SC (Buy, TP26F-2.6) คาดกำไรสุทธิ1Q26F โตเล็กน้อย y-yมุมมอง neutral ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ1Q26F ที่120 ลบ. (+7% y-y, -80% q-q) เพราะยัง เป็นระดับที่ค่อนข้างต่ำโดย core operation ยังถูกกดดันจากการโอนที่ยังค่อนข้างต่ำและ % GPM ที่คาดที่29% ยังต่ำกว่าปกติสำหรับแนวโน้มกำไรสุทธิ2Q-4Q26F คาดดีขึ้น ต่อเนื่อง q-q จาก condo ใหม่มูลค่าสูง 7.0 พันลบ.; 84% sold เข้ามาโอนใน 2Q26F และ 2H26F มีเปิด low-rise ใหม่ อย่างไรก็ตามจากแผน price promotion เพื่อการระบาย stock ที่คาดทำต่อเนื่อง อาจกดดันให้% GPM ต่ำกว่าที่เราคาดเดิม เราจึงปรับกำไรสุทธิ 2026F ลงเล็กน้อย มาที่ 1.75 พันลบ. (+14% y-y) ปรับ TP26F ลงมาที่ 2.60 บาท เราคงคำแนะนำ Buy และเป็นหนึ่งใน top pick เช่นเดิม โดย story ปี2026F เด่นจากกำไรสุทธิโตสูงบน downside ที่ค่อนข้าง limit ในขณะที่ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER ปี2026F เพียง 4.8x ต่ำกว่าปกติมองยังสะสมได้