| KSS Alpha Espressoประเด็นวันนี้
สถานการณ์สหรัฐฯ – อิหร่านใกล้มีบทสรุป หนุนสินทรัพย์เสี่ยง เริ่มตั้งฐาน
คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1466/1473จุด รับ 1448/1440จุด
คาดสินทรัพย์เสี่ยง Sideways/Up ตอบรับสถานการณ์สหรัฐฯ – อิหร่านใกล้มีบทสรุปทาง ใดทางหนึ่ง ทั้งสหรัฐฯ –อิหร่าน กำลังพิจารณาแผนกรอบความร่วมมือยุติความขัดแย้ง vs ปธน. Trump วางกรอบเวลาเจรจา คือ อิหร่านต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซเสรีถึง 20:00 น. วันนี้ที่สหรัฐฯ เท่านั้น (เวลาไทยเช้า 7:00 น. พรุ่งนี้) ทำให้ช่องแคบฮอร์มุซท้ายที่สุดน่าจะ กลับมาเปิดใช้ทางใดทางหนึ่ง ทั้งนี้ความเสี่ยงการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานยังมีซึ่ง เป็นจุดที่ทำให้การประเมินความเสี่ยงตลาดยังไม่นิ่ง ทำให้ราคาน้ำมันดิบยืนสูง Brents เช้านี้110 +/- เหรียญฯ กลยุทธ์เน้น Barbell a) กลุ่มได้ประโยชน์สงครามเร่งภาพบวกอุตสาหกรรม อาทิปิโตรเคมีPTTGC, IVL พลังงาน PTT อาหาร ITC หุ้นสินค้าวัสดุ ก่อสร้างได้ประโยชน์ราคาเหล็กเร่งขึ้น GLOBAL, DOHOME b) หุ้นพื้นฐานกลางดีแต่ผันผวนจากสงคราม คาดกลุ่มธีมลงทุนเด่นรับ ครม. ไฟฟ้า GULF, GPSC รับเหมา STECON, PYLON, สื่อสาร TRUE, ADVANC ธนาคาร KTB, KBANK ผสานหุ้นพื้นฐานระยะกลางดีท่องเที่ยว AOT, THAI, CENTEL, AWC และร.พ. BDMS, BCH
KSS Alpha Espresso Picks : GULF TRUE (หุ้นหลักในธีมลงทุน คาดมีแรงส่งการแถลงนโยบายรัฐบาล 9-10 เม.ย.) DOHOME (ราคาเหล็ก Hot rolled Coil ไต่ระดับขึ้นต่อเนื่อง)
Key Factors:(*) War & Oil: ราคาน้ำมันดิบ Brents เช้านี้แกว่งตัว 110 +/- เหรียญฯ เท่าก่อนไทยหยุดยาว สถานการณ์ใกล้มีบทสรุปทางใดทางหนึ่ง ทั้งสหรัฐฯ – อิหร่าน กำลังพิจารณาแผนกรอบความร่วมมือยุติความขัดแย้ง vs ปธน. Trump วางกรอบเวลาเจรจา คือ อิหร่านต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซเสรีถึง 20:00 วันนี้ที่สหรัฐฯ เท่านั้น (เวลาไทยเช้า 7:00 น. พรุ่งนี้) ทั้งนี้ จุดไม่นิ่งและตลาดยังต้องติดตาม คือ ความเสี่ยงความเสียหายโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน หากข้อสรุปสงครามลงเอยความรุนแรง กลยุทธ์ barbell a) กลุ่มได้ประโยชน์สงครามเร่งภาพบวกอุตสาหกรรม อาทิปิโตรเคมีพลังงาน อาหาร หุ้นสินค้าวัสดุก่อสร้างโดยเฉพาะกลุ่มได้ประโยชน์ราคาเหล็กเร่งขึ้น b) หุ้นธีมลงทุน ไฟฟ้า รับเหมา สื่อสารธนาคาร รอเก็งรัฐบาลใหม่แถลงนโยบาย 9-10 เม.ย. นี้ ผสาน หุ้นพื้นฐานกลางดีแต่ผันผวนจากสงคราม ไฟฟ้า สื่อสาร ท่องเที่ยว ร.พ.
