| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 16 | กำไร 69 โต ผสาน Downside จำกัด แนวโน้มกำไรปี69 ของ TRUE โตถึง 35%YoY ผ่านการเติบโตของ ARPU และ Cost saving เทียบกับ ADVANC ที่โตเพียง 12%YoY ผ่านการแข่งขันที่ลดลงขณะที่Downside จากการปรับขึ้นค่าไฟจำกัด การประเมินมูลค่าของ TRUE มีความน่าสนใจกว่า ADVANC โดยเฉพาะ EV/OpFCF ของ TRUE อยู่ในระดับ 14.4 เท่า ต่ำกว่า ADVANC 18.1 เท่า และ ASEAN telco peers 17.3 เท่า |
| TIDLOR | 25 | แนวโน้มสินเชื่อรถบรรทุกฟื้นตัว แนวโน้มสินเชื่อรถบรรทุก (20% ของ Port สินเชื่อ) ฟื้นตัว ในปี 69 จากเสถียรภาพของรัฐบาลช่วยผลักดันโครงสร้างพื้นฐานและการลงทุน FDI เราคาดกำไรปี 69 โตเด่นกว่ากลุ่มและ ROE ปรับตัวขึ้น สวนทางกับกลุ่ม ขณะที่ TIDLOR MTD ให้ผลตอบแทนเพียง -16.1% แย่กว่ากว่ากลุ่ม -10.5% และ SET -7.8% |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTEP | 146.93 | แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก Bloomberg Consensus 146.93 บาท ประเด็นสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ดูตึงตัวขึ้นในแง่การโจมตีไปยังโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานทั้งในอิหร่าน กาตาร์ UAE เป็นต้น เป็นประเด็นความเสี่ยงที่จะหนุนราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุด Brent ขยับขึ้นสู่ระดับ US$110 ต่อบาร์เรล หนุนหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำต่อเนื่อง |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BDMS | 26 | คาดการเติบโตของกำไรสุทธิที่ 8% YoY โดย BDMS มีกำหนดการขยายโรงพยาบาลเพิ่ม 2 แห่ง Bangkok Hua Hin (52 เตียง) และ Bangkok Surat (60 เตียง) ขณะที่โรงพยาบาลใหม่ที่เปิดในปี 2025 (484 เตียง) คาดเริ่มรับรู้รายได้มากขึ้น |
| CPF | 24.75 | มองว่าเป็นธุรกิจที่ได้รับแรงกดดันจากปัญหาสงครามไม่มากนักเนื่องจากเป็นสินค้าที่ต้องใช้บริโภค ขณะที่รายได้จากตะวันออกกลางมีสัดส่วนไม่ถึง 1% ของรายได้รวม โดยภาพรวมทั้งปี 26 ในแง่รายได้ CPF ยังมองเติบโตได้ |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BBGI | 5.45 | ประเมินรับ Sentiment บวกจากความต้องการพลังงานทดแทน (ไบโอดีเซล + เอทานอล) จากสถานการณ์ราคาน้ำมันล่าสุดที่ปรับขึ้นแรง ภาครัฐฯปรับสูตรไบโอดีเซลขึ้นเป็นไบโอดีเซล บี7 และมีแผนส่งเสริมการใช้ไบโอดีเซล บี10 – บี20 เพื่อทดแทนการใช้น้ำมัน + กำหนดราคาแก๊สโซฮอล์ E20 ให้ต่ำกว่า E10 เพื่อจูงใจให้ใช้พลังงานทดแทนมากขึ้น ... หนุนปริมาณการใช้น้ำมันไบโอดีเซลและเอทานอล |
| WHA | 5 | ประเมินรับ Sentiment บวกจากการจัดตั้งรัฐบาล + ธีมย้ายฐานการผลิต เราประเมินการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ จะปลดล๊อคปัญหาคอขวดการขอใบอนุญาตลงทุนของโครงการที่ขอ BOI ไว้จำนวนมาก ผ่านนโยบาย Thailand FastPast รวมถึงภาพระยะถัดไปหลังสถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลางเริ่มทรงตัว คาดเป็นโอกาสดึงดูดนักลงทุนย้ายฐานการผลิตมาไทย + เวียดนาม |
