What's New :ㆍ คาดกำไรปกติ 4Q25 เติบโต QoQ แต่ลดลง YoY คาดที่ 1,375 ลบ. จากฐานที่สูง และ GPM ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 34.8%
ㆍ ปี 2026 บริษัทฯ ประกาศแผนเปิดตัวโครงการ 28 แห่ง มูลค่ารวม 35,000 ลบ. เป็นแนวราบกว่า 77% มูลค่ารวม 27,000 ลบ. และเป็นแนวสูงอีก 8,000 ลบ.

Our View :ㆍจากการชะลอตัวลงของภาคอสังหาฯ และการแข่งขันด้านราคา แต่ควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น
ㆍเราจึงปรับลดประมาณกำไรปี 25 และ 26 ลงเป็น 4,096 ลบ. และ 4,663 ลบ.
ㆍ คงคำแนะนำ "TRADING" ด้วยราคาเหมาะสมใหม่ปี 2026 ที่ 16.70 บาท คาดการณ์ปันผล 2H25 ที่ 0.37 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield 2.0%