ส่องกล้อง DELTA : 6 โบรกฯ ประเมินผลกระทบ บริษัทแม่ออกหุ้นกู้ จะกดดันราคาหุ้นแค่ไหน ?

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -15 ก.ย. 69 14:10 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 15 ก.ย. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.เอเซียพลัส ซื้อ 342.00 บล.บัวหลวง ซื้อ 330.00 บล.เคจีไอ ซื้อ 320.00 บล.ลิเบอเรเตอร์ ถือ 313.00 บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 276.00 บล.ทิสโก้ ถือ 268.00 สรุปปัจจัยบวก + + พื้นฐานธุรกิจยังแข็งแกร่ง ไม่เปลี่ยนแปลง: มุมมองต่อกลุ่ม Data center, AI, HVDC และระบบระบายความร้อน (Cooling) ยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องและเป็นบวก (บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์) + ไร้ผลกระทบต่อกำไรต่อหุ้น (No EPS Dilution) : การออกหุ้นกู้แปลงสภาพ (Exchangeable Bonds) ของบริษัทแม่ เป็นการนำหุ้นที่ถือครองอยู่เดิมมาใช้ ไม่ได้มีการออกหุ้นใหม่ จึงไม่เกิด Dilution ต่อจำนวนหุ้น (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ลิเบอเรเตอร์) + คาดการณ์กำไรเติบโตโดดเด่น : ประมาณการกำไรหลักยังคงเติบโตสูง โดยคาดการณ์ปี 2569 - 2571 อยู่ที่ 3.85 หมื่นล้านบาท (+56.6% YoY), 5.69 หมื่นล้านบาท (+47.7% YoY) และ 6.89 หมื่นล้านบาท (+21.0% YoY) ตามลำดับ (บล.บัวหลวง) + ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว : ประเมินว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/69 และคาดว่ากำไรในครึ่งปีหลัง (2H69) จะดีกว่าครึ่งปีแรก (1H69) รวมถึงคาดว่าอัตรากำไรจะฟื้นตัวในไตรมาส 3/69 (บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) + เติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่ม : คาดว่ากำไรปกติสำหรับปี 2569 – 2570 จะเติบโตเด่นที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรม ในขณะที่ราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่ม (Laggard) (บล.เอเซียพลัส) + รับอานิสงส์จากสายสัมพันธ์กับบริษัทแม่ : ได้ประโยชน์จากการเป็นพันธมิตรของ Nvidia ผ่าน Delta Taiwan โดยรายได้ของ DELTA มีความสัมพันธ์ (Correlation) ในระดับ 0.9 กับ Delta Taiwan (บล.เคจีไอ) + ราคาที่ปรับลงเป็นโอกาสซื้อ : การตั้งราคาพรีเมียมของหุ้นกู้ในระดับต่ำ เป็นเพียงกลยุทธ์ดึงดูดนักลงทุนให้แปลงสภาพ ไม่ได้สะท้อนถึงราคาพื้นฐานที่แท้จริง หากราคาหุ้นอ่อนตัวลงจึงมองเป็นโอกาสในการทยอยซื้อ (บล.ฟิลลิป) สรุปปัจจัยลบ - - แรงกดดันจากหุ้นที่อาจไหลเข้าตลาด (Overhang) : การแปลงสภาพหุ้นกู้อาจทำให้มีหุ้นไหลเข้าสู่ตลาดประมาณ 160 - 172.1 ล้านหุ้น (คิดเป็นการเพิ่ม Free Float ราว 1.3 - 1.4%) ซึ่งกดดันราคาหุ้นในระยะสั้น (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ลิเบอเรเตอร์) - ความผันผวนจากการทำ Hedging : ธุรกรรมนี้อาจก่อให้เกิดแรงขายระยะสั้นจากการทำกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ด้วยการ Short Sell หุ้นอ้างอิงของนักลงทุน (บล.ทิสโก้, บล.ลิเบอเรเตอร์) - ดีลใหม่มีความน่ากังวลกว่าเดิม : มูลค่าการออกหุ้นกู้สูงกว่าครั้งก่อนถึง 3 เท่า (ขนาด 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และชุดที่ครบกำหนดปี 2570 มีอายุสั้น รวมถึงมีค่าพรีเมียมต่ำเพียง 15-20% ทำให้มีโอกาสแปลงสภาพสูงและอาจทำให้บริษัทแม่มีสัดส่วนถือหุ้นลดลง (บล.บัวหลวง, บล.ลิเบอเรเตอร์) - อัพไซด์จำกัดในระยะสั้น : ประเด็น Overhang จะเป็นปัจจัยจำกัดโอกาสการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นให้อยู่เหนือกรอบ 267-302 บาท (บล.ทิสโก้) - ความกังวลต่อกลุ่มเทคโนโลยีโลก : ราคาหุ้นระยะสั้นอาจถูกกดดันเพิ่มเติมจากการปรับตัวลงของหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก จากความกังวลเรื่อง AI (บล.เอเซียพลัส) - ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและมหภาค : ความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบ, ค่าธรรมเนียมลิขสิทธิ์ (Royalty Fees) ที่สูงขึ้น, การเสียส่วนแบ่งตลาดในกลุ่ม 800VDC, ภัยธรรมชาติ, การปิดโรงงานนอกแผน และผลกระทบจากเงินบาทแข็งค่า (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง DELTA : 6 โบรกฯ ประเมินผลกระทบ บริษัทแม่ออกหุ้นกู้ จะกดดันราคาหุ้นแค่ไหน ?

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

ประน้อม บาร์เคอร์

ล่าสุด

อังกฤษเสนอแผนลดภาษีประกันสังคม หนุนจ้างงานคนหนุ่มสาว

Tesla โชว์ Cybercab ในยุโรป ตอกย้ำธีม AI และหุ้นโลก

BNP Paribas เตือนสหรัฐฯ เลิกพันธบัตร 20 ปี เสี่ยงยิลด์พุ่ง

คาด GDP จีนไตรมาส 3 โต 4.4% ต่ำเป้า AI บูมแต่บริโภคอ่อน

RBA เตือนฟองสบู่ AI ฉุดบริโภคออสเตรเลียและตลาดโลก

ยอดนิยม

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 7 ตุลาคม 2569

S&P500-แนสแดคปิดทำนิวไฮ น้ำมันทรงตัว-กดบอนด์ยีลด์, จับตาประกาศงบ Q3

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/10/69)

นับถอยหลัง 4 วัน! ไทยรับ 15,000 คน สู่ IMF–World Bank 2026

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 ตุลาคม 2569

efinAI

ที่เกี่ยวข้อง

ราคาอ้างอิงและเงินสดส่วนต่างสุทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 51 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย BLS

ตลาดหลักทรัพย์เพิ่มสินค้า : DELTA19C2702A เริ่มซื้อขายวันที่ 8 ตุลาคม 2569

ส่องกล้อง CPALL : ผ่างบ Q3/69 กำไรปกติยังแกร่งแตะ 7 พันลบ. จับตาไฮซีซั่นหนุน Q4/69 ฟื้นแรง

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/10/69)

ราคาอ้างอิงและเงินสดส่วนต่างสุทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 7 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย JPM