สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 26 ก.พ. 69
ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | บล.บัวหลวง | ซื้อ | 60.00 | บล.ทิสโก้ | ซื้อ | 61.00 | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 60.00 | บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส | อยู่ระหว่างการทบทวน | อยู่ระหว่างการทบทวน | บล.ดาโอ (ประเทศไทย) | ซื้อ | 55.00 | บล.เอเซีย พลัส | ซื้อ | 59.00 | บล.พาย | ซื้อ | 61.00 | บล.เคจีไอ | ซื้อ | 59.00 | บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล | ซื้อ | - | บล.ฟินันเซีย ไซรัส | ซื้อ | 60.00 | บล.ยูโอบี เคย์เฮียน | ซื้อ | 62.00 |
สรุปปัจจัยบวก- กำไรสุทธิ 4Q25 ออกมาแข็งแกร่งและเป็นไปตามคาด โดยมีการเติบโตทั้ง YoY และ QoQ (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ฟินันเซีย ไซรัส) - อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (7-Eleven) ขยายตัวได้ดี จากการปรับเปลี่ยน Product Mix โดยเน้นกลุ่มสินค้า Ready to Eat (RTE), ของหวาน และเครื่องดื่ม All Café ที่มีมาร์จิ้นสูง (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ยูโอบี เคย์เฮียน) - กลยุทธ์ O2O (Online to Offline) ประสบความสำเร็จ มียอดขายคิดเป็น 11% ของรายได้รวม และช่วยหนุนมูลค่าต่อบิลให้สูงขึ้น (บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ, บล.พาย) - การขยายสาขาทำได้ตามเป้าหมาย โดยในปี 2568 เปิดครบ 700 สาขา และมีแผนขยายต่อเนื่องในปี 2569 (บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ, บล.เคจีไอ) - ประกาศจ่ายเงินปันผล 1.65 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) ประมาณ 3.2% ซึ่งเป็นระดับที่น่าจูงใจ (บล.บัวหลวง, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ฟินันเซีย ไซรัส) - แนวโน้ม 1Q26 คาดกำไรโตต่อเนื่อง จากปัจจัยฤดูกาล การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลังการเลือกตั้ง (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ) - Valuation ยังมีความน่าสนใจ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (บล.ดาโอ, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.ฟินันเซีย ไซรัส) สรุปปัจจัยลบ- ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ใน 4Q25 หดตัว (ติดลบ) โดยได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย (น้ำท่วม) และจำนวนนักท่องเที่ยวที่ชะลอตัวในบางช่วง (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ) - ผลประกอบการของ CPAXT อ่อนแอฉุดกำไรภาพรวม โดยเฉพาะธุรกิจ Lotus’s ที่ได้รับผลกระทบจากปัญหา IT Platform หยุดชะงัก และการแข่งขันที่สูงขึ้น (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล) - มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ (Co-payment) ส่งผลกระทบเชิงลบ เนื่องจากผู้บริโภคบางส่วนเปลี่ยนพฤติกรรมไปซื้อสินค้ากับร้านค้าที่เข้าร่วมโครงการซึ่งไม่ใช่ร้านสะดวกซื้อ (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ยูโอบี เคย์เฮียน) - ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับตัวสูงขึ้น จากค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการร้านค้า และค่าใช้จ่ายด้านการตลาด/โฆษณาเพื่อกระตุ้นยอดขาย (บล.ทิสโก้, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.พาย)
- ความไม่แน่นอนตามแนวชายแดนไทย-กัมพูชา กระทบต่อยอดขายในสาขาพื้นที่ชายแดน (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย)
| 
