| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| COM7 | 32 | กำไรโต ผสาน Valuation น่าสนใจ เราคาดกำไรงวด 4Q68 ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.2 พันลบ. (+17%YoY, +37%QoQ) โดยรายได้เติบโตจากยอดขาย iPhone 17 ที่แข็งแกร่ง และรายได้จาก UFund และ iCare ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กำไรปี69 เติบโต 16% สูงที่สุดในกลุ่มค้าปลีกสวนทางกับ PE’69 ซื้อขายที่ 11.2 เท่า ซึ่งต่ำที่สุดในกลุ่มค้าปลีก |
| ITC | 18.6 | บาทอ่อน กอรปงบ Q4 แข็งแกร่ง ค่าเงินบาทอ่อนค่า 1.4%WoW สอดคล้องกับ Dollar Index ที่แข็งค่าขึ้น หลัง Kevin Warsh ถูกเสนอชื่อให้เป็นประธาน FED คนต่อไป ซึ่งมีท่าที hawkish ต่อนโยบายการเงิน หนุนกลุ่มส่งออก อย่าง ITC เราคาดกำไร 4Q68 ที่ 801 ลบ. (ทรงตัว YoY,+2%QoQ) แนวโน้มดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า โดยกำไรที่โต QoQ หนุนจาก สัดส่วนสินค้า Premium ที่สูงขึ้นโดยเฉพาะลูกค้าจากสหรัฐ หนุนอัตรากำไร |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ADVANC | 360 | i.) คาดกำไร 4Q25F ออกมาเด่น +35%y-y, +3.4%q-q 2.) ลุ้นรับ Yield งวด 2H25F ราว 2.0% จากการถือหุ้นน้อยกว่า 1 เดือน 3.) จิตวิทยาบวกมุมมองดอกเบี้ยสหรัฐคลายขึ้น หลังคุณ Trump แต่งตั้งประธาน Fed ท่านใหม่ |
| CENTEL | 37.5 | i.) โมเมนตัมนักท่องเที่ยวต่างชาติบวก w-w ต่อเนื่องถึงตรุษจีน (CENTEL มีลูกค้าจีน 6%) และฟื้นตัว y-y ชัดถึงสิ้นปี จากฐานต่ำลง ก.พ. - ธ.ค. 25 ii.) เงินบาทสลับอ่อนค่าหนุนจิตวิทยาหุ้นท่องเที่ยว |
| AWC | 2.75 | i.) โมเมนตัมนักท่องเที่ยวต่างชาติบวก w-w ต่อเนื่องถึงตรุษจีน (AWC มีลูกค้าจีน 12%) และฟื้นตัว y-y ชัดถึงสิ้นปี จากฐานต่ำลง ก.พ. - ธ.ค. 25 ii.) เงินบาทสลับอ่อนค่าหนุนจิตวิทยาหุ้นท่องเที่ยว |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MINT | 34.5 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 34.50 บาท แนวโน้มกำไร 4Q25 แข็งแรงกว่าที่เคยประเมิน คาดที่ 3.2 พันลบ. +11% q-q, +15% y-y หนุนจากตัวเลข RevPar ที่เติบโตสูงกว่าคาด ส่วน SSSG ของร้านอาหารยังชะลอ ตัวอย่างไรก็ตามยังได้แรงหนุนจาก Margin คาดปรับตัวดีขึ้น และดอกเบี้ยจ่ายลดลง หนุนกำไรปกติปี 2025 จบที่ 9.4 พันลบ. +11% y-y |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ITC | 19.3 | ผลประกอบการงวด 4Q25 ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าค่าเงินบาทจะแข็งค่าขึ้นมากก็ตาม โดยเราคาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 799 ล้านบาท (+1%YoY,-2%QoQ) ขณะที่รายได้คาดที่ 4,839 ล้านบาท ขณะที่กำไรขั้นต้นยังรักษาระดับสูงกว่า 25% จาก ผลดีของนสินค้าในกลุ่ม Premium ที่ยังอยู่ในระดับสูง |
| BDMS | 26 | จากข่าวบริษัทประกันมีแผนยกเลิกจำหน่ายกรมธรรม์เหมาจ่ายตั้งแต่วันที่ 31 มี.ค. 2026 เป็นต้นไป คาดผลกระทบต่อกลุ่มโรงพยาบาลจำกัด โดยฉบับใหม่จะบังคับใช้ Copayment โดยไม่ต้องดูพฤติกรรมการเบิกจ่ายที่เกินความจำเป็นเช่นในฉบับหลัง 31 มี.ค. 2025 ทั้งนี้ไม่มีผลย้อนหลังต่อฉบับที่มีการจำหน่ายออกไปก่อน |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| WHA | 3.8 | ประเมิน Sentiment บวกจาก Data center และการลงทุนที่รอปลดล๊อคจะเร่งตัวขึ้นหลังการเลือกตั้ง เราประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 จะเร่งตัวขึ้นจากการโอนที่ดินคิมฯ รวมทั้งประเมินโครงการที่ขอ BOI ไว้จำนวนมาก (1.8 ล้านล้านบาทในปีก่อน) รอปลดล๊อคหลังการตั้งรัฐบาลใหม่ |