(*/+) US Labor: ภาคแรงงานสหรัฐฯ เปราะบาง ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตร มี.ค. 26 ดีกว่าคาด แต่ฟื้นจากฐานต่ำ, การจ้างงานกระจุกตัวภาคบริการ, ผู้มีส่วนร่วมหางาน ต่ำลง ขณะที่ฝั่ง PMI บริการ (ISM) ต่ำคาด องค์ประกอบจ้างงาน หดตัวและต่ำสุดตั้งแต่ ก.พ. 26 ประเมินจุดหลัก Fed เดินหน้าใช้นโยบาย Easing หนุนสินทรัพย์เสี่ยงฝั่ง EMs
(*) Energy Regulatory:คตร. เตรียมเสนอ ครม. ดึงก าไรส่วนเกินโรงกลั่นเข้ากองทุน น้ำมันฯ ตามแนวทางปี2022 ประเมินช่วยหุ้นโรงกลั่นเริ่มตั้งฐานได้หลังหุ้นปรับฐานรับ ความเสี่ยงระดับหนึ่ง แนะนำสะสม PTTGC ที่ยังได้ผลบวกจากปิโตรเคมี ซัพพลายตะวันออกกลางยังมีภาพสะดุด
(*) TH CPI: วันนี้ติดตามเงินเฟ้อ CPI ไทย มี.ค. 26 ตลาดคาด +0.15%y-y,+0.8%m-m prev. -0.88%,y-y -0.24%m-m คาดเริ่มสะท้อนความเสี่ยงราคาพลังงาน แต่ บ่งชี้ภาพหากไม่ลากยาว วงจรดอกเบี้ยต่ำไทยยังน่าจะเดินหน้า หนุนหุ้นธีมลงทุน
Daily Top PicksGULF (TP26F-70) S: 57.75/56.5 R: 60.75/62 (Stop Loss: <55.75)
1.)หุ้นไฟฟ้าหนึ่งในหุ้นหลักธีมลงทุนที่คาดเป็นนโยบายหลักรัฐบาลใหม่แถลง 9-10 เม.ย. นี้ 2) คาดรัฐบาลใหม่เดินหน้าแผน PDP ใหม่และ Direct PPA หนุน GULF 3) เป็นหุ้นกลุ่มแรกที่ตลาดกลับสถานะ เมื่อสงครามเริ่มมีความชัดเจนทางใดทางหนึ่ง
TRUE(TP26F-19) S: 14.1/13.8 R: 14.9/15.3 (Stop Loss: <13.6)1) ดักเก็งกำไรหุ้นสื่อสารหนึ่งในหุ้นหลักธีมลงทุนที่คาดเป็นนโยบายหลักรัฐบาลใหม่แถลง 9-10 เม.ย. นี้ 2) กำไร 1Q26F เด่นสุดในกลุ่ม +303%y-y, +64.5%q-q
DOHOME (TP26F-4.3) S: 3.44/3.38R: 3.62/3.74 (Stop Loss: <3.34)1) ราคา Hot-rolled coil ขึ้นมาที่ 1080 เหรียญฯต่อตัน สูงสุดตั้งแต่ ม.ค. 24 2) ผู้ประกอบการเหล็กในประเทศเตรียมปรับเพิ่มราคาสินค้าสำหรับเหล็กทุกประเภทใน 10-15% เม.ย.นี้ หนุน DOHOME ที่มียอดขายสินค้าดังกล่าวราว 30% ของทั้งหมด
Daily outlook: “Sideways/Up” ต้าน 1466/1473จุด รับ 1448/1440จุดWhat happened around the world ?
