| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PR9 | 23 | สะสม laggard play PR9 ให้ผลตอบแทน -11.1% เทียบกับ SETHELTH -2.6% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ตลาดรับรู้เรื่องของการตั้งสำรองรายได้ไปแล้ว โดยบริษัทได้ให้ข้อมูลว่าจะไม่มีการตั้งสำรองไปจนถึง 3Q69 ขณะที่เราคาดกำไร 4Q68 โต YoY อีกทั้ง ประมาณการของเรามี upside เพิ่มเติมหากไม่มีการตั้งสำรองอีก 4.5% ขณะที่ ปัจจุบันถูกซื้อขาย PE’69 ที่ 18 เท่า (-1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง) |
| HMPRO | 7.5 | กำไรพ้นจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดกำไรพ้นจุดต่ำสุดใน 3Q68 และเตรียมฟื้นตัว QoQ ใน 4Q68 หนุนจากปัจจัยทางฤดูกาล การขยายสาขา นอกจากนี้ปีนี้มีความต้องการเพิ่มขึ้นจากการปรับปรุงซ่อมแซมที่อยู่อาศัยภายหลังน้ำท่วมโดยเฉพาะจังหวัดทางภาคใต้ ซึ่งบริษัทมัดส่วนสาขา 10% ของจำนวนสาขาทั้งหมด ราคาหุ้นซื้อขายบน PER 13 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีเกือบ -2 S.D. และปันผลสูง 6.6% เป็นปัจจัยช่วยจำกัด Downside ราคาหุ้น |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AOT | 55 | ประมาณการกรณี Base case เดิมเรารวมความเสี่ยงจากการเจรจากับ King Power แล้ว และผลการเจรจาออกมาใกล้เคียงคาด ขณะที่ยังไม่รวมการปรับขึ้นค่า PSC เราจึงปรับประมาณการกำไรปี FY26F-FY27F ขึ้น 28% และ 55% เป็น 20,203 ลบ. และ 26,384 ลบ. ตามลำดับ |
| PTT | 32.5 | มุมมองกำไรปกติ 4Q25F ราว 2 หมื่นลบ. ทรงตัว y-y ได้ธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี ที่ค่าการกลั่นฟื้นตัวสูง และปิโตรเคมีต้นทุน feedstock และค่าใช้จ่ายคงที่ลดลง (ปิดธุรกิจไม่ทำกำไร) ชดเชยธุรกิจ E&P ที่อัตรากำไรลดลงตามราคาน้ำมันดิบได้ ส่วน q-q ฟื้น ได้ค่าการกลั่นฟื้นต่อจาก supply ตึงตัวขึ้น และค่าใช้จ่ายภาษีฯลดลง ชดเชย ธุรกิจก๊าซฯที่ถูกฉุดจากต้นทุน LNG ที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูหนาว |
| PTTEP | 134 | มุมมองกำไรปกติ 4Q25F ฟื้น q-q ได้ปริมาณขายที่+5-8% q-q มาที่ราว 535-550KBOED (เรามอง conservative กว่าเป้าบริษัท) หนุนจากแหล่งอ่าวไทย, รับรู้แหล่ง A-18 เต็มไตรมาส รวมถึงเป็นฤดูกาลเร่งซื้อของแหล่งในตะวันออกกลางและแอฟริกา กลบค่าใช้จ่าย SG&A ที่เป็น high season ได้ |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ERW | 3.16 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 3.16 บาท โมเมนตัมกำไร 4Q25 คาดเร่งตัวขึ้น q-q จาก High Season ของการท่องเที่ยวไทย ส่วน RevPar ในเดือน ต.ค.-พ.ย. ติดลบบางๆ y-y ส่วน Hop Inn ยังเติบโตได้ เราคาดว่าโมเมนตัมจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องใน 1Q26 จาก Peak Season |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CENTEL | 37 | สำหรับปี 2026 เรามองการฟื้นตัว YoY หนุนจากแนวโน้มฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวจากฐานต่ำ และการฟื้นตัวของ GPM |
| AWC | 2.6 | แนวโน้มปี 2026 คาดฟื้นตัวจากฐานต่ำ ประกอบกับ 6 โครงการใหม่ที่ทยอยเปิดในปี 2025 คาดส่งเสริมให้ Occupancy รวม หนุนรายได้หลักคาดเติบโต 8%/10% YoY ในปี 2025/26 |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AMATA | 22.14 | Valuation ยังอยู่ในระดับต่ำ P/E26E เพียง 6.2x และ P/BV26E 0.7x ปันผล Div. Yield 26E 5.9% อุตสาหกรรมนิคมฯปลดความเสี่ยงต่อเนื่องทั้งเรื่องภาษีนำเข้าสหรัฐก่อนหน้า ขณะที่รัฐบาลผลักดัน Fast Pass ให้ต่างชาติหนุน FDI เข้าได้ง่ายและเร็วขึ้น แนวโน้ม 4Q25 กำไรจะเป็น peak ของปีจากยอดโอนที่ดินก้อนใหญ่เพื่อบรรลุเป้า 2,000 ไร่ปีนี้ |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AP | 9.8 | ประเมินแนวโน้มกำไรดีต่อเนื่อง 4Q68 – 1H69 ยอดขายที่แข็งแกร่ง ทำให้ Backlog ล่าสุดสูงราว 3.87 หมื่นล้านบาท (คาดสิ้นปีแตะ 4.5 หมื่นล้านบาท) ซึ่งทยอยรับรู้รายได้ใน 4Q68 และหนุนกำไร 1H69 ให้โต YoY คาดกำไรปีหน้ากลับมาโต +19% YoY หลังจากที่ติดลบ YoY มา 2 ปีติดต่อกัน … คาดหวังทิศทางดอกเบี้ยขาลงหนุน Sentiment กลุ่มสังหาฯ |
