บล.ทิสโก้ : PRM แนะนำ `ซื้อ` ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท

คงคำแนะนำ "ซื้อ" รับแผนขยายกองเรือและกำไรที่เติบโตคงคำแนะนำ "ซื้อ" PRM ที่ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท อิง PER 10.1 เท่า (ค่าเฉลี่ย 5 ปี) ปี 2027F ให้ Upside 15% จากราคาปัจจุบัน 9.40 บาท บวก Dividend yield 6.4% ปัจจัยหลักหนุนการเติบโตในปีหน้าคือแผนขยายกองเรืออย่างต่อเนื่องในธุรกิจ OSV และ PCT (เรือเคมี) ที่ยังมีศักยภาพเติบโต ประกอบกับแนวโน้มกำไร 3Q26F ที่คาดปรับตัวดีขึ้นทุกธุรกิจ แผนขยายกองเรือต่อเนื่อง เน้น OSV และเรือเคมีจำนวนเรือ ณ สิ้น 2Q26 อยู่ที่ 72 ลำ จะลดลง 1 ลำใน 3Q26 จากการปลดระวางเรือเก่า ก่อนรับเรือ PCT ใหม่ 2 ลำ (จากทั้งหมด 6 ลำที่สั่งต่อไว้ตั้งแต่ปีก่อน) ในเดือนต.ค.-พ.ย. ทำให้สิ้นปีนี้มีเรือรวม 73 ลำ และจะทยอยรับเรือเคมีใหม่อีก 5 ลำในเดือนม.ค.-เม.ย. 2027 ทำให้สิ้น 2Q27 มีเรือรวม 78 ลำ ธุรกิจ OSV จะขยายไปเรือประเภทใหม่และตลาดเพื่อนบ้านที่มีศักยภาพเติบโตสูงอย่างเวียดนาม ส่วนเรือ 4 ลำในตลาดตะวันออกกลางภายใต้สัญญา Bare boat ยังปลอดภัยดี และหากขยายเพิ่มจะเน้นสัญญารูปแบบเดิมเพื่อลดความเสี่ยงดำเนินงาน CAPEX ปีนี้อยู่ที่ 2 พันล้านบาท นอกจากนี้บริษัทสั่งต่อเรือน้ำมันขนาด 6,000 DWT อีก 2 ลำที่จีน เพื่อขนส่งน้ำมันจากภาคกลางไปสงขลาและสิงคโปร์/มาเลเซีย คาดให้บริการมี.ค. 2028 คาดกำไร 3Q26F ดีขึ้นทุกธุรกิจ หนุนจากมาร์จิ้นฟื้นและเรือใหม่คาดกำไร 3Q26F ปรับตัวดีขึ้น QoQ นำโดย PCT ที่มาร์จิ้นฟื้นตัวจากการ pass-on ต้นทุนน้ำมัน แม้เป็นช่วง low season ขณะที่เรือเคมีใหม่ 2 ลำที่เริ่มให้บริการตั้งแต่มิ.ย. 2026 คาดเริ่มสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญ ส่วน FSU คาด utilization rate ยังคงอยู่ที่ 100% ต่อเนื่องจากสัญญาระยะยาวกับลูกค้าเพื่อลดความเสี่ยง OSV คาดดีขึ้นจากไม่มีเรือ AWB เข้าซ่อมบำรุง นอกจากนี้ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง QoQ จะหนุนธุรกิจ COC, FSU และ OSV ที่รับรายได้เป็นสกุลดอลลาร์ คงประมาณการและ TP 10.80 บาท ปันผลเด่นบริษัทยืนยันจ่ายเงินปันผลทั้งปีมากกว่าปีก่อน โดยประกาศเงินปันผลพิเศษ 0.20 บาท/หุ้น XD วันที่ 27 ส.ค. และจะมีเงินปันผลระหว่างกาลเพิ่มเติมหลังประกาศงบ 3Q26 และงบประจำปี เราประเมิน DPS ทั้งปีที่ 0.61 บาท คิดเป็น Dividend yield 6.4% เราคงประมาณการกำไรปี 2026F และราคาเป้าหมาย 10.80 บาท คงคำแนะนำ "ซื้อ" ความเสี่ยงหลักคือความผันผวนของราคาน้ำมันที่กระทบต้นทุนเชื้อเพลิงและมาร์จิ้น สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจคลี่คลายเร็วกว่าคาดทำให้ดีมานด์ FSU ลดลง และค่าเงินบาทที่อาจแข็งค่าเกินคาด ซึ่งกระทบรายได้ราว 70% ที่อยู่ในสกุลดอลลาร์สหรัฐฯ

บล.ทิสโก้ : PRM แนะนำ `ซื้อ` ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ICHI ตั้งเป้ารายได้ธุรกิจปุ๋ยพรีเมียมแตะ 1,500 ลบ. ภายใน 3 ปี - เล็งต่อยอดสู่ผลิตภัณฑ์ด้านวัตกรรมการเกษตร

EKH ทุ่มงบ 400 ลบ. เปิดตัว “Bloom Mental Wellness Hospital” โรงพยาบาลด้านสุขภาพจิตครบวงจร

เงินเฟ้อจีนขยับในเดือนส.ค. หลังราคาโภคภัณฑ์-ดีมานด์กลุ่มเทคฯ หนุน PPI พุ่งเกินคาด แต่อุปสงค์ยังอ่อนแรง

ยอดนิยม

ดาวโจนส์ปิดดิ่ง 628 จุด น้ำมันพุ่งกดตลาด-กลุ่มซอฟต์แวร์ฉุด S&P 500

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 9 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (09/09/69)

AWC ผนึกเครือ BH เปิดตัว “เอญ่า เวลเนส คลับ” เวลเนส - ไลฟ์สไตล์ครบวงจรแห่งแรก เปิดบริการเฟสแรกปีนี้

ที่เกี่ยวข้อง

PRM โชว์ผลงาน 6 เดือนแรก ปี 69 กำไร 1,209.4 ลบ. ในงาน Analyst Meeting และ Earnings Call (OPPDAY)

ราคาอ้างอิงและเงินสดส่วนต่างสุทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 63 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย BLS

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (04/09/69)