(*/+) US Stocks : ตลาดหุ้นสหรัฐแกว่งตัวขึ้น โดยเมื่อวาน อิง ดัชนี Dow jones +0.35%d-d, ดัชนีS&P500 +0.45% และดัชนีNasdaq +0.54% โดย Sector ใน S&P500 กลุ่มที่ปรับขึ้นหลักๆ คือ Consumer discretionary, Energy, Consumer staple, Financials, ICT ฯลฯ กลุ่มที่ปรับลงหลักๆ คือ Utilities, Health care ฯลฯ หุ้นที่เคลื่อนไหวโดดเด่น คือSoleno Therapeutics +32.3% ผู้ผลิตยารักษาโรคหายากหลังจาก Neurocrine Biosciences ตกลงซื้อกิจการของบริษัท, กลุ่มผู้ผลิตชิป อาทิ Micron+3.1%, AMD +1.24% ( เป็นจิตวิทยาบวกต่อตลาดหุ้นเอเซียเหนือ ไต้หวัน เกาหลีใต้ที่มีสัดส่วนหุ้น Semiconductor สูงและหุ้นชิ้นส่วนไทย อาทิDELTA, HANA ฯลฯ
(*) Food Price : องค์การอาหารและเกษตรแห่งสหประชาชาติ(FAO) รายงานราคาสินค้าอาหารโลก เดือน มี.ค. ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.4%m-m ที่128.5 จุด ปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สองแรงหนุนจากต้นทุนพลังงานและค่าขนส่งที่สูงขึ้น จากสงครามในตะวันออกกลางราคาสินค้าที่ปรับตัวขึ้นเด่น ได้แก่ และน้ำตาล +7.7%m-m , น้ำมันพืช +5.2%m-m ปรับขึ้นเดือนที่2 ติด และกลุ่มเนื้อสัตว์+0.94%m-m (ปรับขึ้น 3เดือนติด) ฯลฯ
KSS View 1.มองบวกต่อจิตวิทยาบวกต่อหุ้นที่ราคาอาหารดังกล่าวปรับขึ้น อาทิน้ำตาล KSL, KTIS น้ำมันพืช TVO เนื้อสัตว์CPF, TFG 2..มุมมองแนวโน้มนี้ชี้ว่าเงินเฟ้อด้านอาหารอาจยังคงอยู่ในระดับสูง หนุนบวกต่อทิศทางดอกเบี้ยต่างประเทศและในประเทศมีโอกาสทรงตัว หรือยังปรับลงแต่โอกาสลงไม่มาก อาทิ กลุ่มธนาคารเน้น KTB, KBANK กลุ่มประกันชีวิต อาทิBLA, TLI
(*)US - Iran War : สถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางยังมีความผันผวน แต่ระยะกลางยาวยังมองตามเดิมคือ สถานการณ์ผ่านจุดเลวร้ายไปแล้ว
ช่วงวันหยุด สหรัฐฯและอิหร่าน ได้รับข้อเสนอแผนยุติการสู้รบจากปากีสถานจัดทำขึ้นและได้ส่งต่อให้ทั้ง 2 ฝ่าย โดยเป็นกรอบข้อตกลงแบบ 2 ระยะ 1. เริ่มจากการหยุดยิงทันที2.การเจรจาข้อตกลงยุติความขัดแย้งอย่างสมบูรณ์ภายในกรอบเวลา 15-20 วัน
ส่วนประเด็นของแต่ละฝั่งที่ตลาดให้น้ำหนักคือ
ฝั่งสหรัฐ : ตลาดให้น้ำหนักวันอังคารนี้7 เม.ย. เวลา 20:00 น. ของสหรัฐ เวลาไทยคือ พุธ ที่ 8 เวลา 7:00 น. สหรัฐ President Trump ก าหนดเวลาโจมตีโรงไฟฟ้า' และ 'วันระเบิดสะพาน' ในอิหร่าน ได้ถูกก าหนดเรียบร้อย เปิดช่องแคบ Hormuz
ฝั่งอิหร่าน ช่วงวันหยุดปฏิเสธที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซแลกกับข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวที่ได้รับจากคนกลาง (ปากีสถาน) ขณะที่อิสราเอลสังหารหัวหน้าสายลับของ IRGC ถึงใจกลางเตหะราน
KSS View : กลยุทธ์วาง Barbell Strategyo หุ้นพลังงาน x ปิโตรเคมีได้ประโยชน์สงครามยังไม่นิ่ง PTT, TOP, PTTGC, IVL
o หุ้นที่สะท้อนความเสี่ยงตะวันออกกลางไประดับหนึ่งแล้วเน้นกลุ่มพื้นฐานระยะกลางแข็งแกร่ง GULF, GPSC, AOT, CENTEL, THAI, TRUE, ADVANC
(*) OPEC+ Meeting : OPEC+ เมื่อวันอาทิตย์ที่ 5 เม.ย. มีมติให้เพิ่มกำลังการผลิต 206,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) ในเดือน พ.ค.
