บล.เอเซียพลัส : กลุ่มท่องเที่ยว แนะนำ Tactical Overweight

รักษาเพดานบิน Flash Points • Brent ปรับขึ้นแรงเหนือ 100 USD/bbl หลังความขัดแย้งรอบนี้เน้นไปที่เส้นทาง การขนส่งน้ำมัน แตกต่างจากช่วง 2Q69 ที่กระจายในวงกว้าง โดย MSCI World Hotels, Restaurants & Leisure Index ลดลง 0.1% DoD เทียบ MSCI ACWI ลด 0.7% DoD ปรับฐานตามภาวะ Risk-off • สำหรับแรงขับเคลื่อนกลุ่มฯ ก่อนเข้าฤดูท่องเที่ยวช่วง พ.ย. - ก.พ. มองว่ามา จาก Golden week (1 ต.ค.) โดยหากอิงปีก่อน พบว่านักท่องเที่ยวจีนราย สัปดาห์เริ่มฟื้น WoW ช่วงกลางเดือน (15 –21 ก.ย. 68) ต่อเนื่องถึงต้น ต.ค. • นักท่องเที่ยวจีน มีสัญญาณดีขึ้น สะท้อนจาก นักท่องเที่ยวจีนเข้าไทยมากกว่า เข้าเวียดนาม 2 เดือนติดต่อกัน หลังช่วงก่อนหน้าเวียดนามมีจำนวน นักท่องเที่ยวจีนสูงกว่าไทยเป็นส่วนใหญ่ โดย ก.ค. 69 อยู่ที่ 4.6 แสนคน เทียบ เวียดนาม 3.9 แสนคน และ ส.ค. อยู่ที่ 4.8 แสนคน เทียบเวียดนาม 4.6 แสนคน • Flight capacity จีน-ไทย 4Q69จาก Bloomberg Intelligence(8 ก.ย.)พบว่า Seats เส้นทางจีน-ไทยขยายตัว 11.8% YoY เทียบกับ จีน-เวียดนามเพิ่ม 11.5% YoY และภาพรวมเพิ่มขึ้น 8.5% YoY สะท้อน Relative performance ของไทยเทียบกับเวียดนาม แนวโน้ม Momentum ยังต่อเนื่อง Impact Insight • ผลจากการปรับขึ้นของ Brent รอบนี้ ต่อกลุ่ม มีแนวโน้มไม่รุนแรงเท่า 2Q69 ที่ เป็น Low season โดยประเมินสายการบินยังรักษาเส้นทางบินมาไทย สอดรับ กับ Demand ช่วงฤดูท่องเที่ยว และมี Upside หากเกิด Tourism shift จาก นักท่องเที่ยวยุโรปที่เดิมมีแผนไปตะวันออกกลางย้ายมาไทย • ขณะที่ Momentum ของนักท่องเที่ยวจีน สะท้อนภาพการแข่งขันด้านการ ท่องเที่ยวของไทย เริ่มเอียงไปในทางที่ดีขึ้น • ฝ่ายวิจัยมองภาพนักท่องเที่ยวจีนข้างต้น บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ ที่มีสัดส่วน ลูกค้าจีน สูงดังนี้ AOT (สัดส่วนจีนราว 24% ของผู้โดยสารระหว่างประเทศ) ตามด้วย ERW (สัดส่วนจีนราว 14% ของ Room revenue) รองมาคือ CENTEL > MINT > THAI • คงมุมมองกำไรปกติ 4Q69F ของกลุ่มโรงแรมไทย ยังขยายตัว YoY สนับสนุน On the books ที่ยืนสูงกว่าปีก่อน โดยเฉพาะ CENTEL ที่เด่นกว่ากลุ่มฯ ในขณะที่ AOT มีแรงขับเคลื่อนจาก PSC และแผนควบคุมต้นทุน Execution • แม้ภาวะตลาด Risk-off แต่การใกล้เข้าสู่ฤดูท่องเที่ยว ลดความเสี่ยงต่อการ ปรับลดเที่ยวบินเมื่อเทียบกับ 2Q69 จึงมองหากราคาหุ้นปรับฐานเป็นโอกาส สะสมกลุ่มท่องเที่ยวไทย ยังเลือก CENTEL, AOT และ ERW เป็น Event trade • หาก Jet fuel สูงกว่าจุดสูงสุดเดิม เม.ย. ที่ 209 USD/bbl และเริ่มส่งผลต่อ Flight capacity เป็น Tactical trigger ในการลดน้ำหนักกลุ่มท่องเที่ยว ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : กลุ่มท่องเที่ยว แนะนำ Tactical Overweight

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

ราคาดีเซลโลกพุ่งทุบสถิติ หลังสงครามกดอุปทาน-บีบกำลังการผลิตตึงตัว

เมืองไทยประกันชีวิต ประกาศยกระดับการสร้าง Longevity Ecosystem ครั้งสำคัญ

ยอดนิยม

ต่างชาติซื้อหุ้นไทย 3 วันติด 6.75 พันลบ. โบรกฯ ชี้รับอานิสงส์ Fitch ปรับ Outlook ไทยสู่ Stable

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (22/09/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (22/09/69)

ดาวโจนส์ปิดบวก 366 จุด รับบอนด์ยีลด์-น้ำมันย่อตัว, กลุ่ม AI หนุนแนสแดคนิวไฮ

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 22 กันยายน 2569

ที่เกี่ยวข้อง