บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TEAMG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.90 บาท

ดาต้าเซ็นเตอร์และสภาพอากาศแปรปรวนหนุนการเติบโต. บริษัท ทีม คอนซัลติ้ง เอนจิเนียริ่ง แอนด์ แมเนจเมนท์ จำกัด (มหาชน) : TEAMG - ทำธุรกิจที่ปรึกษาด้านวิศวกรรมและสิ่งแวดล้อมครบวงจร. 7 ประเด็นที่น่าสนใจและเป็นจุดแข็งของบริษัท ประกอบด้วย . 1. เป็นผู้นำตลาดที่ปรึกษาเฉพาะทาง มีความเชี่ยวชาญสูงในงานทรัพยากรน้ำ คมนาคม และสิ่งแวดล้อมในประเทศไทย โดยเฉพาะการเข้าใจพื้นที่ ภูมิอากาศ และข้อจำกัดเชิงเทคนิค ซึ่งคาดว่าจะได้อานิสงส์จากแผนรับมือของภาครัฐและภาคเอกชนกับภาวะโลกร้อนและสภาพภูมิอากาศแปรปรวน (น้ำท่วม น้ำแล้ง แผ่นดินไหว ฯลฯ) ณ สิ้นมิ.ย.26 มีมูลค่างานในมือ (Backlog) ประมาณ 4 พันล้านบาท โดยเป็นงานที่ดำเนินการแล้วเสร็จและรอเรียกเก็บเงิน 2.47 พันล้านบาท (เทียบเท่ากับรายได้ประมาณ 1 ปีของบริษัท) . 2. มีโอกาสใหม่จาก Data Center โดยบริษัทขยายฐานเข้าสู่ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งกำลังเติบโตสูงตามการสนับสนุนของ BOI และการลงทุนของกลุ่มทุนใหญ่ต่างๆ ในประเทศไทย. ทั้งนี้ นายชวลิต จันทรัตน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่า กรณีกลุ่ม TRUE มีข่าวว่าต้องการสินเชื่อเพื่อลงทุน Data Center ประมาณ 6-7 หมื่นล้านบาทนั้น ถือเป็นอีกโอกาสของ TEAMG ที่จะไปรับงานที่เกี่ยวเนื่องโดยเบื้องต้นมีทั้งการเจรจาและหารือร่วมกัน โดยบทบาทงานของบริษัทเริ่มต้นตั้งแต่การพิจารณาเลือกตำแหน่งที่ตั้งโครงการที่เหมาะสม หลังจากนั้นจึงเข้าสู่ขั้นตอนการออกแบบรายละเอียดของอาคาร . บริษัทยังมีพันธมิตรทางธุรกิจจากประเทศในแถบเอเชีย เช่น ฮ่องกง และสิงคโปร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีความเชี่ยวชาญและมีประสบการณ์ในการทำโครงการ Data Center ขนาดใหญ่มาแล้ว จึงช่วยสนับสนุนโอกาสให้บริษัทได้งานเพิ่มเติมในระยะยาว ขณะที่ TEAMG เองมีความเชี่ยวชาญสูงในพื้นที่เข้าใจในสภาพภูมิประเทศ ภูมิอากาศ รวมถึงข้อจำกัดเชิงเทคนิคเกี่ยวกับไฟฟ้าและน้ำในประเทศไทย สามารถทำงานสอดคล้องกับระเบียบและสภาพแวดล้อมในไทยได้ จากเดิมที่บริษัทอาจต้องเลือกรับงานเพียงบางแห่ง แต่ปัจจุบันสามารถรับงานในพื้นที่ที่มีการลงทุนกระจุกตัว เช่น จังหวัดชลบุรีได้พร้อมกัน 3-4 แห่งโดยศักยภาพไม่ลดลง . ผู้บริหารคาดว่า มูลค่างานดาต้าเซ็นเตอร์ในปี 2026 จะเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 50 ล้านบาท และจะเพิ่มเป็น 100 ล้านบาทในปี 2027 (คิดเป็นส่วนเพิ่มจากธุรกิจที่ไม่รวมดาต้าเซ็นเตอร์ประมาณ 4-5%) และจะเพิ่มขึ้นไปอีกในปีถัดๆ ไป 3. ผลประกอบการเติบโตดี โดยในครึ่งปีแรกของปี 2026 มีกำไรสุทธิ 111 ล้านบาท เติบโต +17.7% YoY มาจากรายได้หลักที่เติบโต +22.2% YoY อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 8.8%. 4. มีหนี้สินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยต่ำ ณ สิ้นมิ.ย.26 มีหนี้สินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยสุทธิ 166 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนเท่ากับ 0.13 เท่า . 5. Valuation ไม่แพง ณ ราคาหุ้นปัจจุบันมี Trailing P/E เท่ากับ 10.9 เท่า คาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล หรือ Dividend Yield น่าจูงใจประมาณ 5%+ ต่อปี และมี ROE ในระดับสูงที่ 16.25% . 6. ได้คะแนน ESG ระดับดีมาก : บริษัทมี SET EST Ratings : AAA และมี CG Score 5 ดาว. ปัจจัยเสี่ยงสำคัญ คือ 1. มีการพึ่งพางานรัฐมาก ขณะที่การเบิกจ่ายงบประมาณอาจล่าช้าหรือผันผวนไปตามสภาวะเศรษฐกิจและการเมือง ทำให้ลูกหนี้การค้าอยู่ในระดับสูงในบางช่วง อย่างไรก็ดี งานภาครัฐมีความเสี่ยงเรื่องหนี้สูญต่ำมาก, 2. ธุรกิจที่ปรึกษาด้านวิศวกรรมมีการแข่งขันสูงพอควร ทั้งจากบริษัทไทยและต่างชาติ แต่ TEAMG มีจุดเด่นที่ความรู้ ประสบการณ์ และ Track record ที่ดี รวมถึงฐานะการเงินแข็งแกร่ง จึงมีโอกาสได้งานใหม่เข้ามาเพิ่มอย่างต่อเนื่อง . ในเชิงกลยุทธ์เราแนะนำซื้อ TEAMG ให้ราคาเป้าหมาย 3.90 บาท โดยอิงกับ P/E ปีนี้ที่ 15 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีที่ 17.8 เท่าอยู่ 16% นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค, IAA : arparporns@dbs.com: Tel 02 587 7829

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TEAMG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.90 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

บอนด์สหรัฐจับตา CPI และถ้อยแถลงวอร์ชที่ IMF

เบลเยียมยกเลิกแถลงนโยบาย กระทบความเชื่อมั่นการคลังยุโรป

ตลาดอสังหาฯ มิดเวสต์สหรัฐฯ หมดยุคของถูก ดอกเบี้ยพุ่งฉุดตลาดบ้าน

IEA เร่งปล่อยสต็อกดีเซล กระทบหุ้น ทองคำ และบอนด์

EU-จีนลดนำเข้ารถไฮบริด Renault ชี้หมุดหมายสำคัญ

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 423 จุด จับตาประกาศงบ Q3-เงินเฟ้อสหรัฐก.ย.

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 12 ตุลาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (12/10/69)

“เอกนิติ” นำทีมขึ้น 4 เวทีใหญ่ IMF-World Bank 2026 นัดถกคีย์แมนโลก 30 วง หวังต่อยอดโอกาสเศรษฐกิจ

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 12 ตุลาคม 2569

Related