รายงานพื้นฐานวันนี้ :ADVICE - แอดไวซ์ ไอที อินฟินิท

สต็อกหนุนมาร์จิ้น กำไรมีลุ้นเซอร์ไพรส์

.   วันนี้เราออก IDEA call แนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVICE และให้ราคาเป้าหมาย 7 บาท มองประเด็นบวก
.   1)แนวโน้มกำไร 1Q26 ดีกว่าคาดเดิม โดยเราปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลัก 1Q26 ขึ้นจากที่เคยคาดก่อนหน้าขึ้น 13% เป็น 88 ลบ. (+39% YoY, +40% QoQ) หลักๆ มาจาก GM ที่ดีกว่าคาดเดิมขยับเป็น 11.4% เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จากอานิสงส์สต็อกต้นทุนต่ำที่สะสมไว้ล่วงหน้า โดยเฉพาะกลุ่ม memory และ notebook ที่ราคาตลาดปรับขึ้น ขณะที่ยอดขายรวมยังโตได้ จากการขยายร้าน iStore และยอดขายสมาร์ทโฟนที่แข็งแรง
.   2) ทิศทาง 2Q26 ยังดีต่อ เพราะราคาขายสินค้า IT ยังมีแนวโน้มปรับขึ้นตามต้นทุนชิปที่สูงขึ้นNVDIA คาดราคายืนตัวสูงอย่างน้อยถึงสิ้นปี ซึ่งช่วยให้บริษัทรับรู้กำไรจากสต็อกได้ต่อเนื่องในระยะสั้น ทั้งนี้ บริษัทถือสต็อกสำหรับสินค้า IT ล่วงหน้าล่วงหน้าราว 13 สัปดาห์ ทำให้ได้เปรียบด้านต้นทุนเมื่อราคาสินค้าขึ้น
.   3) ปัญหาขาดแคลนสินค้า Apple เริ่มคลี่คลายในเดือน เม.ย. และหนุนยอดขาย 20 วันแรกของเดือนโตเกิน 10% YoY ส่วนช่วง 2H26 คาดได้แรงหนุนเพิ่มจากการเร่งเปิด iStore โดยปีนี้ตั้งเป้าเปิดใหม่ 24 สาขา หลัง 1Q26 เปิดแล้ว 5 สาขา
.   4) ปัจจัย overhang จากการขายบิ๊กล็อตของผู้ร่วมก่อตั้งเริ่มคลี่คลาย หลังผู้บริหารเผยไม่มีแนวโน้มปรับโครงสร้างเพิ่มเติม
.   5) Valuation ยังน่าสนใจ เทรดที่ PER ปี 2026 เพียง 10.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอดีตราว -1SD และมี dividend yield ราว 7.6%