KSS View ประเมินผลกระทบเชิงปริมาณ "สัดส่วนน้อยที่จะเปลี่ยนทิศทางราคา" เพราะคิดราว 0.2%ของ Demand ความต้องการการบริโภคทั้งโลก ประเมินแนวโน้มขาลงของ Risk Premium เพราะหากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เริ่มคลี่คลายตามข่าวลือการเจรจาสันติภาพการที่ OPEC+ เริ่ม "เพิ่มกำลังการผลิตจะเร่งให้ราคาน้ำมันปรับลง เร็วขึ้น โดยรวมผลต่อราคาน้ำมันดิบโลกมองจำกัด ตลาดยังให้น้ำหนักสงครามมากว่าผลประชุม OPEC
(*/+) US Labor: ภาคแรงงานสหรัฐฯ เปราะบาง ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตร มี.ค. 26 ดีกว่าคาด แต่ฟื้นจากฐานต่ำ, การจ้างงานกระจุกตัว, ผู้มีส่วนร่วมหางานต่ำลง ขณะที่ฝั่ง PMI บริการ (ISM) ต่ำคาด องค์ประกอบจ้างงาน หดตัวและต่ำสุดตั้งแต่ ก.พ. 26 ประเมินจุดหลัก Fed เดินหน้าใช้นโยบาย Easing หนุนสินทรัพย์เสี่ยงฝั่ง Ems
(+) Hormuz Straits Tracker : รายงานติดตามเรือขนส่งผ่านช่องแคบ Hormuz ( ช่องทางขนส่งน้ำมันทางทะเลกว่า 20% ของโลก (ล่าสุด 4 เม.ย. อิงจาก BCA อ้างข้อมูล มีเรือผ่านช่องแคบวันละ 45 ลำ ทำ new high ตั้งแต่มีสงครามช่วงปลายเดือน ก.พ. และเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 7 วัน สอดคล้องกับข้อมูลของ website Straits of Hormuz รายงานจำนวนเรือเร่งขึ้นในทิศทางเดียวกันมา 20 ล าในช่วง24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ล่าสุด 18 ลำ
KSS View ประเมินตัวเลขเรือขนส่งผ่านช่องแคบ Hormuz ที่เร่งขึ้น %d-d และทำจุดสูงสุดเป็น Leading indicator ชี้นำ สถานการณ์การขนส่งที่เริ่มมีสัญญาณคลี่คลาย แม้จะมีสงคราม และคาดจะเป็นปัจจัยกดดันราคาพลังงาน น้ำมัน ก๊าซ มีให้แนวโน้มอ่อนตัวลงและเป็นจิตวิทยาบวกต่อตลาดหุ้นโลกในระยะสั้น – ยาว
(*) To monitor : ฝั่งสหรัฐ 10 เม.ย. เงินเฟ้อ CPI มี.ค. คาดเงินเฟ้อทั่วไป +3.1%y-y,+0.8%m-m vs prev. +2.4%y-y, +0.3%m-m เงินเฟ้อพื้นฐาน คาด +2.6%y-y, +0.2%mm vs prev. +2.5%y-y, +0.2%m-m 10 เม.ย. ดัชนีความเชื่อมั่น ม. มิชิแกน เม.ย. 26 (ครั้งแรก) คาด 52.9 จุด vs 53.3 จุด, คาดการณ์เงินเฟ้อ 1ปีข้างหน้า ไม่มีคาด vs prev.3.8%y-y ฝั่งจีน10 เม.ย. รายงานเงินเฟ้อ มี.ค. คาด CPI +2.7%y-y vs prev. +2.4%, PPI คาด +0.5%y-y vs prev. -0.9%
(*) US Bond Yields & Dollar : US Bond Yields ช่วงวันหยุดปรับขึ้น อิง อายุ2 ปี +5 bps มาที่ 3.85% เช่นเดียวกับอายุ 10 ปีช่วงวันหยุดแกว่งตัวขึ้นรวม +2 bps มาอยู่ที่ 4.33% มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร กลุ่มประกันชีวิต ส่วนค่าเงิน Dollar index ระยะสั้นแกว่งตัวมาที่99.8 จุด
