Fundamental Stockเราคาดว่า STECON จะรายงานกำไรสุทธิหลักไตรมาส 1/2026 ที่ 895 ล้านบาท เพิ่มขึ้นแรงถึง 162% yoy และ 180% qoq โดยมีแรงหนุนสำคัญจาก เงินปันผลก้อนใหญ่จาก GULF

อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงคาดว่าจะกดดัน gross margin ปี 2026–2027 ลง 40–70bp

เราปรับคำแนะนำจาก ซื้อ (Add) เป็น ถือ (Hold) พร้อมปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 12.10 บาท (อิง P/BV ปี 2027 ที่ 1.0x, -0.75 s.d. จากค่าเฉลี่ย 10 ปี)

Retail│Thailand│ Gun Hathaisattha, CFA 02 6127128 gun.ha@cgsi.com