บล.เอเซียพลัส : CK แนะนำ“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท

รับอานิสงส์ธีมน้ำ พร้อมลุ้นกำไร 3Q69 โดดเด่น Flash Points • การอนุมัติ โครงการคลองระบายน้ำหลากชัยนาท-ป่าสัก-อ่าวไทย วงเงิน 1.65 แสนล้าน บาท ถือเป็นปัจจัยบวกต่อ CK จากประสบการณ์ตรงในงานคลองระบายน้ำและระบบส่งน้ำ ขนาดใหญ่ อาทิ โครงการคลองระบายน้ำหลากบางบาล-บางไทร พร้อมอาคารประกอบ และ โครงการอุโมงค์ส่งน้ำช่วงบางมด-สถานีสูบน้ำสำโรง ซึ่งเป็นผลงานอ้างอิงสำคัญด้าน การบริหารจัดการน้ำ และเพิ่มโอกาสต่อการรับงานด้านน้ำขนาดใหญ่ในระยะถัดไป • ขณะที่สถานการณ์น้ำท่วมในหลายพื้นที่ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของ CK โดย โครงการหลักทั้งงานก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก รถไฟทางคู่เด่นชัย-เชียงของ และ โครงการหลวงพระบาง ยังเดินหน้าตามแผน การขนส่งวัสดุและกิจกรรมก่อสร้างยังเป็น ปกติ ส่งผลให้รายได้ก่อสร้างในช่วงครึ่งหลังของปียังมีแนวโน้มแข็งแกร่ง และสนับสนุนการ รับรู้รายได้จาก Backlog ให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ Impact Insight • ฝ่ายวิจัยมองว่าโครงการบริหารจัดการน้ำวงเงิน 1.65 แสนล้านบาท เป็นมากกว่าโอกาส รับงานใหม่ของ CK แต่เป็นสัญญาณว่าทิศทางเม็ดเงินลงทุนภาครัฐกำลังเริ่มกระจายจาก ระบบรางและคมนาคม ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้รับงบลงทุนหลักในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ไปสู่ โครงสร้างพื้นฐานด้านการจัดการน้ำมากขึ้น หากโครงการดังกล่าวเดินหน้าตามแผน อาจ เป็นจุดเริ่มต้นของ Pipeline งานด้านน้ำขนาดใหญ่ในระยะยาว และช่วยเพิ่มทางเลือกการ เติบโตให้กับกลุ่มรับเหมาก่อสร้างนอกเหนือจากโครงการคมนาคมที่เป็นธีมหลักในปัจจุบัน • แนวโน้มแนวโน้มผลประกอบการ 3Q69 คาดเป็นไตรมาสเด่นสุดของปี เบื้องต้นประเมิน กำไรอยู่ที่ 1.0-1.2 พันล้านบาท หนุนจากรายได้ก่อสร้างที่ยังรักษาโมเมนตัมที่ดี บวกกับ ส่วนแบ่งกำไรจาก BEM และ CKP ทำจุดสูงสุดของปีตามฤดูกาล รวมถึงการรับรู้เงินปันผล จาก TTW และมีกำไรพิเศษก่อนภาษีจากการขายหุ้น BEM อีกราว 281 ล้านบาท Execution • แนะนำ“ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 24.00 บาท (วิธี SOTP) โดยมองว่า CK เป็นหนึ่งใน ผู้ได้รับประโยชน์เด่นจากรอบการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐ จากโครงสร้างรายได้ ที่สมดุลระหว่างธุรกิจก่อสร้างและเงินลงทุนใน BEM, CKP และ TTW ขณะที่ Backlog ระดับสูงยังรองรับการเติบโตได้อีกหลายปี และมี Upside จากโอกาสรับงานใหม่ ทั้ง โครงการบริหารจัดการน้ำ ทางด่วนชั้นที่ 2 รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ และ Mega Project ภาครัฐที่คาดว่าจะทยอยเปิดประมูลในปี 2570-2571 จัดทำโดย : ประสิทธิ์ รัตนกิจกมล IAA,CFA,CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 025917

บล.เอเซียพลัส : CK แนะนำ“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ชุติมา มุสิกะเจริญ

ล่าสุด

AstraZeneca มั่นใจโตถึงปี 2030 ไม่ต้องควบรวมใหญ่

ออสเตรเลียคุมก๊าซในประเทศ กระทบส่งออกและลงทุน

เยอรมนี-ฝรั่งเศสจี้ EU เพิ่มอาวุธการค้า-ตอบโต้ประเทศบิดเบือนกลไกตลาด

ภาคบริการสหรัฐฯ ชะลอแต่ต้นทุนพุ่ง กดดันเฟดชะลอลดดอกเบี้ย

Citadel Securities ชี้ Bond Yield พุ่งจากเศรษฐกิจแกร่ง

ยอดนิยม

พบ 101 บจ.แห่เปลี่ยน CEO-CFO ใหม่ปีนี้

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 6 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 90 จุด แนสแดคปิดทำนิวไฮ-กลุ่มเทคฯ หนุนดัชนี

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (06/10/69)

GULF เซ็น ADNOC จัดซื้อก๊าซ LNG เกือบ 2 ล้านตัน เริ่มส่งมอบปีหน้า เสริมพอร์ตธุรกิจเทรดดิ้ง

ที่เกี่ยวข้อง