สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 11 ก.พ. 69 ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | บล.พาย | ซื้อ | 5.00 | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 4.98 | บล.ทิสโก้ | ซื้อ | 4.90 | บล.เมย์แบงก์ | ซื้อ | 4.80 | บล.เคจีไอ | ซื้อ | 4.50 | บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล | ซื้อ | 4.40 | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 4.36 | บล.โกลเบล็ก | ซื้อ | 4.10 |
สรุปปัจจัยบวก- กำไร Q4/68 จ่อทุบสถิติ (All-time high): คาดกำไรโตก้าวกระโดด QoQ จากการโอนที่ดินล็อตใหญ่กว่า 700-900 ไร่ และการขายสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์ WHART มูลค่ากว่า 700 ล้านบาท (บล.ทิสโก้, บล.เมย์แบงก์, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ, บล.โกลเบล็ก)
- ขุมทรัพย์ Data Center: รับรายได้ค่าธรรมเนียมการใช้น้ำส่วนเกิน (Excess Charge) จากลูกค้ากลุ่ม Data Center ที่สูงเกินคาด และยังมีดีลรอเซ็นสัญญาผืนใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาอีกกว่า 1,000 ไร่ (บล.ทิสโก้, บล.เมย์แบงก์, บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ)
- ธุรกิจโลจิสติกส์แกร่ง: ยอดเช่าพื้นที่ใหม่พุ่งสูงกว่าปีก่อนถึง 3 เท่า โดยส่วนใหญ่เป็นสัญญาระยะยาว 15-20 ปี สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) ที่มั่นคง (บล.ทิสโก้, บล.พาย, บล.เอเซีย พลัส)
- นโยบายภาครัฐหนุน: โครงการ "Thailand FastPass" และสิทธิประโยชน์จาก BOI ช่วยเร่งรัดการลงทุนจากต่างชาติ (FDI) ส่งผลบวกโดยตรงต่อนิคมอุตสาหกรรม (บล.เมย์แบงก์, บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้)
- ราคาขายที่ดินพุ่ง: แนวโน้มราคาขายเฉลี่ย (ASP) ปรับตัวสูงขึ้นตามอุปสงค์ในพื้นที่ Spec สูง เช่น ESIE 5 ช่วยรักษาอัตรากำไร (บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ)
สรุปปัจจัยลบ- ยอดจอง (Presales) ปี 68 เสี่ยงหลุดเป้า: เนื่องจากกระบวนการอนุมัติจากรัฐบาลจีนล่าช้า และดีลใหญ่บางส่วนถูกเลื่อนไปเซ็นสัญญาต้นปี 69 (บล.ทิสโก้, บล.เมย์แบงก์, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส)
- Backlog ปรับตัวลดลง: ยอดรอโอนสิ้นปีลดลงมาอยู่ที่ระดับ 700-800 ไร่ ทำให้ปี 69 ต้องเร่งสร้างยอดขายใหม่เพื่อรักษาโมเมนตัมการเติบโต (บล.ทิสโก้, บล.พาย, บล.เคจีไอ)
- อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ผันผวน: การโอนที่ดินในบางโครงการอาจมีมาร์จิ้นต่ำกว่าปีก่อน รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจพลังงานที่อาจลดลงในบางช่วง (บล.เมย์แบงก์, บล.พาย)
- ความเสี่ยงภายนอก: ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ภูมิรัฐศาสตร์โลก และนโยบายภาษีศุลกากรระหว่างประเทศ (บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป)
 | 
