บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MAGURO แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท

เปิด “Age.3” แบรนด์ขนมหวานจากญี่ปุ่นสาขาแรก ต.ค. นี้ News Flashคุณจักรกฤษณ์ CEO ของ MAGURO เผยเตรียมนำแบรนด์ Age.3 ซึ่งเป็นร้านแซนด์วิชทอดชื่อดังจากย่าน Ginza ที่ผู้บริโภคยอมไปต่อคิวยาวหลายชั่วโมง ซึ่งปัจจุบันมีสาขาใน 5 ประเทศทั่วโลกได้แก่ ญี่ปุ่น จีน ออสเตรเลีย ฟิลิปปินส์ และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ จุดเด่นคือ ใช้ขนมปัง Shokupan ทอดกรอบจับคู่วิปครีมสูตรไม่ใส่น้ำตาล (No Sugar Added Whipped Cream) ที่ใช้สารให้ความหวาน 0 แคลอรี โดยในไทยพร้อมเปิดให้บริการในตุลาคม 2026 ที่ชั้น G Dusit Central Park มีเมนูกว่า 30 รายการ มองว่าตลาดขนมหวานและอาหารว่างในไทยยังขาดแบรนด์ที่โดดเด่นเรื่องแซนด์วิชทอด จึงตัดสินใจนำ Age.3 เข้ามาเสริมความแข็งแกร่ง พร้อมขยายโอกาสในการรับประทาน โดยจะรุกกลุ่ม Accessible Premium ในราคา 80 - 200 บาทต่อชิ้น ทั้งนี้ Age.3 เป็นแบรนด์แรกที่เราเปิดตัวอย่างเป็นทางการในกลุ่มนี้ แต่ไม่ใช่แบรนด์สุดท้าย ปัจจุบัน เรามีโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนาและเจรจาเพิ่มเติมอีกหลายแบรนด์ และคาดว่าจะทยอยเห็นความชัดเจนของโครงการใหม่ๆ ภายในช่วงปี 2026-2027 (ที่มา: Brand Inside) Implicationมองบวกต่อ outlook ของ MAGURO เรำมีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น โดยการเปิดแบรนด์ใหม่เป็นไปตามคาด สำหรับสาขาแรกที่เปิดจะเป็น Kiosk ที่ชั้น G ของ Dusit Central Park ทั้งนี้ เราคาดรายได้ Age.3 ประมาณ 1-2 ล้านบาท/เดือน, GPM ประมาณ 56%, NPM 18-20% (อิงสมมติฐาน ลูกค้า 180-200 ราย/วัน, ticket size 240 บาท) คาดจะได้รับการตอบรับที่ดีจากผู้บริโภค เบื้องต้น เราประเมินกำไรปกติ.2Q26E อยู่ในกรอบ 36-40 ล้านบาท โต YoY, QoQ ด้านกำไรโต YoY จากรายได้ขยายตัว YoY ตามการขยายสาขา, SSSG ติดลบเล็กน้อย, GPM ลดลงจากต้นทุนวัตถุดิบปรับตัวเพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการเตรียมเปิดสาขาใน 3Q26E ด้านกำไรโต QoQ จากรายได้ขยายตัว QoQ และ GPM ที่ฟื้นตัว QoQ แม้ SG&A expenses ปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากรับรู้ค่าใช้จ่ายในการเตรียมเปิดสาขาใน 3Q26E (โดย 3Q26E มีแผนเปิดสาขาใหม่ 8 สาขา รวมถึง Kaiten Sushi Ginza Onodera) คงประมาณการกำไรปกติปี 2026E เรามองว่ากำไรจะเร่งตัวในช่วง 2H26E อย่างมีนัยสำคัญจากกำลังซื้อที่ฟื้นตัว รวมถึง Kaiten Sushi Ginza Onodera ได้รับการตอบรับดีมาก ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 189 ล้านบาท (+ 21% YoY) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +23% YoY และ SSSG +1%, 2) GPM ลดลงเล็กน้อย จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงจากสงคราม, 3) SG&A to sales ทรงตัว YoY จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ Valuation/Catalyst/Riskเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิง 2026E PER 18.5x เรายังชอบ MAGURO จาก 3 ปัจจัย ดังนี้ 1) ธุรกิจร้านอาหาร Full-Service ไทยยังเติบโตดี, 2) ความได้เปรียบจาก brand portfolio ที่หลากหลายและแข็งแรง พร้อมแผนเปิดแบรนด์ใหม่เฉลี่ยปีละ 2–3 แบรนด์ และ 3) ระดับ valuation ที่ยังน่าสนใจ เมื่อเทียบกับกำไรในช่วงปี 2026E–27E ที่คาดว่าจะเติบโตทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Analyst: Jacqueline Nham, (Reg. no. 112603)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MAGURO แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

เกาหลีใต้เลื่อนออปชันหุ้นท่ามกลางความผันผวนและ AI

หุ้นผู้ผลิตเครื่องปรับอากาศถูกเก็งกำไร รับคลื่นความร้อนยุโรปหนุนตลาด HVAC

การค้าโลกเดือนเม.ย. กระเตื้องขึ้น รับสัญญาณเศรษฐกิจ0โลกยังยืดหยุ่น

นลท.มอง Ajinomoto หนุนหุ้นธีมชิปญี่ปุ่น รับดีมานด์ AI

ออสเตรเลียพบ H5N1 กระทบอาหารสัตว์ปีกและตลาดโลก

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/06/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 26 มิถุนายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/06/69)

EDTH จับมือ ทรูบิสิเนส-เอ้ก ดิจิทัล-ซอฟต์แบงก์ คอร์ป ร่วมยกระดับโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล-เทคโนโลยี

ดาวโจนส์ปิดบวก 71 จุด กลุ่มเทคฯ ฉุดแนสแดคปิดลบ

efinAI