ยีลด์โลกสูงขึ้น กดดันหุ้นท่ามกลางสงครามอิหร่าน

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -4 ส.ค. 69 22:09 น. ความตึงเครียดจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อการลงทุนทั่วโลก ขณะที่ธนาคารกลางขนาดใหญ่หลายแห่งเลือกปล่อยให้ตลาดพันธบัตรทำงานแทนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น กำลังผลักต้นทุนการกู้ยืมในระบบเศรษฐกิจให้ตึงตัวขึ้นเอง และส่งผลต่อทั้ง หุ้น สินทรัพย์เสี่ยง ทองคำ และกระแสเงินทุนระหว่างประเทศในมุมมองแบบ Multi-Asset สถานการณ์นี้สะท้อนว่าเงินกำลังไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ต้องการความปลอดภัยมากขึ้น ขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงเผชิญแรงกดดันจาก ยีลด์ที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนด้านพลังงาน โดยเฉพาะเมื่อราคาน้ำมันผันผวนจากสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจกระทบเงินเฟ้อรอบใหม่ หากความคาดหวังเงินเฟ้อเริ่มหลุดกรอบ ธนาคารกลางอาจไม่สามารถพึ่งแรงกดดันจากตลาดได้เพียงอย่างเดียวเฟดและแบงก์ชาติอังกฤษส่งสัญญาณคล้ายกันธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) และธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) ส่งสัญญาณในทิศทางคล้ายกันว่า การปรับขึ้นของยีลด์พันธบัตรช่วยทำหน้าที่เป็นการคุมเข้มนโยบายการเงินไปในตัว เพราะส่งผ่านไปยังต้นทุนกู้ยืมของภาคธุรกิจและครัวเรือน ทำให้เศรษฐกิจชะลอได้โดยไม่ต้องรีบขึ้นดอกเบี้ยจริง แนวทางนี้สะท้อนว่าตลาดพันธบัตรกำลังกลายเป็นกลไกสำคัญในการสกัดแรงกดดันเงินเฟ้อแรงขายในตลาดพันธบัตรยังทำให้ผลตอบแทนระยะยาวปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยนักลงทุนต้องการชดเชยความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจและราคาพลังงาน ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของภาคเอกชนปรับสูงขึ้นตามไปด้วยผลกระทบต่อหุ้นไทยและกระแสเงินทุนสำหรับตลาดหุ้นไทย ข่าวนี้มีนัยสำคัญต่อ หุ้นพลังงาน ธนาคาร และหุ้นส่งออก มากกว่าตลาดโดยรวม โดยราคาน้ำมันและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อาจหนุนหุ้นพลังงาน ขณะที่ทิศทางยีลด์โลกมีผลต่อกระแสเงินทุนและ valuation ของหุ้นไทย หากยีลด์สหรัฐฯ และอังกฤษปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง เงินทุนต่างชาติอาจพักในสินทรัพย์สกุลเงินหลักมากกว่าตลาดเกิดใหม่ในระยะสั้น ส่งผลให้หุ้นไทยที่พึ่งพา fund flow อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มในทางปฏิบัติ นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งตัวเลขยีลด์สหรัฐฯ ทิศทางค่าเงินดอลลาร์ ราคาน้ำมัน และสัญญาณจากธนาคารกลางหลักอย่างใกล้ชิด เพราะปัจจัยเหล่านี้เชื่อมโยงกันโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าหุ้นและความน่าสนใจของสินทรัพย์ในภูมิภาคทองคำได้แรงหนุน แต่ต้องชั่งกับต้นทุนโอกาสฝั่งสินทรัพย์ทางเลือก ทองคำ ยังได้แรงหนุนจากบทบาทสินทรัพย์หลบภัย แต่ต้องชั่งน้ำหนักกับยีลด์พันธบัตรที่สูงขึ้นซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทอง ขณะเดียวกันฝั่งพันธบัตรเองยีลด์คอร์ฟของสหรัฐฯ ชันขึ้นแรงที่สุดในเกือบ 1 ปี หลังการแถลงของเฟด และสหราชอาณาจักรเห็นการเคลื่อนไหวของส่วนต่างยีลด์ระหว่างพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 30 ปีมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมภาพรวมทั้งหมดสะท้อนว่านักลงทุนกำลังปรับพอร์ตสู่ความระมัดระวังมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ที่รับมือกับความผันผวนได้ดี ขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงยังต้องเผชิญแรงกดดันจากทั้ง ยีลด์โลกที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลายสิ่งที่นักลงทุนควรจับตาทิศทางยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ และอังกฤษ ว่าจะปรับสูงขึ้นต่อเนื่องหรือเริ่มชะลอราคาน้ำมัน และผลกระทบต่อเงินเฟ้อจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระแสเงินทุนต่างชาติ ที่อาจไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ในระยะสั้นกลุ่มหุ้นพลังงาน ธนาคาร และทองคำ ซึ่งอาจตอบสนองต่อข่าวนี้แตกต่างกันโดยสรุป สถานการณ์นี้ชี้ชัดว่า ตลาดพันธบัตรกำลังทำหน้าที่คุมเข้มนโยบายการเงินแทนธนาคารกลาง ในช่วงที่ความเสี่ยงสงครามเพิ่มสูงขึ้น และผลกระทบจะส่งต่อไปยังหุ้น สินทรัพย์เสี่ยง และตลาดการเงินทั่วโลกในวงกว้าง

ยีลด์โลกสูงขึ้น กดดันหุ้นท่ามกลางสงครามอิหร่าน

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest