บล.ทรีนีตี้ : CPF แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 25.00 บาท

คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัว จากธุรกิจในต่างประเทศ• คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัวลงค่อนข้างมากทั้ง QoQ และ YoY• ราคาสัตว์บกในไทยปรับตัวขึ้นค่อนข้างแข็งแกร่ง• แต่ราคาหมูในหลายประเทศอ่อนตัว ทั้ง เวียดนาม ฟิลิปปินส์ จีน ฯลฯ• ทำให้แนวโน้มธุรกิจในประเทศที่ดีขึ้นไม่เพียงพอจะชดเชยธุรกิจในต่างประเทศ• นอกจากนี้ยังอาจเห็นสำรองจากการปิดสาขา Lotus's go fresh ของ CPAXT ด้วย• คาดแนวโน้ม 4Q69 อาจเห็นธุรกิจในประเทศยังดี แต่ยังต้องติดตามว่าธุรกิจในต่างประเทศจะฟื้นตัวได้หรือไม่ มีโอกาสสูงที่เราจะปรับลดประมาณการกำไรลง• ในแง่การลงทุน อาจไม่น่าสนใจเท่ากับธุรกิจฟาร์มสัตว์บกอื่นที่เน้นในประเทศ คาดกำไร 3Q69 อ่อนตัว จากธุรกิจในต่างประเทศ . เราคาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 2,387 ล้านบาท อ่อนตัว 41% QoQ และ 54% YoY แม้ว่าราคาสัตว์บกในไทยจะปรับตัวดีขึ้นมาค่อนข้างมาก โดยราคาหมูหน้าฟาร์มเฉลี่ยอยู่ที่ราว 70.5 บาท/กก. ดีขึ้น 12%QoQ และ 2% YoY ส่วนราคาไก่หน้าฟาร์มเฉลี่ยอยู่ที่ 43.2 บาท/กก. ดีขึ้น 15%QoQ และ 10% YoY แต่ธุรกิจฟาร์มสัตว์บกในประเทศที่ดีขึ้นยังไม่สามารถชดเชยแนวโน้มที่ชะลอตัวของธุรกิจในต่างประเทศ ซึ่งเป็นผลเนื่องจากราคาหมูในหลายประเทศที่อ่อนตัว อาทิ เวียดนาม ฟิลิปปินส์ ที่ถูกกดดันด้วยปัจจัยฤดูกาล และการเทขายจากโรคระบาด สำหรับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดอ่อนตัวลงค่อนข้างมาก เนื่องจากธุรกิจหมูในจีนยังขาดทุนต่อเนื่อง และยังอาจเห็นผลกระทบจากการตั้งสำรองของ CPAXT เนื่องจากมีการปิดสาขา Lotus's go fresh อีกด้วย คาดราคาสัตว์บกไทยฟื้นตัวหลังกินเจ แต่ต่างประเทศยังต้องติดตาม . สำหรับในประเทศไทย ราคาสัตว์บกในช่วงปลายเดือน ก.ย. ถึงปัจจุบัน อ่อนตัวลงมาโดยเฉพาะราคาหมูหน้าฟาร์มที่ลงมาอยู่ที่ราว 64-65 บาท/กก. ลดลงจากเฉลี่ย 3Q69 ที่ 70.5 บาท/กก. ซึ่งคาดว่าเป็นผลจากสถานการณ์น้ำท่วมและเทศกาลกินเจ และอาจฟื้นตัวได้หลังสถานการณ์คลี่คลาย แต่ในส่วนของราคาหมูในหลายประเทศยังต้องจับตาดู โดยราคาหมูในเวียดนามอาจฟื้นตัวได้บ้างหลังเทศกาลกินเจ แต่ราคาหมูในจีนคาดยังฟื้นตัวได้ยาก เนื่องจากยังมีอุปทานส่วนเกินค่อนข้างเยอะ ทำให้เรามองว่ากำไร 4Q69 อาจยังไม่ฟื้นตัว QoQ ด้วยแนวโน้ม 3Q69 ที่อ่อนตัวลงจากธุรกิจในต่างประเทศ และแนวโน้ม 4Q69 ที่คาดว่ายังไม่ฟื้นตัวทำให้มีโอกาสที่เราจะปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลงจากประมาณการปัจจุบัน คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ไม่เด่นเท่ากลุ่มฯ . เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 25 บาท และคำแนะนำ “ซื้อ” (อาจมีการปรับราคาเป้าหมายหลังการปรับประมาณการกำไร) แต่มองไม่เด่นเท่ากับธุรกิจฟาร์มสัตว์บกอื่น อาทิ BTG หรือ TFG เนื่องจากธุรกิจในประเทศยังดี และสัดส่วนธุรกิจต่างประเทศไม่สูงเท่า CPF. ความเสี่ยง : ค่าเงิน / ราคาสัตว์บก / ราคาวัตถุดิบ TRINITY ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : CPF แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 25.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ส่องกล้อง BCPG : Q3/69 ลุ้นกำไรนิวไฮ ส่องเป้าหมายสูงสุด 9.90 บาท

ส่องกล้อง KKP : งบ Q3/69 แรงเกินคาด กูรูประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` เคาะเป้าสูงสุด 150 บาท

ส่องกล้อง CPF : ราคาหมูจีน-เวียดนามกดดันงบ พร้อมเปิดมุมมองโบรกฯ ผ่านจุดต่ำสุดหรือยัง?

หุ้นกลุ่มเกษตรสิงคโปร์ร่วงหนัก หลังรัฐบาลออกโรงฉะต้องรับผิดชอบ หากเอี่ยวปัญหาหมอกควัน

Popular

Nasdaq ปิดพุ่ง 1% กลุ่มชิป-AI รีบาวด์, น้ำมันพุ่งกดตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 20 ตุลาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (20/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (20/10/69)

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 19 ต.ค. 2569

Related

ส่องกล้อง CPF : ราคาหมูจีน-เวียดนามกดดันงบ พร้อมเปิดมุมมองโบรกฯ ผ่านจุดต่ำสุดหรือยัง?

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : CPF แนะนำ TRADING ราคาเป้าหมายปี 2027 ที่ 21.50 บาท

บล.บัวหลวง : CPF แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 23.00 บาท