จับตาจ้างงานสหรัฐฯ เดือนก.ค. เขย่ามุมมองดอกเบี้ยเฟด

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -4 ส.ค. 69 21:55 น. จับตาข้อมูลจ้างงานสหรัฐเดือนกรกฎาคม อาจเขย่ามุมมองดอกเบี้ยเฟดและตลาดโลกตลาดการเงินทั่วโลกกำลังรอผล ข้อมูลจ้างงานสหรัฐเดือนกรกฎาคม อย่างใกล้ชิด เพราะตัวเลขชุดนี้อาจเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทาง ดอกเบี้ยเฟด หลังจากธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมล่าสุด แต่การส่งสัญญาณที่จำกัดจากประธานเฟดทำให้นักลงทุนต้องประเมินแนวโน้มของนโยบายการเงินจากข้อมูลเศรษฐกิจมากขึ้น ส่งผลให้ทั้งตลาดพันธบัตร ค่าเงิน และสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังตลาดกำลังจับตาแรงส่งของเศรษฐกิจสหรัฐประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่แค่ตัวเลข non-farm payrolls เท่านั้น แต่คือการตีความว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเดินไปในทิศทางใด หากตัวเลขจ้างงานออกมาแข็งแรงเกินคาด ตลาดอาจมองว่าเฟดยังมีเหตุผลที่จะคงท่าทีเข้มงวดต่อไปเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่หากตัวเลขอ่อนกว่าคาด ความกังวลเรื่องแรงกดดันเงินเฟ้อจากตลาดแรงงานอาจลดลง และเปิดทางให้เฟดมีพื้นที่ชะลอการคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้นจากแบบสำรวจของ Bloomberg ตลาดคาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐจะเพิ่มราว 90,000 ตำแหน่ง ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสะท้อนการเติบโตที่ยังชะลอตัวต่อเนื่องจากเดือนมิถุนายน หากตัวเลขออกมาอ่อนและมีการปรับลดข้อมูลก่อนหน้าเพิ่มเติม ก็จะยิ่งสนับสนุนมุมมองว่าตลาดแรงงานไม่ได้ตึงตัวจนเป็นแรงกดดันเงินเฟ้ออีกต่อไป ตามที่นักเศรษฐศาสตร์บางสำนักประเมินไว้ผลต่อเฟด พันธบัตร และหุ้นเทคโนโลยีหากตลาดแรงงานเย็นลงจริง เฟดอาจให้น้ำหนักกับข้อมูลเงินเฟ้อมากขึ้นในการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ย นั่นหมายความว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ อาจไม่ถูกดันขึ้นจากความเสี่ยงดอกเบี้ยมากเท่าเดิม และหุ้นเติบโตที่ไวต่อดอกเบี้ย เช่น กลุ่มเทคโนโลยี อาจได้อานิสงส์จากแรงกดดันด้านส่วนลดกระแสเงินสดที่ลดลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลจ้างงานออกมาดีกว่าคาด ตลาดอาจต้องกลับไปประเมินว่าเส้นทางดอกเบี้ยยังตึงตัวกว่าที่เคยคิดอีกด้านหนึ่ง ตลาดยังจับตาความไม่แน่นอนด้านโครงสร้างแรงงานในสหรัฐ จากประเด็นการเปลี่ยนแปลงของประชากรและแรงงาน รวมถึงมาตรการด้านผู้อพยพ ซึ่งอาจทำให้การประเมินอัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานซับซ้อนขึ้น นักเศรษฐศาสตร์บางรายคาดว่า อัตราว่างงาน อาจขยับขึ้นเป็น 4.3% ในเดือนกรกฎาคม และอาจสูงกว่านั้นในช่วงปลายปีหากแรงงานบางส่วนกลับเข้าสู่ตลาดแรงงานมากขึ้นมุมมองต่อตลาดไทยและสินทรัพย์เสี่ยงสำหรับนักลงทุนไทย ตัวเลขจ้างงานสหรัฐส่งผลผ่าน 3 ช่องทางหลัก ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลก และระดับความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง หากข้อมูลออกมาทำให้เฟดดูเข้มงวดมากขึ้น เงินทุนมักไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น และกดดันหุ้นเติบโตทั่วโลก รวมถึงตลาดเกิดใหม่ ส่วนหุ้นไทยอาจเผชิญแรงกดดันต่อกลุ่มที่มี valuation สูงหรืออ่อนไหวต่อดอกเบี้ย ขณะที่กลุ่มที่มีรายได้ชัดเจนและกระแสเงินสดมั่นคงมักรับมือได้ดีกว่าในทางกลับกัน หากข้อมูลจ้างงานอ่อนกว่าคาดและตลาดตีความว่าเฟดอาจไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย กระแสเงินอาจกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ซึ่งโดยธรรมชาติจะช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนในหุ้นเอเชียรวมถึงหุ้นไทยได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์จริงยังขึ้นกับภาพรวมดอกเบี้ยสหรัฐและทิศทางค่าเงินดอลลาร์ เพราะทั้งสองปัจจัยเป็นตัวกำหนดความอยากเสี่ยงของเงินทุนต่างชาติอย่างมีนัยสำคัญทองคำและพอร์ตลงทุนควรติดตามอะไรสำหรับ ทองคำ และพันธบัตร ภาพจากข้อมูลจ้างงานสหรัฐก็มีความสำคัญเช่นกัน หากตัวเลขแรงและทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐขยับขึ้น ทองคำมักเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนถือครองที่สูงขึ้น แต่ถ้าจ้างงานชะลอและตลาดมองว่าเฟดมีพื้นที่ผ่อนแรงกดดันเงินเฟ้อ ทองคำอาจได้แรงหนุนจากความคาดหวังว่า bond yield จะอ่อนลงดังนั้น ข่าวจ้างงานสหรัฐในรอบนี้จึงไม่ใช่แค่คำถามว่าเฟดจะขึ้นหรือลดดอกเบี้ยเมื่อไร แต่เป็นคำถามว่า เงินจะไหลไปทางไหน ระหว่างหุ้นเติบโต พันธบัตร และทองคำ หากตัวเลขยืนยันว่าเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มเย็นลง ตลาดมีแนวโน้มให้รางวัลกับสินทรัพย์ที่ไวต่อดอกเบี้ยต่ำมากขึ้น แต่ถ้าข้อมูลแข็งแรงเกินคาด กระแสเงินอาจหันกลับไปหาสินทรัพย์ที่รับมือความผันผวนได้ดีกว่า

