TCAP (Neutral, TP26F-60) กำไรสุทธิ1Q26 ดีกว่าเราและตลาดคาดเรามอง Positive ต่อกำไรสุทธิ1Q26 ที่2,123 ลบ. ดีกว่าเราและตลาดคาด เพราะรายได้ที่ ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) มากกว่าคาด จากรายได้ประกันสุทธิ และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) น้อยกว่าคาด จากคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น และมีรายการปรับมูลค่าเงินลงทุน -71 ลบ. (onetime) ภาพรวมกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +24% y-y และ +12% q-q ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ NEUTRAL และคง TP26F ที่60 บ. เพราะเราคงมอง TCAP มีจุดเด่นเรื่องปันผล ปี2026F คาดรักษาระดับเงินปันผลที่3.50 บ./หุ้น คิดเป็น dividend yield ที่6%