บล.บัวหลวง : SEAFCO ไต่สู่ Peak แล้วชะลอความร้อนแรง แนะรอรอบหน้า

รายงานพื้นฐานวันนี้ :SEAFCO - ซีฟโก้(Visit Note).ไต่สู่ Peak แล้วชะลอความร้อนแรง แนะรอรอบหน้า. กำไร 2Q26 ยังแข็งแกร่ง โดยกำไรสุทธิอยู่ที่ 101 ล้านบาท (+171% YoY, -4% QoQ) กำไรหลักอยู่ที่ 92 ล้านบาท (+116% YoY, -14% QoQ) ใกล้เคียงตลาดคาด อีกทั้ง บริษัทประกาศปันผลระหว่างกาล 0.08 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield ราว 2.6% ซึ่งเป็นการกลับมาจ่ายปันผลระหว่างกาลในรอบหลายปี. แนวโน้ม 3Q26 คาดกำไรเร่งตัวทั้ง YoY และ QoQ จาก Backlog ที่เหลือราว 1 พันล้านบาท และปริมาณการเทคอนกรีตเฉลี่ยเดือน ก.ค. ที่ 1,211.75 คิว/วัน เพิ่มขึ้น 14% จากค่าเฉลี่ย 2Q26 หนุนให้ 2H26 ดีขึ้น HoH อย่างไรก็ตาม การเติบโตจากนี้ไม่น่าหวือหวา เนื่องจากฐานกำไรยกขึ้นสูงและช่วงที่ผ่านมา SEAFCO รับงานใหญ่อย่างจำกัดจากข้อจำกัดด้านกำลังคน โดยงานใหม่ที่จะเริ่มรับเพิ่มใน 2H26 ส่วนใหญ่มีแนวโน้มรับรู้ไปปีหน้า ขณะที่โครงการภาครัฐยังล่าช้า ทำให้ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 2027 ลดลงราว 18% YoY. สำหรับ Data Center แม้ปริมาณงานในตลาดมีมาก แต่ SEAFCO ยังไม่ได้เน้น เนื่องจากลักษณะงานปัจจุบันเร่งรัด เช่น งานเสาเข็ม 700–1,000 ต้นภายในเพียง 2 เดือน ซึ่งไม่สอดคล้องกับแนวทางที่บริษัทต้องการควบคุมคุณภาพ อย่างไรก็ตาม หากงาน Data Center ยังดูดซับ Capacity ของผู้รับเหมารายอื่นต่อเนื่องจนถึงช่วงที่โครงการภาครัฐกลับมาเปิดประมูล อาจเป็นบวกต่อ SEAFCO จากการแข่งขันที่ลดลง. Our view : เรายังมองว่าไม่ใช่จังหวะเพิ่มน้ำหนัก หลังราคาหุ้นปรับขึ้นราว 50% YTD แม้ Forward PER ปัจจุบันอยู่ที่ 11x (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 18x) เนื่องจากกำไรเริ่มเข้าใกล้ Peak ขณะที่ Catalyst จากโครงการภาครัฐใหม่อาจเลื่อนออกไปราว 1–2 ไตรมาส และบริษัทยังไม่ได้เน้นงาน Data Center ที่อาจจะมีงานมากกว่าในช่วงนี้ จึงแนะนำ รอรอบใหม่จากความคืบหน้าโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ โดยเชิงเทคนิคอิงราคาหลัง XD เช้านี้ แนวรับ 2.80 บาท แนวต้าน 3.10 บาท และ Stop loss 2.70 บาท

บล.บัวหลวง : SEAFCO ไต่สู่ Peak แล้วชะลอความร้อนแรง แนะรอรอบหน้า

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ตลท.เผย บจ.ครึ่งแรกปี 69 กำไรโต 22% แตะ 7.66 แสนลบ. รับศก.ฟื้นหนุนเกือบทุกกลุ่มธุรกิจ

Scott Bessent ปรับกลยุทธ์หนี้ กดดันตลาดพันธบัตรสหรัฐ

อัตราดอกเบี้ยสูงกระทบสหกรณ์เครดิตญี่ปุ่น ขาดทุนพันธบัตรพุ่ง

EHang ยกเลิกเป้ารายได้ กระทบอุตสาหกรรม eVTOL จีน

รัฐซัสแคตเชวันของแคนาดาขึ้นภาษีเหล้าสหรัฐฯ 50% ตอบโต้สงครามการค้า

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (27/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (27/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 27 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 113 จุด หลังเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าคาด จับตาผลประกอบการ Nvidia

ผ่านฉลุย! สภาฯ ไฟเขียว พ.ร.ก.กู้เงิน 4 แสนล้าน เสียงข้างมาก 285:141 เดินหน้ารับมือวิกฤตพลังงาน

Related