K WEALTH Forum 2026 เผยโลกการลงทุนกำลังเข้าสู่ยุคเศรษฐกิจแบ่งขั้ว และ การปรับมูลค่าสินทรัพย์ครั้งใหญ่ แนะนักลงทุนเร่งปรับพอร์ต เน้นกระจายลงทุนสู่ยุโรป เอเชีย และ โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI รับเม็ดเงินลงทุนใหม่ระดับโลก พร้อมเปิดตัว “KEWIN” AI ผู้ช่วยวิเคราะห์พอร์ตแบบเรียลไทม์ หวังส่งสัญญาณปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับเป้าหมาย และ ระดับความเสี่ยงของลูกค้าแต่ละราย

ผ่านไปแล้วสำหรับงานสัมมนาการลงทุนประจำปี K WEALTH Forum 2026: Your Future-Ready Wealth โดยธนาคารกสิกรไทย ร่วมกับ K WEALTH CIO และ พันธมิตรระดับโลก ได้แก่ J.P. Morgan Asset Management และ Lombard Odier เปิดมุมมองสำคัญว่า โลกกำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างครั้งใหญ่ จากทั้งกระแส AI ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และ การเปลี่ยนผ่านเศรษฐกิจ ส่งผลให้เกิดภาวะ “เศรษฐกิจแบ่งขั้ว” (Economic Fragmentation) และ ปรากฏการณ์ “The Great Repricing” หรือ การปรับมูลค่าสินทรัพย์ครั้งใหญ่

***เตือนโลกเจอการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง แนะ 3 วิธีบริหารความมั่งคั่ง-รับมือความไม่แน่นอน 

ดร.พิพัฒน์พงศ์ โปษยานนท์ ผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกสิกรไทย เปิดเผยว่า ตลอดระยะเวลา 6 ปีที่ผ่านมา โลกต้องเผชิญกับความท้าทายและความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง การเปลี่ยนแปลงไม่ได้เกิดขึ้นเป็นรอบเหมือนในอดีต หากแต่เกิดขึ้นแทบทุกนาทีในหลายมิติพร้อมกัน ทั้งด้านเศรษฐกิจ เทคโนโลยี ภูมิรัฐศาสตร์ และ โครงสร้างประชากร ซึ่งหลายคนอาจเรียกสภาวะดังกล่าวว่าเป็น New Normal ซึ่งกลายเป็นความปกติใหม่ของโลกยุคปัจจุบันไปแล้ว 

โดยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของโลก (Structural Changes) ปัจจุบันโลกไม่ได้อยู่ในช่วงการเปลี่ยนผ่านของวัฏจักรเศรษฐกิจแบบปกติในรอบ 10 ปี แต่กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในหลายมิติที่เกิดขึ้นพร้อมๆ กัน และ ส่งแรงกระเพื่อมถึงกัน ได้แก่

-Deglobalization โลกเริ่มแบ่งขั้ว ทำให้เกิดการปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) แหล่งผลิตที่เคยคิดว่าดีก็ถูกดิสรัปต์ และ เปลี่ยนไป

-AI Productivity การก้าวเข้ามาของเทคโนโลยี AI ที่สร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ด้านประสิทธิภาพการทำงาน

-Aging Society การเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุอย่างเต็มรูปแบบทั่วโลก รวมถึงในประเทศไทย

-Energy Transition การเปลี่ยนผ่านวิถีพลังงานจากน้ำมันไปสู่พลังงานทางเลือก ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนของระบบโดยรวม

"จากผู้ขายผลิตภัณฑ์สู่พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ด้วยความเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นพร้อมกันนี้ ความเชื่อที่ว่าจะมีสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งที่เอาชนะตลาดได้ตลอดกาลจึงไม่เป็นจริงอีกต่อไป ในโลกที่นักลงทุนมีตัวเลือกมากมายจนเกิดความสับสน บทบาทของธนาคารจึงเปลี่ยนจากเพียงผู้ขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินมาเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่จะช่วยออกแบบโครงสร้างการลงทุนให้เหมาะสม ไม่ว่าโลกจะเปลี่ยนไปในทิศทางใด"

สำหรับ 3 แกนหลักในการบริหารความมั่งคั่ง เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ธนาคารได้นำเสนอแนวคิดผ่าน 3 แกนหลักสำคัญ ประกอบด้วย