(*/+) Oil : น้ำมันดิบ Brent +0.68%d-d ปิดที่ US$ 109.77/barrel น้ำมันดิบ West Texas +0.78%d-d ปิดที่ US$ 112.41/barrel KSS View ประเมินระยะสั้นวันนี้ 1.) เป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ อาทิPTTEP, PTT และกลุ่มโรงกลั่น TOP SPRC BCP 2.) บวกต่อหุ้นกลุ่ม Anti commodity อาทิกลุ่มโรงไฟฟ้า เน้น GULF, GPSC กลุ่มสายการบินที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันปรับลงเน้น THAI 3.)ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นระยะสั้นเป็นบวกต่อ SET Index มีหุ้นพลังงานต้นน้ำ 10-11% ของตลาด
(+) Bitcoin : KSS มองวันนี้หุ้นกลุ่มธุรกิจที่นำธุรกิจเชื่อมโยง Crypto currency มีโอกาสปรับขึ้นหรือมีโอกาสเกิดกระแสเก็งกำไร แรงหนุนจากราคา Bitcoin +3.25%d-d ปิดที่ 69,833 USD (ท า New high ตั้งแต่ 27 มี.ค.) ระยะสั้นมองเป็นเพียง Rebound หากยืนเหนือ 70,000 $ ได้จะเริ่มมองบวกขึ้นและหุ้นสหรัฐที่ อิงธุรกิจ Bitcoin เมื่อคืนปรับขึ้นแรง อาทิ Micro Strategy +6.6% หุ้น Coinbase + 1.9% KSS View มองจิตวิทยาบวกต่อหุ้นไทยที่ทำธุรกิจเชื่อมโยง Bitcoin อาทิJTS, XPG, TTA
What happened in Thailand?(*/-) SET Index : SET Index ลดลง -11.72 จุด (-0.80%) ปิ ดที่ระดับ 1,454 จุด มูลค่าการซื้อขายเบาบาง 4.2 หมื่นล้านบาท (หุ้นปรับลง 337 บริษัท, ปรับขึ้น 121 บริษัท) นักลงทุนขายหุ้นกลุ่มน้ำมันกังวลรัฐเข้าแทรกแซงโครงสร้างราคาพลังงานเพื่อบรรเทาผลกระทบให้ประชาชน โดยมีSector ปรับลงกดดัชนีคือ กลุ่มโรงกลั่น (TOP, SPRC, BCP) กังวลรัฐฯศึกษาโครงสร้างต้นทุนค่าการกลั่น และกระแสข่าวควบคุมคิดค่าการกลั่นกรอบ 3-4 บาท, กลุ่มปิโตรฯ (PTTGC, IRPC) เป็นกลุ่มที่ปรับขึ้นเด่นช่วงก่อนหน้า คาดตลาดลดสถานะก่อนวันหยุดยาวภายในประเทศ ส่วน Sector ที่ปรับขึ้น คือ ICT (TRUE, ADVANC) เด่นในฐานะหุ้น Defensive และก าไร 1Q26F มีแนวโน้มเด่น คาดตลาดมองเป็นทางเลือกช่วงความไม่แน่นอนสูง, ค้าปลีกวัสดุฯ(DOHOME, GLOBAL) หลังผลสำรวจยอด SSSG เดือน มี.ค.พลิกเป็นบวก, ผสานราคาเหล็กปรับขึ้นตามราคาน้ำมัน, คาดหวังดีมานด์ฟื้นฟูหลังสงคราม (Re-build) + รัฐบาลแถลงนโยบายเตรียมเร่งลงทุนในโครงการภาครัฐ ส่งผลดีกับกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างที่มียอดขายเหล็กเป็นสัดส่วนต่อรายได้รวมสูง
(-) Flows: กระแสเงินทุนต่างชาติเป็นภาพไหลออก ขายสุทธิในตลาดหุ้น-56.8 ล้านเหรียญฯ ส่วนตลาดพันธบัตรขายสุทธิ -34.4 ล้านเหรียญฯ และ TFEX มีสถานะ Net Short TFEX -2,078 สัญญา ค่าเงินบาทแข็งค่าทรงตัว 32.5-32.6 บาทต่อดอลลาร์
(*/+) Aviation: สำนักการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย (CAAT) ระบุว่า ปัจจุบันสายการบินในภูมิภาคตะวันออกกลาง ทยอยกลับมาให้บริการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณเที่ยวบินในภาวะปกติ
KSS Strategy View***เราประเมินจิตวิทยาบวกต่อหุ้นภาคบริการที่เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวต่อเนื่องจากจุดต่ำสุด ท่องเที่ยว เน้น CENTEL AWC การบิน AOT THAI
