What's New :ㆍ คาดกำไรปกติ 4Q25 ที่ 193 ล้านบาท (+8% QoQ, +20% YoY) กำไรปกติที่เติบโตทั้ง QoQและ YoY มาจากรายได้ที่เติบโตเด่น
ㆍ เราคาดปันผล 2H25 ที่ 0.41 บาทต่อหุ้น
ㆍ Supply Shortage ในสินค้ากลุ่ม Memory เป็นความเสี่ยงระยะกลางที่ต้องจับตามอง แม้ระยะสั้นได้ประโยชน์

Our View :ㆍ เราคงประมาณการปี 2025-2026 ที่ 685 ล้านบาท (+23% YoY) และ 804 ล้านบาท (+17%YoY) ตามลำดับ แต่ปรับลด Multiple ลงสะท้อนการถูกปรับลด Multiple ของตลาด
ㆍ เราปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ลงเป็น 12.20 บาทต่อหุ้น อิง PER 12.9x (-0.75SD) แต่คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาหุ้นซื้อขายบน PER26ที่ 10.0x และให้คาดการณ์ปันผล 6%