| ERW | 3.25 | ประเมิน Sentiment บวกจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของ ททท และคาดนักท่องเที่ยวจีนฟื้นล่าสุด ททท เปิดตัวแคมเปญ “Feel All the Feelings” โดยดึง “ลิซ่า” มาเป็น Amazing Thailand Ambassador ขณะที่คาดนักท่องเที่ยวจีนปีนี้ฟื้นตัว โดยเฉพาะช่วงเทศกาลตรุษจีน |
| PTTGC | 28 | ประเมินทำ “Big bath” ขาดทุนหนักแต่จะเริ่ม Turnaround ปี 2569 ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินจะรายงานผลขาดทุน 7.9 พันล้านบาทใน 4Q68 ทำให้คาดปี 2568 จะยังขาดทุนต่อเนื่องจากปี 2567 จากทั้งอุตสาหกรรมปิโตรเคมีขาลงมาหลายปีการตั้งสำรองฯ และขายกิจการที่ขาดทุนต่อเนื่องตลอด 2 ปีที่ผ่านมา เราประเมินหลังการทำ Big bath เคลียร์งบฯ เสร็จ จะทำให้ปี 2569 มีโอกาส Turnaround รวมทั้งราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นระยะสั้น +ค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว+ Spread ปิโตรเคมีผ่านจุดต่ำสุดหนุน Sentiment เก็งกำไร |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KLINIQ | 23.8 | KLINIQ เปิดตัวผลิตภัณฑ์ Acne Labs+ ในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2025 โดยมุ่งเน้นการรักษาสิวและการใช้เลเซอร์ทางผิวหนัง เราประเมินว่า กำไรสุทธิไตรมาส 4/2025 เพิ่มขึ้น +4% yoy และ +30% qoq อยู่ที่ 102 ล้านบาท และ เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2025–2027 ขึ้นอีก 3.8–4.8% |
| SCB | 137.5 | กำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท (-13.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน, -15.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเราและนักวิเคราะห์ของ Bloomberg คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 150 บาท SCB ยังคงเป็นหุ้นแนะนำอันดับต้น ๆ ในกลุ่มนี้ของเรา |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MTC | 34.75 / 36.00 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 34.75 / 36.00 แนวรับ 33.00 คาดกำไร 4Q68 ทำ New high ผลงานโดดเด่นกว่ากลุ่ม |
| SPALI | 19.00 / 19.30 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 19.00 / 19.30 แนวรับ 18.00 คาด 4Q68 กำไรสูงขึ้น q-q ประกาศแผนปี 69 เติบโตทุกด้าน |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| WUXIAT80 | 4.90 / 5.50 | “WUXIAT80” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ WuXi AppTec Co. (2359:HK) เราคาตลาดจะมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการรายงานผลประกอบการ 4Q’25 แข็งแกร่งจากคาดการณ์ผลประกอบการเบื้องต้น ปี’25 ที่ผู้บริหารเปิดเผยก่อนหน้า (กำไรปกติ (Adjusted Non-IFRS Net Profit +41% YoY ที่ระดับ 1.5 หมื่นล้านหยวนดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ขณะที่เราคาดการณ์ธุรกิจ Peptide สำหรับยาลดน้ำหนักยังคงเป็นแรงผลักดันหลักที่หนุนรายได้และ Margin ในระยะสั้น-กลาง จากความต้องการยาลดน้ำหนักและเบาหวานทั่วโลกยังอยู่ในช่วงขาขึ้น (Supercycle) ซึ่ง WuXi AppTec เป็นผู้ผลิตวัตถุดิบ (Peptide) รายใหญ่ของโลก |