-Diversification(การกระจายการลงทุนอย่างแท้จริง) ไม่ใช่แค่การมีสินทรัพย์หลายประเภท แต่ต้องมีระบบการกระจายความเสี่ยงที่ชัดเจน และยืดหยุ่น พอร์ตการลงทุนต้องสามารถเติบโตได้ในระยะสั้น และ แข็งแกร่งพอที่จะดูแลความมั่งคั่งในระยะยาว โดยไม่ทุ่มความเสี่ยงไปที่สินทรัพย์ หรือ ประเทศใดประเทศหนึ่งเพียงอย่างเดียว

-Awareness(การตระหนักรู้และเข้าใจความเสี่ยง) การลงทุนที่ดีไม่ใช่การกลัวความเสี่ยงจนเกินไป แต่ คือ การมองความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ หลีกเลี่ยงช่วงเวลาที่ความเสี่ยงไม่คุ้มค่ากับผลตอบแทน และ ปรับสัดส่วนการลงทุนหรือสภาพคล่องให้เหมาะสมกับเป้าหมาย

-Long-term Discipline(การมีวินัยในระยะยาว) คือ การลงมือทำในสิ่งที่ถูกต้องอย่างสม่ำเสมอและยาวนานพอ โดยไม่ปล่อยให้อารมณ์หวั่นไหวไปตามข่าวสารรายวันที่เข้ามากระทบ เพื่อไม่ให้หลุดจากแผนการลงทุนที่วางไว้

"ในยุคที่ข้อมูลมีมากเกินไปจนกลายเป็นขยะข้อมูล ยิ่งเราเสพข้อมูลรายวันมากเท่าไหร่ เราอาจจะยิ่งมองเห็นภาพรวมได้น้อยลงเท่านั้น ดังนั้น ความได้เปรียบที่แท้จริงของนักลงทุนในยุคนี้ จึงไม่ใช่การรู้ข้อมูลมากกว่าคนอื่น แต่ คือ การมีกรอบวิธีคิดเพื่อประกอบการตัดสินใจที่ดี ในจังหวะเวลาที่เหมาะสม"

***สภาพัฒน์ฯ คาดจีดีพีไทยปี 69 โต 1.5-2.5% ชี้ส่งออกสหรัฐฯ - AI หนุน

นายดนุชา พิชยนันท์ เลขาธิการ สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ(สศช.) สะท้อนภาพเศรษฐกิจไทยที่ดีกว่าคาด แต่ยังเปราะบาง ท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์โลก โดยไตรมาส 4/68 ตัวเลขดีกว่าที่ประเมินก่อนหน้า หลายสำนักทั้งกระทรวงการคลัง ธนาคารแห่งประเทศไทย และ สถาบันการเงิน ประเมินว่า เศรษฐกิจไทยปี 2568 จะเติบโตราว 2% และ ไตรมาส 4 อาจโตไม่ถึง 1% จากแรงส่งการส่งออกที่ชะลอลง 

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขจริงออกมาสูงกว่าคาด โดยจีดีพีไตรมาส 4 เติบโต 2.5% ทั้งปีเติบโต 2.4% ซึ่งมีแรงขับเคลื่อนสำคัญมาจาก 3 ด้านหลัก 

1.การลงทุนภาครัฐเร่งตัว การเบิกจ่ายลงทุนเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะงบประมาณที่โยกมาเน้นโครงการลงทุน การลงทุนภาครัฐขยายตัวกว่า 13% 

2.การอุปโภคภาครัฐฟื้นตัว จากไตรมาสก่อนที่ติดลบ 3.9% กลับมาเป็นบวก 1.3% ช่วยพยุงเศรษฐกิจในระยะสั้น

3.การส่งออกยังแข็งแรงกว่าคาด แม้คาดว่าจะชะลอ แต่การส่งออกยังขยายตัวดี โดยเฉพาะสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ บางหมวดโตมากกว่า 80% สะท้อนอานิสงส์จากอุตสาหกรรมเทคโนโลยี และ AI โลก

สำหรับภาคการผลิตและก่อสร้าง สัญญาณการลงทุนเอกชนเริ่มมาอีกจุดที่โดดเด่น คือ ภาคก่อสร้าง ไตรมาสก่อนติดลบ 4.5% แต่ไตรมาสล่าสุดโตมากกว่า 11.2% และ การขออนุญาตก่อสร้างโรงงานในนิคมอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความเชื่อมั่นการลงทุนที่เริ่มฟื้นตัว โดยปี 2568 มีคำขอรับส่งเสริมการลงทุนกว่า 1.18 ล้านล้านบาท อนุมัติแล้วราว 8 แสนล้านบาท ซึ่งเม็ดเงินส่วนหนึ่งจะทยอยเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในปี 2569