(*/+) Steel Price: ประธานกิตติมศักดิ์กล่มุ อุตสาหกรรมเหล็ก เปิดเผยว่า ผู้ประกอบการเหล็กจำเป็นต้องปรับราคาสินค้าสำหรับเหล็กทุกประเภทในระยะแรกในอัตราที่10-15%ในเดือนเม.ย.นี้สาเหตุหลักมาจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น 4 ด้าน คือ ค่าขนส่ง ค่าพลังงาน ค่าระวางเรือและค่าไฟฟ้าที่กำลังจะปรับขึ้น
KSS Strategy View: เราประเมินบวกต่อหุ้นจำหน่ายสินค้าเหล็ก โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าวัสดุก่อสร้างและปรับปรุงบ้าน อาทิ DOHOME (เหล็ก 30% ของรายได้) GLOBAL (15%) และ HMPRO (< 5%) ที่ได้ผลบวกต่อทั้งยอดขายสาขาเดิม มี.ค. 26 ที่เริ่มเป็นบวก คาดเร่งขึ้นและมีความต่อเนื่อง แม้เป็นช่วงหลังสงคราม เนื่องจากความต้องการใช้โลกเพิ่มตามการซ่อมแซ่ม นอกจากนี้ บวกต่อมาร์จิ้นจากการขายแพงขึ้น เน้น DOHOME GLOBAL
(*) Cabinet: การประชุม ครม. นัดพิเศษ มีแนวทางการบริหารจัดการความเสี่ยงสถานการณ์พลังงาน หลักๆ อาทิ การปรับเปลี่ยนระยะเวลาเปิด - ปิด สถานีบริการน้ำมัน (คาดหลังสงกรานต์), แนวทางขอความร่วมมือประหยัดพลังงานให้ทำงานที่บ้านมากขึ้น
KSS Strategy View***เราประเมินประเด็นแนวทางก าหนดเวลาสถานีบริการน้ำมันเป็นกลาง คาดลูกค้าบริหารจัดการเวลาเติมได้ ส่วนการทำงานที่บ้าน จิตวิทยาบวกหุ้นกลุ่มสื่อสาร, Consumer IT
(*) Refinery: คณะกรรมการศึกษาต้นทุนราคาน้ำมันเชื้อเพลิง (คตร.) มีมติเสนอ ครม. ให้นำแนวทางตามมติครม. ปี2022 กลับมาใช้เพื่อดึงกำไรส่วนเกินของโรงกลั่นเข้ากองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง ทั้งนี้ ในปี 2022 ทางรัฐบาลได้ขอให้โรงกลั่นช่วยเหลือค่าน้ำมันประชาชนด้วยการส่งเงินเข้าสู่กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงเพื่อดูแลราคาดีเซล และลดราคาน้ำมันเบนซินเป็นเงินรวมทั้งหมดประมาณ 7,500-8,000 ล้านบาทต่อเดือน เป็นระยะเวลา 3 เดือนตั้งแต่เดือน ก.ค.-ก.ย.
KSS Strategy View**เราประเมินกลาง-บวกอ่อนๆต่อหุ้นที่มีธุรกิจโรงกลั่น (BCP, PTTGC, SPRC, TOP) โดยประเมินมูลค่าตลาดหุ้นดังกล่าว MTD เม.ย. 26 ตั้งแต่มีประเด็นความเสี่ยงดังกล่าวที่ลดลง -6.2% หรือ-2.2 หมื่นล้านบาท ใกล้เคียงมูลค่าตลาดความเสี่ยงรอบรัสเซีย – ยูเครนแล้ว แต่ฝั่งโรงกลั่นยังต้องติดตามมาตรการอื่นๆเพิ่มเติมของรัฐฯ กลยุทธ์เลือกสะสม PTTGC ที่ธุรกิจฝั่งปิเตรเคมียังรับประโยชน์สถานการณ์ซัพพลายตึงตัวในอุตสาหกรรมอีกด้าน
(*) Cost of Livings: ราชกิจจานุเบกษาประกาศให้สินค้า 3 รายการ ได้แก่ เม็ดพลาสติกซอสปรุงรส และน้ำดื่มบรรจุขวด เป็นสินค้าควบคุมเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดีเซลในประเทศยังปรับขึ้นต่อเนื่อง ช่วงสุดสัปดาห์เพิ่มขึ้นอีก +1.5 บาท