| TRUE | 15.7 | ประเมินรับ Sentiment บวกจากการจัดตั้งรัฐบาลและการลงทุน Data center เราประเมินการจัดตั้งรัฐบาลใหม่หนุนความเชื่อมั่นผู้บริโภคในประเทศ รวมถึงการลงทุน Data center ที่คาดจะเร่งตัวขึ้นหลังเดินหน้านโยบาย Thailand FastPast ... หนุนการใช้อินเตอร์เนตส่งข้อมูล |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 14.3 | เราชอบ TRUE เนื่องจากกำไรสุทธิมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งในปี 2026-28 หลังรับรู้ปัจจัยลบทั้งหมดในปี 2024-25 และเราคาดการณ์ว่าอัตราการจ่ายเงินปันผลคาดจะเพิ่มขึ้นในปี FY26F |
| BCH | 10.4 | ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการทำรายได้และกำไรหลังไม่มีผู้ป่วยจากคูเวตและกัมพูชาทำให้ราคาหุ้นในปัจจุบันของ BCH ซื้อขายใกล้ระดับ -2SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี ซึ่งเรามองว่ามี downside จำกัด |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| IVL | 24 | ส่วนต่างผลิตภัณฑ์มีแนวโน้มได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบ ขณะที่ได้รับผลกระทบจำกัดจาก supply disruption ในตะวันออกกลาง ตัดขาดทุน 18.90 บาท |
| BCP | 42 | ผลการดำเนินงานได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบ ขณะที่ธุรกิจการกลั่นมีความยืดหยุ่นในเชิงน้ำมันดิบ ซื้อขายเพียง 0.83x PBV ตัดขาดทุน 36 บาท |
| RCL | 40 | ค่าระวางเรือระยะสั้นมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น ราคาซื้อขาย valuation เพียง 0.50x PBV ตัดขาดทุน 30.0 บาท |
| NSL | 24.5 | ผลการดำเนินงานไตรมาส 1 กลับมาเติบโตดีอีกครั้ง จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น ตัดขาดทุน 22 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BTG | 22.60 / 23.10 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 22.60 / 23.10 แนวรับ 20.80 / 21.20 ราคาหมูปรับตัวขึ้น 4 สัปดาห์ติด ตั้งบริษัทย่อยเพื่อลงทุนต่างประเทศ |
| DELTA | 284 / 292 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 284 / 292 แนวรับ 268 / 273 ดีมานด์ Data center แข็งแกร่ง แนวโน้มรายได้ยังเร่งตัว q-q ต่อเนื่อง |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| HUAHONG23 | 6.00 / 6.60 | “HUAHONG23” ในเชิงกลยุทธ์ เราคาดว่า Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347:HK) จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากนโยบายการพึ่งพาชิปของทางการจีน โดย Hua Hong มีความเชี่ยวชาญเฉพาะทางในกลุ่ม Power Management IC, Discrete และ NVM (Non-Volatile Memory) ซึ่งเป็นชิปที่จำเป็นสำหรับอุตสาหกรรม EV และระบบจัดการพลังงาน ทำให้เราคาดการณ์รายได้ปี’26-27 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ระดับ 20-25% (3 Bill USD+/-) จากการเดินเครื่องเต็มกำลังของโรงงาน 12 นิ้วแห่งใหม่ และการฟื้นตัวของอุปสงค์ อย่างไรก็ตามการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านเรามองส่งผลให้ Valuation ค่อนข้างตึงตัว ทำให้เราแนะนำเพียงสะสมเล่นรอบ |
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะกระทบรายได้และมาร์จิ้นของธุรกิจกลั่นและปิโตรเคมีอย่างไรในเชิงรายละเอียด?