บล.พาย : SAPPE แนะนำ “ถือ“ มูลค่าพื้นฐาน 33 บาท

efinAI

เราคงคำแนะนำ “ถือ“ ที่มูลค่าพื้นฐาน 33.00 บาท แนะรอดูทิศทางการฟื้นตัวของยอดขายในช่วง 2Q26 หากมาตามเป้าหมายของผู้บริหารอาจะเป็นโอกาสในการเข้าสะสมอีกครั้ง อย่างไรก็ตามเรายังคงมุมมองอนุรักษ์นิยมเนื่องจากคาดว่าเครื่องดื่มใน Functional drink ทั้งโลกจะเผชิญกับแรงกดดันจากภาวะกำลังซื้อผู้บริโภคในปี2026 โดยสมมติฐานยอดขายปี2026 ฟื้นตัว 7% YoY ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 15% ระยะสั้นคาดรายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 160 ล้านบาท (-16%YoY) และมีกำไรปกติ (-11%YoY, -11%QoQ) จากยอดขายที่ลดลง แนวโน้ม 4Q25 ยังไม่สดใสคาดรายงานกำไรสุทธิ

xxxxxxxxxxxx “xxx“ xxxxxxxxxxxxxxxx xx.xx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx x% xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xx% xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxx (-xx%xxx) xxxxxxxxxxxxx (-xx%xxx, -xx%xxx) xxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxx xxx xxxxxxx (-xx%xxx, -xx%xxx) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx, xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx
• xxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xx xx% xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxxxx xx x.x. - xx xx.x. xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xx-xx xxx/xxxxxxx xxxx xx-xx xxx/xxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xx&x-xx-xxxxx xxxxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx x% xxxx xxx xxx xxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxx

• xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx (xxxxxx) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx xxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxx xx.xx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxx’xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxx: xxxxxxxxx xxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxx xx.xxxxxx
xxxxx: xxxxxxxxx.xx@xx.xxxxxxxxx