จับตาจ้างงานสหรัฐฯ เดือนก.ค. เขย่ามุมมองดอกเบี้ยเฟด

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

ยีลด์โลกสูงขึ้น กดดันหุ้นท่ามกลางสงครามอิหร่าน

ทรัมป์กดดันอิหร่านฉุด Brent ร่วงจากสัญญาณเจรจา

เอเชียเผชิญวิกฤตพลังงาน ดันเงินเฟ้อทั่วภูมิภาค

มาตรการรัฐในสหรัฐฯ กดแรงซื้อบ้านจากจีน ฉุดตลาดอสังหาฯ

Bessent ชี้ Fed เสริม FIMA Repo หนุนเยนและสภาพคล่องโลก

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/08/69)

`แมสเปี้ยนแบงก์` เปลี่ยนชื่อเป็น `PT Bank Kasikorn Indonesia` หลังฝ่ายกำกับภาคการเงินอินโดฯไฟเขียว

TRUE รับ China Mobile อยู่ระหว่างขายหุ้นบางส่วน เพื่อบริหารพอร์ตลงทุน ยันไม่เทขายหมดพอร์ต 7.81%

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 4 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 693 จุด หลังราคาน้ำมันร่วง-รับความหวังตะวันออกกลางคลี่คลาย

ที่เกี่ยวข้อง

ยีลด์โลกสูงขึ้น กดดันหุ้นท่ามกลางสงครามอิหร่าน

เอเชียเผชิญวิกฤตพลังงาน ดันเงินเฟ้อทั่วภูมิภาค

Bessent ชี้ Fed เสริม FIMA Repo หนุนเยนและสภาพคล่องโลก