จิ้นและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีปรับตัวดีขึ้น: ได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี (Petrochemical product price / spread) ที่สูงขึ้น ทั้งในกลุ่ม Aromatics, Olefins, Polymers และ Intermediates Chemicals จากภาวะ อุปทาน (supply) ตึงตัวชั่วคราว (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) + ธุรกิจ Performance Chemicals (Allnex) เติบโตโดดเด่น: ทำสถิติผลประกอบการแข็งแกร่ง โดย Adjusted EBITDA ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.0 พันล้านบาท จากอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้) + อัตราการใช้กำลังการผลิต (Run rate) ดีขึ้น: การเดินเครื่องกลับสู่ระดับปกติโดยเฉพาะโรงงาน OLE4 หลังผ่านช่วงซ่อมบำรุง รวมถึงการได้ปริมาณก๊าซในอ่าวไทยเพิ่มช่วยให้วัตถุดิบอีเทนมีความพร้อมมากขึ้น (บล.ดาโอ, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้) + มาร์จิ้นโรงกลั่น (Market GRM) อยู่ในระดับสูง: Market GRM 2Q26 ยืนแข็งแกร่งในระดับ 15.6 - 16.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) + ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026/2569: นักวิเคราะห์หลายแห่งปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 เป็น 1.07 - 3.02 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนผลงาน 1H26 ที่แข็งแกร่งเกินคาด (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้) + สิทธิประโยชน์และปัจจัยหนุนในอนาคต: มี Upside ที่อาจเกิดขึ้นจากการจัดตั้งบริษัทร่วมทุน (JV) กับ SCC ในอนาคต รวมถึงความได้เปรียบด้านต้นทุน และ คาดการณ์ Dividend yield ปี 2026-2027 อยู่ที่ราว 4-5% (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี) สรุปปัจจัยลบ- แนวโน้มผลประกอบการ 3Q26E คาดว่า จะชะลอตัวลง QoQ: คาดว่ากำไรจะผ่านจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 2 ไปแล้ว และจะทยอยอ่อนตัวลงตามแนวโน้ม Olefins spread และราคาผลิตภัณฑ์เคมีที่เริ่ม normalize/อ่อนตัวลง (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - การปิดซ่อมบำรุงโรงงานกดดันงบไตรมาส 3: ธุรกิจ Aromatics มีแผนปิดซ่อมบำรุงโรงงานแห่งหนึ่งเป็นเวลา 41 วัน ใน 3Q26 ซึ่งจะเข้ามากดดันผลการดำเนินงาน (บล.ทิสโก้) - ความเสี่ยงด้านอุปทานล้นตลาด (Oversupply) ในระยะยาว: ปัญหาภาวะอุปทานล้นเกินยังคงน่ากังวล โดยจะมีกำลังการผลิตใหม่ของ PE เข้ามา 23 ล้านตัน และ PP เข้ามา 15 ล้านตันภายในปี 2028 รวมถึงโรงงานแครกเกอร์ในเอเชียเริ่มกลับมาเดินเครื่อง (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - ต้นทุน Premium น้ำมันดิบยังทรงตัวสูง: ค่า Premium น้ำมันดิบที่สูงขึ้นจากความผันผวนและเหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศ (เช่น อิสราเอล/สหรัฐฯ - อิหร่าน) ยังคงกดดันมาร์จิ้นธุรกิจโรงกลั่น (บล.ดาโอ, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้) - รายการพิเศษและปัจจัยกดดันด้านกฎระเบียบ: สุธิกำไรยังคงถูกกดดันจากขาดทุนจาก Hedging (ราว 780 - 791 ล้านบาท), รายการ Provision/ชดเชยการปรับโครงสร้าง (ราว 1.75 - 1.8 พันล้านบาท) รวมถึงความเสี่ยงเชิงนโยบาย/การเจรจาปรับเงื่อนไขสัญญาก๊าซใหม่ (บล.ดาโอ, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง PTTGC : Q2/69 กำไรอลังการ 1.2 หมื่นลบ. จับตาอัพไซด์เหลืออีกแค่ไหน ?

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

LiVE Platform ชวนผู้ประกอบการ ปลดล็อกทุกความเป็นไปได้ของธุรกิจ ในงาน “SME ต้องรอด 2026” เสาร์ 22 ส.ค. นี้

ฮังการีเดินหน้าแผนเข้ายูโรโซน หนุนค่าเงินฟอรินต์

เบสเซนต์ ส่งซิกคุมบอนด์ยีลด์สหรัฐ - วอลล์สตรีทจับตาตลาดหนี้

ดอลลาร์ออสเตรเลียจ่อแข็งค่าสูงสุดในรอบ 35 ปี เทียบเงินเยน

3 แบงก์ใหญ่ญี่ปุ่นเพิ่มสภาพคล่องสกุลเงินดอลลาร์ แตะ 1.25 ล้านล้านดอลล์

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 10 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดทำนิวไฮ หลังจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ลดคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 10 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (10/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (10/08/69)

Related

PTTGC มั่นใจผลงาน 2 ปี ไม่พลิกกลับไปขาดทุน ชูกลยุทธ์ลดต้นทุน - เพิ่มพอร์ตธุรกิจ Specialty แตะ 30% ภายในปี 73