อย่างไรก็ตาม ปี 2569 เศรษฐกิจไทยยังเติบโตได้ แต่ความเสี่ยงสูง โดยประมาณการจีดีพี ปี 2569 เติบโตเฉลี่ยราว 2% ในกรอบ 1.5–2.5% แม้โมเมนตัมดีขึ้น แต่ความเสี่ยงยังสูงจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และมาตรการการค้าของสหรัฐฯ ภายใต้การนำของ Donald Trump ซึ่งมีแนวโน้มใช้นโยบายการค้าเชิงปกป้อง (Protectionism) เข้มข้นขึ้น มาตรการภาษีใหม่อาจกระทบห่วงโซ่อุปทานโลกและภาคส่งออกไทยโดยตรง ขณะเดียวกันค่าเงินบาทที่มีแนวโน้มแข็งค่า โดยคาดไว้ที่ 31.00–32.00 บาทต่อดอลลาร์ ก็จะเพิ่มแรงกดดันต่อผู้ส่งออก

โดยโจทย์ใหญ่ของไทยต้องปรับโครงสร้างให้ทันโลก แม้ตัวเลขระยะสั้นดีขึ้น แต่ประเทศไทยยังเผชิญโจทย์เชิงโครงสร้างที่ต้องเร่งแก้ไข ประกอบด้วย

1.ปรับกฎระเบียบเพื่อเร่งการลงทุน ลดขั้นตอนอนุมัติ อำนวยความสะดวกให้เอกชนลงทุนได้เร็วขึ้น

2.กระจายความเสี่ยงตลาดส่งออก ไม่พึ่งตลาดสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียว ต้องเร่งเจรจา FTA และ สร้างพันธมิตรการค้าใหม่

3.ปรับโครงสร้างอุตสาหกรรม ขยับจากการผลิตแบบเดิม ใช้เทคโนโลยีลดต้นทุน พัฒนาสินค้ามูลค่าสูง ยกระดับทักษะแรงงาน

4.สร้างดีมานด์ภายในประเทศ กระตุ้นการใช้สินค้าไทย เพิ่มความแข็งแรงของตลาดในประเทศ ลดความเปราะบางจากปัจจัยภายนอก

"เศรษฐกิจไทยจะโตได้ ต้องอาศัยความร่วมมือ สัญญาณล่าสุดชี้ว่าเศรษฐกิจไทยเริ่มมีแรงส่ง แต่ยังไม่แข็งแรงพอจะวางใจ โลกวันนี้เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน การตัดสินใจเชิงนโยบายต้องแม่นยำและทันจังหวะ การเติบโตของเศรษฐกิจไทยจึงไม่ใช่หน้าที่ของภาครัฐเพียงฝ่ายเดียว แต่ต้องอาศัยความร่วมมือจากทุกภาคส่วน รัฐ เอกชน และ ประชาชน ในการสร้างความเชื่อมั่น ปรับตัว และ คว้าโอกาสในโลกเศรษฐกิจยุคใหม่"

***Lombard Odier ระบุโอกาสลงทุนในยุโรป-ตลาดเกิดใหม่ ท่ามกลางจุดเปราะบางของยักษ์ใหญ่สหรัฐฯ - จีน

Mr. John Woods , Chief Investment Officer and Head of Investment Solutions - Asia จาก Lombard Odier เปิดมุมมองไว้ว่า ภาพรวมเศรษฐกิจโลกยังคงมีเสถียรภาพและเติบโตใกล้เคียงกับปีก่อน ในขณะที่เศรษฐกิจยูโรโซน มีอัตราการเติบโตสูงกว่าคาดการณ์และสูงกว่าระดับศักยภาพพื้นฐาน แม้จะต้องเผชิญกับปัจจัยลบด้านการค้าโลกที่ตึงตัวขึ้น นอกจากนี้ นโยบายการเงินโลกเริ่มเห็นสัญญาณการผ่อนคลาย โดยคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ขณะที่ฝั่งยุโรป (ECB) ยังคงท่าทีรักษาระดับดอกเบี้ยคงที่ ส่วนญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2-3 ครั้งตามทิศทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว 

"ในสมรภูมิภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ ยังคงครองความได้เปรียบด้านเทคโนโลยี ในขณะที่จีนต้องเผชิญกับความเปราะบางด้านพลังงานอย่างรุนแรง เพราะแหล่งนำเข้าน้ำมันหลักทั้งรัสเซีย อิหร่าน และ เวเนซุเอลา ต่างตกอยู่ในภาวะวิกฤต โดยปัจจัยที่กดดันสหรัฐฯ คือ ศักยภาพเชิงเศรษฐกิจเพื่อการสงคราม หรือ Warmaking Capability ที่จีนรุกคืบเข้ามาจนทัดเทียมมากขึ้นในภาคการผลิตไฟฟ้าและอุตสาหกรรมหนัก ส่งผลให้สหรัฐฯ จำเป็นต้องเร่งปกป้องตลาดในประเทศ และ สร้างห่วงโซ่อุปทานในกลุ่มพันธมิตร เพื่อความมั่นคงระยะยาว”

อย่างไรก็ตาม เพื่อเตรียมความพร้อมรับมือสภาวะเศรษฐกิจช่วงปลายวัฏจักร (Late-cycle boom) Lombard Odier แนะนำกลยุทธ์ปรับทัพพอร์ตการลงทุน เปลี่ยนผ่านจาก การกระจุกตัว ไปสู่ การกระจายความเสี่ยง โดยเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีมูลค่าน่าสนใจ และ ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ทองคำ หุ้นกู้แปลงสภาพ รวมถึงหุ้นในตลาดเกิดใหม่และยุโรปที่ระดับราคายังไม่สูงจนเกินไป ในขณะเดียวกันได้แนะนำให้ลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ และ ตราสารหนี้ระดับลงทุนทั่วโลก เนื่องจากเผชิญภาวะราคาตึงตัว และ มีการกระจุกตัวของเม็ดเงินที่สูงเกินไป เพื่อรักษาเสถียรภาพ และ คว้าโอกาสเติบโตท่ามกลางระเบียบโลกใหม่ที่กำลังถูกเขียนขึ้นใหม่ในปี 2569

***J.P. Morgan Asset Management คาดเม็ดเงินลงทุน 3 ล้านล้านดอลลาร์ส ทะลักเข้า โครงสร้างพื้นฐาน–ดาต้า เซ็นเตอร์-เซมิคอนดักเตอร์-พลังงาน

Mr. Alexander Treves , Managing Director , Head of Investment Specialist- Asia , J.P. Morgan Asset Management ระบุว่า การเปลี่ยนผ่านสู่ยุค AI อย่างเต็มรูปแบบที่จะเข้ามาปฏิวัติผลิตผลของเศรษฐกิจโลกในทุกมิติ ท่ามกลางสมรภูมิการแข่งขันระหว่างมหาอำนาจอย่างสหรัฐฯ และ จีน ที่ต่างเร่งชิงความได้เปรียบเพื่อลดการพึ่งพาประเทศอื่น โดยคาดว่า จะมีเม็ดเงินลงทุนสะสมในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI สูงถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงปี 2567-2572

“จุดเปลี่ยนสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตา คือ การเคลื่อนย้ายของเม็ดเงินจากกลุ่มซอฟต์แวร์ หรือ หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ไปสู่กลุ่มอุตสาหกรรมต้นน้ำ หรือ โครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้ AI ใช้งานได้จริง ทั้งระบบดาต้า เซ็นเตอร์ และ คลาวด์ ที่ต้องรองรับการประมวลผลข้อมูลมหาศาล รวมถึงกลุ่มชิป และ เซมิคอนดักเตอร์ ทีเป็นหัวใจหลักในการสร้าง Model ต่างๆ แต่สิ่งที่สำคัญที่สุด และ จะเป็นจิ๊กซอว์ตัวตัดสิน คือ อุตสาหกรรมพลังงานและแบตเตอรี่ เพราะกระบวนการผลิตชิป และ ดาต้าเซ็นเตอร์ ต้องใช้ไฟฟ้ามหาศาล ส่งผลให้ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานกลายเป็นขุมทรัพย์ใหม่ที่จะได้รับอานิสงส์โดยตรงจากวัฏจักรเทคโนโลยีในครั้งนี้"

