ส่องกล้อง BBL : ชำแหละงบไตรมาส 3 ค่าธรรมเนียมหด-ค่าใช้จ่าย IT พุ่ง กระทบเป้าหมายแค่ไหน

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -21 ต.ค. 69 14:25 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 21 ต.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 220.00 บล.กรุงศรี ซื้อ 215.00 บล.ดาโอ ซื้อ 215.00 บล.พาย ถือ 210.00 บล.เอเซียพลัส ซื้อ 208.00 บล.ทรีนีตี้ ซื้อเมื่ออ่อนตัว 201.00 บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 198.00 บล.เคจีไอ ถือ 188.00 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ถือ 181.00 บล.ทิสโก้ ถือ 176.00 บล.บัวหลวง ซื้อ - สรุปปัจจัยบวก + ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ปรับตัวดีขึ้นหรือผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดยฟื้นตัวเพิ่มขึ้น 8 - 11 bps มาอยู่ในระดับ 2.46% - 2.58% ซึ่งได้อานิสงส์จากทิศทางดอกเบี้ยต่างประเทศที่เป็นขาขึ้น (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) แข็งแกร่งเกินคาด โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 5% QoQ (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส) + คุณภาพสินทรัพย์ยังคงแข็งแกร่ง โดยสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ลดลงมาอยู่ในระดับ 3.20% - 3.82% จากการปรับโครงสร้างหนี้ที่มีประสิทธิภาพ (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.บัวหลวง) + สินเชื่อยังคงขยายตัวได้ราว 0.5% - 0.6% QoQ และ 3.2% YTD โดยมีแรงหนุนหลักจากสินเชื่อกลุ่มลูกค้าบริษัทขนาดใหญ่และสินเชื่อต่างประเทศ (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.บัวหลวง) + การตั้งสำรองหนี้ลดลง และระดับ NPL Coverage Ratio ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 322% - 322.1% ซึ่งแข็งแกร่งและสูงที่สุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ (บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + มูลค่าหุ้น (Valuation) มีความน่าสนใจ โดยปัจจุบันซื้อขายที่ PBV เพียง 0.6 เท่า ซึ่งถูกที่สุดเมื่อเทียบกับธนาคารอื่นในกลุ่ม (บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส) + ธนาคารมีแนวโน้มจ่ายปันผลในระดับที่น่าสนใจ คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ราว 5.0% - 5.5% หรือคาดว่าจะสามารถรักษาระดับการจ่ายปันผลที่ 10 บาทต่อหุ้นได้ เนื่องจากฐานเงินกองทุนยังคงแข็งแกร่ง (CET-1 ที่ 17.1%) (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + ประเมินกำไรสุทธิในปี 2570 จะพลิกกลับมาเติบโตได้ 4% - 5% (บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + ปัจจัยความผันผวนของราคาหุ้นธนาคาร Permata ในอินโดนีเซีย มีผลกระทบจำกัดและไม่ส่งผลต่อพื้นฐานงบการเงินรวมของ BBL (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) + แนวโน้มไตรมาส 4/69 มีโอกาสเห็นการฟื้นตัวของกำไรจากต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (Credit Cost) ที่ลดลง และรายได้จากค่าธรรมเนียมที่อาจเติบโตได้ดีในช่วงปลายปี (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.พาย, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซียพลัส) สรุปปัจจัยลบ - กำไรสุทธิในไตรมาส 3/69 ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์ประเมินไว้ราว 5% - 10% โดยทำได้ 9.48 - 9.5 พันล้านบาท หดตัวลงถึง 31% - 31.2% YoY (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.เคจีไอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) - รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะกำไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน (FVTPL) ที่อ่อนตัวลงตามภาวะตลาด (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.บัวหลวง) - รายได้จากค่าธรรมเนียมสุทธิลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ (อยู่ที่ 6,760 ล้านบาท) จากผลกระทบของการที่ ธปท. ปรับลดค่าธรรมเนียม รวมถึงธุรกรรมและสินเชื่อที่เกี่ยวข้องลดลง (บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เคจีไอ) - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) เพิ่มขึ้นราว 3% QoQ ทำให้ Cost-to-income ratio ขยับเพิ่มขึ้นเป็น 50.4% ซึ่งเป็นผลจากการเร่งลงทุนในระบบ IT (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส, บล.บัวหลวง) - มีการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของปี 2569 ลง 6% - 14.6% โดยคาดว่ากำไรทั้งปีจะเหลือระดับ 3.8 - 3.9 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนการอ่อนตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายสำรองที่มากกว่าคาด (บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย, บล.กรุงศรี) - ทิศทางผลประกอบการไตรมาส 4/69 อาจเผชิญแรงกดดันและชะลอตัว QoQ จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล (บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส) - หากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) อัตราส่วน NIM ยังคงอ่อนตัวลง 15-23 bps ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิในภาพรวมยังคงลดลงเมื่อเทียบรายปี (บล.เคจีไอ, บล.พาย)

ส่องกล้อง BBL : ชำแหละงบไตรมาส 3 ค่าธรรมเนียมหด-ค่าใช้จ่าย IT พุ่ง กระทบเป้าหมายแค่ไหน

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ส่องกล้อง OSP : จับตากำไร Q3/69 แกร่งสวนโลว์ซีซั่น โบรกฯ เคาะเป้าสูงสุด 22.50 บ.

ส่องกล้อง GPSC : โบรกฯ ห่วงกำไรไตรมาส 3 สะดุด พิษก๊าซแพง แต่ลุ้น Data Center-PDP ใหม่ หนุนระยะยาว

ส่องกล้อง TOP : ลุ้นกำไร โค้ง 3 ทะลุ 1.7 หมื่นลบ. แต่โบรกฯ ไม่วางใจจับตา Q4 มีปัจจัยเสี่ยงกดดัน

“อีลอน มัสก์” แย้ม SpaceX-Tesla เริ่มคุยควบรวมแล้ว, SpaceX พลิกกำไรครั้งแรก กวาด 4.4 พันล้านดอลล์ใน Q3/26

Popular

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 529 จุด กลุ่มเฮลธ์แคร์หนุนดัชนี

ADVANC ทุ่ม 1,463 ลบ. ซื้อหุ้น SHEN สัดส่วน 49% รุกโทรคมนาคมใน สปป. ลาวคาดปิดดีลในปีนี้

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/10/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 21 ตุลาคม 2569

Related

ส่องกล้อง TOP : ลุ้นกำไร โค้ง 3 ทะลุ 1.7 หมื่นลบ. แต่โบรกฯ ไม่วางใจจับตา Q4 มีปัจจัยเสี่ยงกดดัน

ส่องกล้อง KTC : กำไร Q3/69 โตตามคาด โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ซื้อ ชูปันผลเด่น 6%

ส่องกล้อง TTB : ผลงาน Q3/69 มาตามนัด แต่ทำไมโบรกฯ เสียงแตกแนะกลยุทธ์ถึง 3 ทาง