แบงก์ญี่ปุ่นชะลอซื้อพันธบัตรรัฐบาล ดันยีลด์ระยะยาวเสี่ยงขึ้น

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -26 มิ.ย. 69 20:21 น. ธนาคารพาณิชย์และสถาบันรับฝากเงินในญี่ปุ่นยังไม่เร่งเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เพื่อทดแทนบทบาทที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ค่อย ๆ ถอนตัวออกจากตลาด ส่งผลให้ตลาดพันธบัตรยังเผชิญความไม่แน่นอนด้านสมดุลอุปสงค์และอุปทาน และเพิ่มความเสี่ยงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวจะค่อย ๆ ปรับสูงขึ้นต่อไปประเด็นดังกล่าวสะท้อนว่าการลดการแทรกแซงของ BOJ อาจไม่ได้ถูกชดเชยด้วยแรงซื้อจากผู้เล่นในประเทศอย่างที่ตลาดบางส่วนคาดหวัง ขณะที่ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นและความผันผวนของราคาพันธบัตรยังทำให้สถาบันการเงินหลายแห่งเลือกใช้ความระมัดระวังมากขึ้นถือครอง JGB ลดลงมากจากจุดสูงสุดเดิมข้อมูลจาก BOJ ระบุว่า ณ ไตรมาส 1 ธนาคารและสถาบันรับฝากเงินในญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นรวม 156 ล้านล้านเยน คิดเป็นเพียง 13.6% ของยอดคงค้างทั้งหมด ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2012 ที่เคยอยู่ที่ 391 ล้านล้านเยน หรือมากกว่า 40% ของตลาดทั้งหมดตัวเลขดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าแม้ BOJ จะค่อย ๆ ลดบทบาทในตลาดพันธบัตร แต่ภาคธนาคารในประเทศยังไม่ได้เข้ามาเติมเต็มช่องว่างในระดับที่มีนัยสำคัญ ส่งผลให้โครงสร้างอุปสงค์ของ JGB ยังเปราะบาง และอาจกดดันให้ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวทยอยสูงขึ้นได้เหตุใดธนาคารญี่ปุ่นจึงยังลังเลRyota Okada จาก Mizuho Securities ระบุว่า ธนาคารยังไม่มั่นใจว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BOJ ไปสิ้นสุดที่ระดับใด จึงทำให้การตัดสินใจลงทุนในพันธบัตรระยะยาวเต็มไปด้วยความเสี่ยง โดยเฉพาะเมื่อดอกเบี้ยเงินเยนเริ่มปรับสูงขึ้น แต่ราคาพันธบัตรกลับมีแนวโน้มอ่อนตัวการถือ JGB ในช่วงที่ทิศทางนโยบายการเงินยังไม่ชัดเจน อาจสร้างความเสี่ยงด้านมูลค่าตลาดให้กับธนาคาร หากผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนสถาบันจึงมีแนวโน้มชะลอการเข้าซื้อจนกว่าจะเห็นสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับจุดสิ้นสุดของวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นยีลด์ระยะกลางถึงยาวอาจทยอยสูงขึ้นKatsutoshi Inadome จาก Sumitomo Mitsui Trust Asset Management มองว่า หากไม่มีผู้ซื้อในประเทศที่เข้ามาอย่างสม่ำเสมอ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะกลางถึงยาวมีแนวโน้มทยอยปรับสูงขึ้นต่อ เนื่องจากแรงซื้อที่เคยช่วยประคองตลาดจาก BOJ ลดลง แต่ฝั่งผู้ถือพันธบัตรรายใหม่ยังไม่เกิดขึ้นอย่างมั่นคงในมุมตลาดการเงิน ภาวะดังกล่าวอาจทำให้ JGB เผชิญแรงกดดันมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่นักลงทุนประเมินทิศทางดอกเบี้ยและเงินเฟ้อของญี่ปุ่น หากอัตราผลตอบแทนปรับขึ้นต่อเนื่อง อาจส่งผลต่อการกำหนดต้นทุนทางการเงินของภาคเอกชนและรัฐบาลในระยะถัดไปประเด็นสำคัญที่ตลาดต้องติดตามความชัดเจนของทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก BOJพฤติกรรมการซื้อ JGB ของธนาคารพาณิชย์และสถาบันรับฝากเงินระดับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะกลางถึงยาวผลกระทบต่อสมดุลอุปสงค์-อุปทานในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นโดยสรุป การที่ธนาคารญี่ปุ่นยังชะลอการเข้าซื้อ JGB ในช่วงที่ BOJ ลดบทบาทลง สะท้อนว่าตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ และความเสี่ยงด้านยีลด์ระยะยาวยังมีโอกาสขยับสูงขึ้นได้หากแรงซื้อในประเทศไม่ฟื้นตัวตามที่ตลาดคาดหวัง

แบงก์ญี่ปุ่นชะลอซื้อพันธบัตรรัฐบาล ดันยีลด์ระยะยาวเสี่ยงขึ้น

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

เกาหลีใต้เลื่อนออปชันหุ้นท่ามกลางความผันผวนและ AI

หุ้นผู้ผลิตเครื่องปรับอากาศถูกเก็งกำไร รับคลื่นความร้อนยุโรปหนุนตลาด HVAC

การค้าโลกเดือนเม.ย. กระเตื้องขึ้น รับสัญญาณเศรษฐกิจ0โลกยังยืดหยุ่น

นลท.มอง Ajinomoto หนุนหุ้นธีมชิปญี่ปุ่น รับดีมานด์ AI

ออสเตรเลียพบ H5N1 กระทบอาหารสัตว์ปีกและตลาดโลก

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/06/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 26 มิถุนายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/06/69)

EDTH จับมือ ทรูบิสิเนส-เอ้ก ดิจิทัล-ซอฟต์แบงก์ คอร์ป ร่วมยกระดับโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล-เทคโนโลยี

ดาวโจนส์ปิดบวก 71 จุด กลุ่มเทคฯ ฉุดแนสแดคปิดลบ

efinAI