***K WEALTH เปิดกลยุทธ์ "The Great Repricing" แนะจัดทัพพอร์ต มุ่งโครงสร้างพื้นฐาน-พลังงานโลก

นางสาวศิริพร สุวรรณการ , CFA, CFP K WEALTH CIO ธนาคารกสิกรไทย เปิดเผยว่า โลกกำลังก้าวเข้าสู่ปรากฏการณ์ The Great Repricing หรือ การปรับมูลค่าสินทรัพย์ครั้งใหญ่ ท่ามกลางกติกาเศรษฐกิจโลกที่กำลังเปลี่ยนโฉมหน้าไปอย่างสิ้นเชิง โดยตลาดจะเริ่มให้มูลค่ากับสินทรัพย์ที่สามารถเก็บเกี่ยวประโยชน์จากภูมิทัศน์ใหม่ของโลกได้มากที่สุด ซึ่งถือเป็นการปิดฉากยุคแห่งการกระจุกตัว และ เริ่มต้นยุคแห่งการกระจายพอร์ต

โดยจากข้อมูล Global Equity Map 2026 พบสัญญาณชัดเจนว่า ตลาดหุ้นที่เคยร้อนแรงอย่าง NASDAQ และ S&P500 กำลังเผชิญภาวะมูลค่าตึงตัว และ การลงทุนที่กระจุกตัวหนาแน่นเกินไป ขณะที่หุ้นที่มีการเติบโตของกำไรเริ่มขยายตัวออกไปนอกสหรัฐฯ มุ่งหน้าสู่หุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง และระดับราคาที่ยังไม่แพง โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก และ ยุโรปที่มีความโดดเด่นอย่างมาก

***เสริมเสถียรภาพให้พอร์ตแกร่งด้วยกลยุทธ์ "Core & Satellite"

K WEALTH แนะนำกลยุทธ์จัดพอร์ตแบบ “Core & Satellite” โดย Core Portfolio เน้นกองทุนผสมและตราสารหนี้โลกเพื่อสร้างเสถียรภาพ ขณะที่ Satellite Portfolio เน้นลงทุนในธีมการเติบโต เช่น หุ้นเทคโนโลยีเอเชีย โครงสร้างพื้นฐานพลังงาน และ หุ้นยุโรป เพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนในระยะยาว พร้อมยกตัวอย่าง เอาไว้ดังนี้ 

1.Core Portfolio แนะนำกองทุนผสม K-WealthPLUS Series ที่ร่วมมือกับพันธมิตรระดับโลกอย่าง J.P. Morgan Asset Management เพื่อปรับสัดส่วนสินทรัพย์ตามสภาวะตลาดโดยอัตโนมัติ เสริมด้วยกองทุน K-GDBOND เพื่อล็อกผลตอบแทนจากตราสารหนี้โลกในช่วงดอกเบี้ยสูง 

2.Satellite Portfolio เพื่อสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม (Alpha) ผ่านกองทุนเฉพาะกลุ่ม เช่น กองทุน K-ATECH ที่ลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีเอเชีย , กองทุน K-GINFRA จับเทรนด์พลังงานโลกผ่านโครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคง , กองทุน ES-EG ที่เน้นหุ้นยุโรปที่มีมูลค่าน่าสนใจและได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวเศรษฐกิจ และ กลุ่ม Private Asset เช่น Private Equity และ Private Credit ซึ่งช่วยลดความผันผวนจากตลาดหุ้นหลักได้ 

***เปิดตัว “KEWIN” AI ผู้ช่วยบริหารพอร์ตอัจฉริยะ 

นายวีระพล บดีรัฐ Lead Wealth Advisor , K WEALTH ธนาคารกสิกรไทย แนะนำ “KEWIN” คือ AI อัจฉริยะผู้ทำหน้าที่เสมือน ผู้เฝ้าพอร์ตส่วนตัว ที่ออกแบบมาเพื่อเข้าใจตัวตน เป้าหมาย และ ระดับความเสี่ยงของนักลงทุนแต่ละรายอย่างแท้จริง

จุดเด่นของ KEWIN คือ การทำงานประสานกับทีม K WEALTH CIO เพื่อนำอินไซต์การลงทุนจากทั่วโลกมาวิเคราะห์อย่างเป็นระบบ ก่อนกลั่นกรองออกมาเป็นคำแนะนำ และ กลยุทธ์ที่เหมาะสมเฉพาะบุคคล ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจปรับพอร์ตได้อย่างแม่นยำ ทันจังหวะ และ สอดคล้องกับเป้าหมายระยะยาว เพื่อสร้าง และ ปกป้องความมั่งคั่งได้อย่างยั่งยืนในโลกการลงทุนที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา