บล.เอเซียพลัส : Tourism Sector Tactical Overweight เน้น CENTEL AOT และ ERW ในเชิง Event trade

วางแผนเดินทางFlash Points :. จากการสอบถามข้อมูลไปยัง CENTEL, ERW และ MINT พบว่า RevPar อิง On The Books (OTB) งวด 3Q69F ยังขยายตัว YoY โดย CENTEL +High single digit ตามด้วย ERW กลุ่มโรงแรม Eco to lux +5% และ MINT โรงแรมใน EU + 3% - 5% และไทย + Low-teens . ขณะที่ Forward indicator 4Q69F อิง OTB สะท้อน Momentum ยังต่อเนื่อง โดย RevPar เติบโต YoY ทั้ง CENTEL + Double digit ตามด้วย ERW + Mid to high single digit และ MINT ยังสูงขึ้น YoY ทั้งโรงแรมใน EU และไทย . สำหรับกลุ่มโรงแรมปรับไปใช้ FV ปี 2570 ทำให้ FV ของ CENTEL อยู่ที่ 50 บาท ERW อยู่ที่ 4.20 บาท และ MINT อยู่ที่ 27.50 บาท . Tactical Overweight เน้น CENTEL, AOT และ ERW ในเชิง Event trade Impact Insight :. ภาพข้างต้นสะท้อน Momentum ของกลุ่มโรงแรมยังมีแรงส่ง หนุนแนวโน้มกำไรปกติ 2H69 เติบโต YoY เด่นกว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย (ก.ค. - ส.ค. 69 ติดลบเฉลี่ย 2.6%) แม้ Jet fuel ยังสูงจากสงครามและกดดันภาพรวมการเดินทางก็ตาม . ปัจจัยหนุนเพิ่มเติมต่อ RevPar โรงแรมไทย 4Q69F มาจาก Event ใหญ่ ทั้งประชุม IMF-World bank (12 - 18 ต.ค. 69) ที่กรุงเทพฯ และ Tomorrowland (11 - 13 ส.ค.) ที่พัทยา ซึ่ง ERW เปิดเผยว่า โรงแรมบริษัทฯ ช่วง Event บริเวณพื้นที่จัดงาน มี Occ rate มากกว่า 75% และค่าห้องพัก +30% - 50% YoY . ขณะที่สถิติผลตอบแทนรายเดือนหุ้นในกลุ่มฯ อย่าง CENTEL, ERW และ AOT ตั้งแต่ปี 2551 - 2568 พบว่า ก.ย. มี Average return +4.2%, +3.6% และ 2.4% ตามลำดับ เทียบ SET ซึ่งมี Average return -0.4% มองว่ามีส่วนจาก Sentiment หนุนก่อนเข้า Golden week (1 ต.ค.) . แม้ยังมี Sentiment risk จาก Brent ที่ยืนเหนือ 95 USD/bbl และการชุมนุมทางการเมือง 7 ก.ย. แต่ Forward indicator 4Q69F ของกลุ่มโรงแรม และ AOT ที่มีปัจจัยเฉพาะตัวจากการรับรู้ PSC อัตราใหม่ ยังเป็นปัจจัยหนุน Sentiment การลงทุน โดยเฉพาะ CENTEL กับ AOT ที่ราคา YTD ยัง Laggard SET Execution :. เชิงการจัดพอร์ต ยังเน้นสร้างสมดุลผ่าน Barbell strategy ระหว่างกลุ่ม Reopening อย่าง CENTEL > AOT > ERW และ กลุ่ม ธ.พ. (KTB, KBANK, BBL) เพื่อสร้างผลตอบแทนจาก Div Yield ระหว่างรอ Upside จากกลุ่ม Reopening หากความขัดแย้งเบาลง . กรณีที่ Brent ที่เกิน 100 USD/bbl ต่อเนื่องหลายวัน เป็น Tactical trigger ในการลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวบางส่วน และเพิ่มน้ำหนักฝั่ง ธ.พ. เพื่อจำกัดความเสี่ยงของพอร์ต ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ, IAAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : Tourism Sector Tactical Overweight เน้น CENTEL AOT และ ERW ในเชิง Event trade

efinAI

efinAI

Reported by

ประน้อม บาร์เคอร์

ล่าสุด

TPC เล็งปิดดีลธุรกิจหาพาร์ทเนอร์ ทรานส์ฟอร์มขนส่งเรือ สู่ Well-being

3 โบรกฯ มอง THCOM เจอข้อพิพาท 1.26 พันลบ.กดดัน Sentiment ระยะสั้น

บจ.ญี่ปุ่นจ่อถอนตัวออกจากตลาดทำนิวไฮ 3 ปีซ้อน หลังปรับเกณฑ์เข้มงวด-แรงกดดันกลุ่ม Activist เร่งปรับโครงสร้าง

PLUS ขยายเกมค้าปลีก ส่ง “Royal Coco” เข้าสู่ Villa Market กว่า 40 สาขา

ยอดนิยม

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 7 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 271 จุด ตลาดเพิ่มคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย หลังจ้างงานส.ค.แกร่งเกินคาด

GULF - THCOM แจงข้อพิพาท 1.25 พันลบ. ปมทรัพย์สินดาวเทียม พร้อมใช้สิทธิสู้คดีตามกฎหมาย

`สารัชถ์ รัตนาวะดี` ควักเงิน 787ลบ.เก็บหุ้น GULF เติมพอร์ตอีก 12.8 ล้านหุ้น รวมถือในมือ 4.38 ล้านหุ้น

ที่เกี่ยวข้อง