KSS Strategy View***เราประเมินกลาง 1) แม้ 3 สินค้ารวมกันจะมีน้ำนักราว 1.5% ของตะกร้าเงินเฟ้อ แต่เม็ดพลาสติก ถือเป็นการชะลอไม่ให้ผู้ผลิตสินค้าอุปโภค (5-7% ของเงินเฟ้อ) เช่น แชมพูผงซักฟอก น้ำยาล้างจาน เครื่องดื่ม ใช้เป็นสาเหตุปรับเพิ่มราคาสินค้า
อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อหมวดพลังงานที่มีน้ำหนัก 11-12% ของ CPI ปรับขึ้นต่อเนื่อง คาดเข้ามาหักล้าง 2) ลดแรงกดดันค่าครองชีพประชาชน แต่ราคาน้ำมันดีเซลที่ปรับขึ้นเร็ว คาดยังส่งผลต่อเงินเฟ้อและราคาสินค้าอื่น โดยรวมระยะสั้นยังน่าจะเป็นแรงกดดันหุ้นอิงภายใน
(*) To monitor
o 7 เม.ย. เงินเฟ้ อ CPI ตลาดคาด +0.15%y-y, +0.8%m-m prev. -0.88%, -0.24%
o 9-10 เม.ย. ติดตามการแถลงนโยบายรัฐบาลใหม่ คาดหนุนหุ้น 2ธีมได้ประโยชน์นโยบายหลัก 1) บริโภค x บริการ2) ธีมลงทุน (นิคม ไฟฟ้า สื่อสาร รับเหมาธนาคาร
o 10 เม.ย. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มี.ค.25 ไม่มีคาด vs prev. 53.7จุด
o หุ้นกลุ่มธนาคารเริ่มขึ้นเครื่องหมาย XD 10 เม.ย. KTB (2.24 บาท)
APR26F Best Picks: TRUE, GULF, PTT, PTTGC, IVL, TOP, THAI
2Q26F Best Picks: PTTGC, IVL, GULF, GPSC, PTT, ADVANC, TRUE, THAI, AOT, BDMS
Mid-Small Cap Play : AMATA, GUNKUL, CENTEL, BCH, ITC
Thematic Theme :o หุ้นเด่น Election Rally **Theme 2-3 เดือน*** STECON, GULF, CPALL, KTB, AOT
o หุ้นในธีมภาคบริการที่ท่องเที่ยวก าลังฟื้นตัวเร่งปี 2026F จากแรงส่งนักท่องเที่ยวจีน หลังสถานการณ์ญี่ปุ่น-จีนตึงเครียด ผลกระทบตะวันออกกลางน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไป แล้ว **Theme 3-6 เดื อน ** (AOT, BA, CENTEL, ERW, BDMS,CPALL)
o หุ้นในธีมประเทศไทยกำลังเดินหน้าสู่การเป็นหนึ่งในศูนย์กลาง Infrastructure Technology ของภูมิภาค **Theme 6 เดือน -1 ปี ** (WHA, AMATA, GULF, BGRIM ADVANC, STECON, STPI, INSET)
o หุ้น Turnaround / High Growth ปี 2026F **Theme 1 ปี** (BTS, IVL, SPRC,PTTGC, BCP, INSET, INETREIT, INET, SC, TRUE, BCPG, MICRO,MAGURO, PTG)
o หุ้นแผน Reflation จีนลดซัพพลายภาคอุตสาหกรรม, กระตุ้นบริโภคภายใน **Theme 1-2 ปี** (GLOBAL, TOP, GUNKUL, PTTGC, IVL, PTT)
Strategist Team
Koraphat Vorachet, AISA
Analyst Registration (No.043100)
Koraphat.vorachet@krungsrisecurities.com
02-081-2771, 02-638-5771
Artit Jansawang, AISA
Analyst Registration (No.016475)
Artit.jansawang@krungsrisecurities.com
02-659-5005 Suwat Wattanapornprom, AISA
Analyst Registration (No.044015) Suwat.
Wattanapornprom@krungsrisecurities.com
02-081-2871, 02-638-5871 Takit Chardcherdsak CFTe, CISA
Analyst Registration (No.087636)
Takit.Chardcherdsak@krungsrisecurities.com
02-081-2873, 02-638-5873 Thian Kanokpongsak
Analyst Registration (No.043929)
Thian.Kanokpongsak@Krungsrisecurities.com | 
