ส่องกล้อง TTB : ผลงาน Q3/69 มาตามนัด แต่ทำไมโบรกฯ เสียงแตกแนะกลยุทธ์ถึง 3 ทาง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -21 ต.ค. 69 14:38 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 21 ต.ค. 69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.กรุงศรี ซื้อ 3.50 บล.ทิสโก้ ซื้อ 3.30 บล.พาย ถือ 3.20 บล.ดาโอ ถือ 3.00 บล.เอเซียพลัส Trading 3.00 บล.ทรีนีตี้ ถือ 2.82 บล.บัวหลวง ขาย - สรุปปัจจัยบวก + + กำไรสุทธิไตรมาส 3/69 อยู่ที่ระดับ 5,457 - 5,500 ล้านบาท เติบโต 2% - 3% YoY ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ปรับตัวดีขึ้น 4% QoQ และ 3% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ขยายตัวมาอยู่ที่ระดับ 3.09% - 3.1% จากการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ (บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในเกณฑ์ดีและสามารถบริหารจัดการเชิงรุกได้ดี ส่งผลให้สัดส่วนหนี้เสีย (NPL) ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 2.88% - 3.3% ประกอบกับการตั้งสำรองส่วนเกินอย่างสม่ำเสมอ ทำให้ NPL Coverage Ratio เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 159% (บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) + อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ในระดับสูงที่ประมาณ 5% - 6% ต่อปี (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.พาย) + แนวโน้มกำไรสุทธิปี 2569 คาดว่าจะเติบโต 2% - 4% YoY (กำไรประมาณ 21,060 ล้านบาท) (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.พาย) + ธนาคารยังมีงบประมาณคงเหลืออีก 1.4 หมื่นล้านบาท สำหรับโครงการซื้อหุ้นคืนไปจนถึงปี 2571 ซึ่งจะเป็นปัจจัยช่วยพยุงราคาหุ้นและลดทอนผลกระทบจากความสามารถในการทำกำไรที่อาจลดลงในอนาคต (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.พาย) + ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมีแนวโน้มลดลงจากการนำเทคโนโลยีมาใช้ ส่งผลให้สามารถลดจำนวนสาขาลงได้ 56% และลดจำนวนพนักงานลง 36% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดโควิด-19 (บล.ทิสโก้) + อัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2569 - 2570 (บล.กรุงศรี) สรุปปัจจัยลบ - - กำไรสุทธิไตรมาส 3/69 ลดลง 1% QoQ โดยมีสาเหตุหลักมาจากการหดตัวของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ซึ่งลดลงถึง 21% QoQ โดยเฉพาะรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจ Wealth กำไรจากเงินลงทุน และรายได้จากเงินปันผลที่ลดลงจากฐานที่สูงในไตรมาสก่อนหน้า (บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) - แนวโน้มกำไรสุทธิในปี 2570 มีโอกาสปรับตัวลดลง 7% - 10% YoY เนื่องจากสิทธิประโยชน์ทางภาษี (Tax Shield) จะถูกใช้หมดลงภายในช่วงครึ่งแรกของปี 2570 (บล.บัวหลวง, บล.ดาโอ, บล.พาย) - ตลาดและนักลงทุนอาจผิดหวังจากการที่ธนาคารตัดสินใจเปลี่ยนแผน จะไม่นำเงินที่เหลือจากโครงการซื้อหุ้นคืนจำนวน 1.4 หมื่นล้านบาท มาจ่ายเป็นเงินปันผลพิเศษ (Special Dividend) อีกต่อไป (บล.กรุงศรี, บล.ดาโอ, บล.เอเซียพลัส) - กำไรสุทธิงวดไตรมาส 4/69 มีความเสี่ยงที่จะชะลอตัวลง QoQ เนื่องจากเป็นช่วงที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Opex) มักจะปรับตัวเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล (บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย) - มูลค่าหุ้น (Valuation) ของ TTB ปัจจุบันถือว่าแพงกว่ากลุ่มธนาคารพาณิชย์ค่อนข้างมาก และราคาหุ้นเริ่มมี Upside ที่จำกัดเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมาย (บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้) - ความท้าทายในการบริหารคุณภาพสินทรัพย์กลุ่มสินเชื่อที่อยู่อาศัย เนื่องจากพบกรณีการฉ้อโกงการแจ้งมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เกินจริง และภาระสัดส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าหลักประกัน (LTV) ที่อยู่ในระดับสูง ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ผันผวน (บล.ทิสโก้)

ส่องกล้อง TTB : ผลงาน Q3/69 มาตามนัด แต่ทำไมโบรกฯ เสียงแตกแนะกลยุทธ์ถึง 3 ทาง

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Latest

`เพื่อนแท้ แคปปิตอล (PUEAN)` ออกขายหุ้นกู้มูลค่า 200 ลบ. ชูดบ. 6.90% - เล็งเข้าตลาดหุ้น mai ไม่เกินปี 71

ส่องกล้อง OSP : จับตากำไร Q3/69 แกร่งสวนโลว์ซีซั่น โบรกฯ เคาะเป้าสูงสุด 22.50 บ.

ส่องกล้อง GPSC : โบรกฯ ห่วงกำไรไตรมาส 3 สะดุด พิษก๊าซแพง แต่ลุ้น Data Center-PDP ใหม่ หนุนระยะยาว

ส่องกล้อง TOP : ลุ้นกำไร โค้ง 3 ทะลุ 1.7 หมื่นลบ. แต่โบรกฯ ไม่วางใจจับตา Q4 มีปัจจัยเสี่ยงกดดัน

Popular

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 529 จุด กลุ่มเฮลธ์แคร์หนุนดัชนี

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/10/69)

ADVANC ทุ่ม 1,463 ลบ. ซื้อหุ้น SHEN สัดส่วน 49% รุกโทรคมนาคมใน สปป. ลาวคาดปิดดีลในปีนี้

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/10/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 21 ตุลาคม 2569

Related

บล.กรุงศรี : TTB แนะนำ BUY ที่ TP27F 3.5 บาท

ส่องกล้อง TOP : ลุ้นกำไร โค้ง 3 ทะลุ 1.7 หมื่นลบ. แต่โบรกฯ ไม่วางใจจับตา Q4 มีปัจจัยเสี่ยงกดดัน

ส่องกล้อง KTC : กำไร Q3/69 โตตามคาด โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ซื้อ ชูปันผลเด่น 6%