สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 18 ก.พ. 69

สรุปปัจจัยบวก- กำไรจากการดำเนินงานหลัก (Core Operation) ในไตรมาส 4/68 พลิกกลับมาเป็นบวกและฟื้นตัวได้ดีกว่าคาด (บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี)

- ค่าการกลั่นตลาด (Market GRM) ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะจากสเปรดน้ำมันดีเซลและเบนซิน (บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ)

- มีบันทึกกำไรพิเศษจากการขายที่ดินจำนวน 243 ล้านบาท ช่วยหนุนผลประกอบการรวม (บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.เคจีไอ)

- แนวโน้มไตรมาส 1/69 มีโอกาสพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ หากไม่มีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน และราคาน้ำมันดิบยืนสูงจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ (บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส)

- ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.01 บาท/หุ้น สะท้อนการรักษาระดับการตอบแทนผู้ถือหุ้น (บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

- การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย SG&A ทำได้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง (บล.เคจีไอ)

สรุปปัจจัยลบ- ผลประกอบการไตรมาส 4/68 ยังเผชิญผลขาดทุนสุทธิจากการบันทึก Stock Loss ก้อนใหญ่กว่า 2 พันล้านบาท (บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

- ธุรกิจปิโตรเคมียังอ่อนแอและเป็นตัวกดดันหลัก จากส่วนต่างราคา (Spread) ผลิตภัณฑ์ PP แตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี (บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ)

- อัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) ปรับตัวลดลงทั้งกลุ่มโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์ (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ)

- แนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 1/69 อาจอ่อนตัว QoQ เนื่องจากผ่านช่วง High Season ของค่าการกลั่น และกำลังซื้อปิโตรเคมียังไม่ฟื้น (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.บัวหลวง)

- ภาวะอุปทานส่วนเกิน (Oversupply) ในตลาดโลก โดยเฉพาะจากประเทศจีน ยังคงกดดันอัตรากำไรในระยะยาว (บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

- ราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว และมีตัวเลือกอื่นในกลุ่มโรงกลั่นที่น่าดึงดูดมากกว่า (บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.กรุงศรี)