บล.ทิสโก้ : TOURISM แนะนำ “ซื้อ” ERW และ CENTEL

TOURISM : มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวแบบ Co-pay ขยายเพิ่ม; โรงแรมยังคงเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวแบบ Co-pay ได้รับการปรับเพิ่ม เป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาได้เปิดเผยรายละเอียดและความคืบหน้าล่าสุดของโครงการกระตุ้นการท่องเที่ยวแบบ Co-pay โดยมีการปรับปรุงทั้งการจัดสรรงบประมาณและกรอบการใช้สิทธิ ประเด็นสำคัญที่ได้รับการปรับเพิ่ม ได้แก่ 1) เพิ่มจำนวนคืนที่มีสิทธิ์เป็น 1.0 ล้านคืน (จาก 0.5 ล้านคืน) 2) เพิ่มมูลค่า e-coupon เป็น 1,000 บาท/คืน (จาก 500 บาท/คืน) และ 3) สามารถใช้สิทธิได้โดยไม่มีข้อจำกัดกับสถานประกอบการที่เข้าร่วมทั้งหมด สำหรับความคืบหน้าของโครงการ รัฐมนตรีฯ อยู่ระหว่างสรุปหลักเกณฑ์และเงื่อนไขก่อนเสนอให้คณะรัฐมนตรีพิจารณาในเดือนกันยายน โดยคาดว่าจะเริ่มเปิดลงทะเบียนในเดือนตุลาคม 2026 และเริ่มใช้สิทธิได้ใน 4Q26 โครงการดังกล่าวตอกย้ำคำแนะนำ “ซื้อ” ของเราต่อผู้ประกอบการโรงแรมในประเทศ โดยเฉพาะ ERW และ CENTEL ขณะที่ให้ประโยชน์โดยตรงต่อกลุ่มขนส่งทางอากาศในระดับจำกัด โรงแรม - สิทธิประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นสำหรับหุ้นที่เราแนะนำในอดีต โครงการกระตุ้นการท่องเที่ยวแบบ Co-pay “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” ของไทยในปี 2025 สร้างรายได้ส่วนเพิ่มคิดเป็นประมาณ 0.6% ของรายได้ของโรงแรมที่เราแนะนำ หรือประมาณ 10-25 ล้านบาทตลอดระยะเวลาโครงการ อย่างไรก็ตาม จากการเพิ่มจำนวนคืนที่มีสิทธิ์ มูลค่า e-coupon ที่สูงขึ้น และความสะดวกในการใช้สิทธิที่ดีขึ้น เราคาดว่าจะสร้างผลบวกต่อรายได้ประมาณ 1-2% สำหรับหุ้นในกลุ่มที่เราวิเคราะห์ นอกจากนี้ ควบคู่ไปกับอุปสงค์จากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ปรับตัวดีขึ้น เราคาดว่าโรงแรมจะสามารถปรับเพิ่ม ADR ได้ตามปัจจัยพื้นฐานใน 4Q26 โดยเชื่อว่าโรงแรมในกรุงเทพฯ และจังหวัดใกล้เคียง ซึ่งเดินทางได้สะดวกสำหรับการท่องเที่ยวในช่วงปลายปี จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากโครงการกระตุ้นดังกล่าว การขนส่งทางอากาศ - มีความเป็นไปได้ที่จะกลับมาอุดหนุนค่าโดยสารเครื่องบินก่อนการอัปเดตล่าสุด รัฐบาลได้เปิดตัวโครงการใหม่ในเดือนกรกฎาคมภายใต้ชื่อ “Fly Thai All the Feeling” เพื่อสนับสนุนการท่องเที่ยวภายในประเทศควบคู่กับโครงการ “ไทยเที่ยวไทยพลัส” ภายใต้โครงการดังกล่าว รัฐบาลจะอุดหนุนที่นั่งจำนวน 400,000 ที่นั่ง ในอัตรา 400 บาทสำหรับจังหวัดท่องเที่ยวหลัก และ 600 บาทสำหรับจังหวัดท่องเที่ยวรอง จำนวนที่นั่งที่ได้รับการอุดหนุนดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 1% ของปริมาณผู้โดยสารภายในประเทศต่อปีของ AOT เราเชื่อว่าสายการบินจะได้รับประโยชน์เพียงเล็กน้อย เนื่องจากส่วนลดค่าโดยสารยังอยู่ในระดับจำกัดที่ประมาณ 10-20% เทียบกับส่วนลดโรงแรมที่ประมาณ 40% เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ ERW และ CENTEL โดยให้มูลค่าที่เหมาะสมที่ 4.20 บาท และ 45.00 บาท ตามลำดับ เนื่องจากทั้งสองบริษัทมีสัดส่วนการดำเนินงานในกรุงเทพฯ และจังหวัดใกล้เคียงในระดับสูง โดยเฉพาะจังหวัดชลบุรี ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 40% ของพอร์ตห้องพักของทั้งสองบริษัท AWC เป็นอีกหนึ่งผู้ได้รับประโยชน์หลักจากมาตรการดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่ามูลค่าหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนแนวโน้มการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งไปมากแล้ว สำหรับสายการบิน AAV คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากโครงการดังกล่าวเช่นกัน แม้ว่าต้นทุนเชื้อเพลิงอากาศยานและค่าโดยสารที่ยังอยู่ในระดับสูงอาจจำกัดการเติบโตของอุปสงค์ ส่งผลให้นักท่องเที่ยวเลือกจุดหมายปลายทางในกรุงเทพฯ และจังหวัดใกล้เคียงมากกว่าจุดหมายปลายทางที่จำเป็นต้องเดินทางโดยเครื่องบิน

บล.ทิสโก้ : TOURISM แนะนำ “ซื้อ” ERW และ CENTEL

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

REIC ชี้อสังหาฯ ครึ่งหลังปี 69 ได้รัฐพยุง ลุ้นปี 70 โอนแตะ 9.08 แสนลบ. โต 3.1%

บี.กริม ส่งมอบ “Fountain of Compassion” จุดเช็คอินใหม่กลางสวนลุมพินี

บี.กริม สานต่อทุน Herbert Link ปี 69 ส่งเสริมเยาวชนไทยด้านภาษาเยอรมัน

ALPHAX เร่งเครื่องโซลาร์ฟาร์ม `ปากซัน` 100 MW คาดแล้วเสร็จ Q4/69 ดันกำลังผลิตรวมพุ่ง 4 เท่า แตะ 129.5 MW

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (27/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 27 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 27 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 113 จุด หลังเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าคาด จับตาผลประกอบการ Nvidia

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/08/69)

Related