สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 28 เม.ย. 69

สรุปปัจจัยบวก +

+ คาดการณ์กำไรปกติใน 1Q26 เติบโตโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY โดยมีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ (All Time High) (บล.หยวนต้า, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เคจีไอ)

+ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญจากการบริหารจัดการต้นทุน และประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้นจากการรวมศูนย์การผลิตที่จังหวัดพระนครศรีอยุธยา (บล.หยวนต้า, บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย)

+ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ (บล.หยวนต้า, บล.ดาโอ, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.ลิเบอเรเตอร์)

+ ยอดขายเครื่องดื่มในประเทศยังคงแข็งแกร่งและเติบโตได้ดี โดยเฉพาะกลุ่มเครื่องดื่มชูกำลัง และกลุ่มสินค้าพรีเมียม (ราคา 15 บาท) รวมถึงได้รับอานิสงส์จากสภาพอากาศที่ร้อนจัด (บล.บัวหลวง, บล.ฟิลลิป, บล.พาย)

+ บริษัทมีการล็อกราคาวัตถุดิบและก๊าซธรรมชาติล่วงหน้าไว้ตลอดช่วง 1H26 ช่วยลดผลกระทบจากราคาต้นทุนที่ผันผวนในระยะสั้น (บล.หยวนต้า, บล.ดาโอ, บล.พาย, บล.เคจีไอ)

+ ฐานะทางการเงินแข็งแกร่งและมีอัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับที่น่าสนใจประมาณ 5%-7% (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย)

สรุปปัจจัยลบ -

- ยอดขายในต่างประเทศหดตัวลงอย่างแรง โดยเฉพาะในเมียนมาและกัมพูชา เนื่องจากปัญหามาตรการควบคุมการนำเข้าวัตถุดิบและกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น (บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.พาย)

- ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง (สงครามอิหร่าน) เริ่มส่งผลกระทบต่อต้นทุนค่าขนส่งและค่าระวางเรือที่สูงขึ้น ซึ่งจะเริ่มกดดันผลประกอบการชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลัง (บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ)

- ต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ (ก๊าซ, อะลูมิเนียม, น้ำตาล) มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นใน 2H26 หลังจากหมดช่วงเวลาการล็อกราคา (บล.หยวนต้า, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.ลิเบอเรเตอร์)

- การแข่งขันในอุตสาหกรรมเครื่องดื่มและของใช้ส่วนบุคคลที่มีความรุนแรงมากขึ้น อาจกดดันส่วนแบ่งการตลาด (บล.เคจีไอ, บล.ลิเบอเรเตอร์)

- ผลกระทบจากการปรับอัตราแลกเปลี่ยน (TFRS21) ในการแปลงค่าเงินงบการเงินของบริษัทย่อยในเมียนมา (บล.พาย, บล.เคจีไอ)