ข่าวหุ้นไทย20 พ.ย. 2568 10:21 น.บล.กรุงศรี : CKP แนะนำ Reduce ที่ TP26F 2.0 บาทบล.กรุงศรี : CKP แนะนำ Reduce ที่ TP26F 2.0 บาทstar_borderModal Upgrade PackageModal Upgrade PackageefinAI CKP (Reduce, TP26F-2.0) ระดับน้ำ Normalized ใน 2H26Fมอง Negative ต่อข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์คาดกำไรปกติ4Q25F ลดลง y-y, q-q จาก i) ฐานสูงของระดับน้ำใน 4Q24 i) คาดการทำ Major Overhaul ของ NN2 ใน 4Q25F ทำให้ต้นทุน O&M เพิ่มขึ้นเล็กน้อย iii) ผลของปัจจัยฤดูกาล ด้าน Outlook ปี26F คาดกำไรปกติลดลง 18% yy จากระดับน้ำใน 2H26F ซึ่งคาดว่าจะเห็นการ Normalized ลงสู่ระดับปกติภายใต้ ENSO Probability ที่เบื้องต้นมีแนวโน้มปรับตัวจาก La Nina ลงสู่ ENSO-Neutral / El Nino ส่งผลให้กำลังผลิตไฟฟ้าของ NN2 และ XPCL ลดลงในช่วง Peak Season ของปี26F ขณะที่ระยะยาวปี26-30F โฟกัสหลักยังคงอยู่ที่การลงทุน Equity CAPEX ในเขื่อน LPCL อีก 1.1 หมื่นลบ. จึงคาดว่าจะคงนโยบายการจ่ายปันผลตามเดิมที่ Payout Ratio 40% เทียบเท่า Dividend Yield 26-27F ปรับลงมาอยู่ในกรอบ 3.5%-4% แนะนำ Reduce ที่ TP26F 2.00 บาท/หุ้น อิง SOTP มองเป็นจุดขายลดสัดส่วนการถือครอง หลังจบรอบ Catalyst จากสภาวะ La Nina ซึ่งยังคงเสี่ยงเผชิญฐานสูงใน 2H26F efinAI Editing byนายศักดิ์ชาย งอกงาม
CKP (Reduce, TP26F-2.0) ระดับน้ำ Normalized ใน 2H26Fมอง Negative ต่อข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์คาดกำไรปกติ4Q25F ลดลง y-y, q-q จาก i) ฐานสูงของระดับน้ำใน 4Q24 i) คาดการทำ Major Overhaul ของ NN2 ใน 4Q25F ทำให้ต้นทุน O&M เพิ่มขึ้นเล็กน้อย iii) ผลของปัจจัยฤดูกาล ด้าน Outlook ปี26F คาดกำไรปกติลดลง 18% yy จากระดับน้ำใน 2H26F ซึ่งคาดว่าจะเห็นการ Normalized ลงสู่ระดับปกติภายใต้ ENSO Probability ที่เบื้องต้นมีแนวโน้มปรับตัวจาก La Nina ลงสู่ ENSO-Neutral / El Nino ส่งผลให้กำลังผลิตไฟฟ้าของ NN2 และ XPCL ลดลงในช่วง Peak Season ของปี26F ขณะที่ระยะยาวปี26-30F โฟกัสหลักยังคงอยู่ที่การลงทุน Equity CAPEX ในเขื่อน LPCL อีก 1.1 หมื่นลบ. จึงคาดว่าจะคงนโยบายการจ่ายปันผลตามเดิมที่ Payout Ratio 40% เทียบเท่า Dividend Yield 26-27F ปรับลงมาอยู่ในกรอบ 3.5%-4% แนะนำ Reduce ที่ TP26F 2.00 บาท/หุ้น อิง SOTP มองเป็นจุดขายลดสัดส่วนการถือครอง หลังจบรอบ Catalyst จากสภาวะ La Nina ซึ่งยังคงเสี่ยงเผชิญฐานสูงใน 2H26F
Takeaways by efinAI