| CBG | 51 | ประเมิน Sentiment บวกจากการปลดล็อคเวลาขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ล่าสุดภาครัฐฯปลดล๊อคเวลาขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ คาดหนุนยอดขายธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับแอลกอฮอล์ นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้มกำไร 4Q68 จะฟื้นตัว QoQ ผ่านจุดต่ำสุด (ยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศฟื้น / ยอดขายที่กัมพูชาผ่านจุดต่ำสุดใน 3Q68) |
| KTC | 29 | ประเมิน Sentiment บวกจากดอกเบี้ยขาลง เราประเมินการประชุม Fed และที่ประชุม กนง ในเดือนนี้มีโอกาสพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง หนุน Sentiment บวกหุ้น KTC* (ต้นทุนเงินทุนลดลง) … ดัชนีราคารถมือสองเดือน ต.ค. ยังลดลง MoM คาดหุ้น KTC* จะเด่นกว่าหุ้นจำนำทะเบียนรถ ในช่วงดอกเบี้ยขาลงรอบนี้ |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KTB | 29.5 | ธนาคารกรุงไทยมุ่งมั่นที่จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างยั่งยืน และ ตั้งเป้าที่จะรักษาอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ในระดับสองหลักในอีกสามปีข้างหน้า |
| BCH | 10.6 | BCH คาดการณ์รายได้เติบโต 5% เมื่อเทียบกับปีก่อนในปี 2026 ท่ามกลางภาวะการกลับมาของผู้ป่วยจากตะวันออกกลางที่ชะลอตัว ด้วยรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่ลดลงอย่างมาก โดยเฉพาะจากตะวันออกกลางและกัมพูชาในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2025 เราเชื่อว่า Downside risks เริ่มจำกัด |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BBL | 175 | ลูกค้าเป็นบริษัทขนาดใหญ่ทำให้ผลกระทบจากสถานการณ์อุทกภัยจำกัด ซื้อขาย PBV ต่ำเพียง 0.54 เท่า ตัดขาดทุน 163 บาท |
| CBG | 48 | ได้ผลดีจากการขยายระยะเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮลล์ ที่อาจหนุนยอดจำหน่ายในร้าน ตัดขาดทุน 43 บาท |
| PTT | 34 | การเกลี่ยต้นทุนค่าก๊าซใหม่ ส่งผลบวกต่อแนวโน้มกำไร ปี 69 ประมาณ 6-7% ขณะที่หุ้นให้ผลตอบแทนปันผลราว 6% ตัดขาดทุน 29 บาท |
| SPA | 3.6 | ผลการดำเนินงานผ่านจุดแย่สุด และฟื้นตัวตามจำนวนนักท่องเที่ยวในช่วงไตรมาส 4 และ 1 ตัดขาดทุน 2.60 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CBG | 46.50 / 48.00 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 46.50 / 48.00 แนวรับ 44.25 Sentiment บวกจากการขยายเวลาขายแอลกอฮอร์ 4Q68 คาดฟื้นตัว q-q |
| GUNKUL | 1.98 / 2.04 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 1.98 / 2.04 แนวรับ 1.89 Sentiment บวกจากนโยบายรัฐ ปัจจัยด้านดอกเบี้ยหนุน |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CSCO06 | 3.24 / 3.50 | “CSCO06” ในเชิงกลยุทธ์เรายังคงชอบ Cisco Systems, Inc (CSCO:NASDAQ) ผู้บริหารตั้งเป้า AI Orders ทั้งปีจะแตะระดับ 4 Bill. USD (เพิ่มขึ้นเท่าตัวจากปีก่อน) โดยมีลูกค้าเป็น Hyperscalers ครบทั้ง 6 รายใหญ่ ยืนยันการเปลี่ยนแปลงธุรกิจที่เข้าสู่การเป็น AI Infrastructure โดยผลประกอบการ 1Q’26 ล่าสุดออกมาเห็นโมเมนตัมของรายได้ฝั่ง AI แข็งแกร่ง ขณะที่ราคา ณ. ปัจจุบัน CSCO เทรดอยู่ที่ระดับ Fwd PE’26 เพียง 18.7x+/- ต่ำกว่าคู่แข่ง |
Takeaways by efinAI
