โบรกฯ ประสานเสียง บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE เปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้นใหญ่ หลังเทเลนอร์ขายบิ๊กล็อต 24.95% ให้ Arise ไม่กระทบการดำเนินงาน ชี้ทำให้การบริหารจัดการมีอำนาจเบ็ดเสร็จมากขึ้น มองหุ้นร่วงแค่ผลกระทบระยะสั้น แต่เป็นผลดีระยะยาว

• ขายหุ้น TRUE ของ Telenor เป็นลบในระยะสั้น แต่เป็นผลดีต่อการบริหารงานในระยะยาว

บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ระบุว่า TRUE แจ้งการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นครั้งสำคัญ หลังกลุ่มเทเลนอร์ (Telenor) ลงนามขายหุ้นจำนวน 24.95% ให้แก่ บริษัท อะไรซ์ ดิจิทัล เทคโนโลยี จำกัด ของศุภชัย เจียรวนนท์ พร้อมทำข้อตกลงสิทธิซื้อขายหุ้นส่วนที่เหลืออีก 5.35% ในอนาคต Telenor Group ถอนตัวจาก TRUE เป็นลบระยะสั้น แต่บวกระยะยาว

มีความเห็นดังนี้

1) คาดรายการแล้วเสร็จใน 1-2 เดือนข้างหน้า ที่ราคาซื้อขาย 11.70 บาท

2) ไม่มีการทำ Tender offer เนื่องจาก อะไรซ์ ไม่ได้เป็นบริษัทย่อยของ CP Group

3) ดีลแสดงถึงการที่ Telenor Group ถอนตัวจากตลาดเอเชียทั้งหมด

4) ไม่กระทบโครงสร้างบริหาร และแผนควบรวม DTAC ที่ดำเนินการอยู่

5) ตลาดอาจตอบรับเชิงลบในระยะสั้น แต่การที่ CP Group น่าจะมีอำนาจเด็ดขาดในการบริหาร TRUE นับจากนี้ จะเป็นปัจจัยบวกต่อเอกภาพในการตัดสินใจ ซึ่งดีกับบริษัทในระยะยาว

6) ราคาเหมาะสมทางพื้นฐานเฉลี่ยของ Bloomberg concensus อยู่ที่ 15.19 บาท โดยมีนักวิเคราะห์ติดตาม 23 ราย (แนะนำซื้อ 22 ราย/ แนะนำถือ 1 ราย)

• Telenor ขายหุ้นให้ Arise ไม่กระทบ TRUE

บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองว่าการขายหุ้น 24.95% ของ Telenor ให้กับบริษัท Arise (ถือหุ้นโดยคุณศุภชัย เจียรวนนท์) ไม่ได้กระทบกับการดำเนินงานของ TRUE รวมถึงแนวโน้มอุตสาหกรรมที่ยังสดใสจากภาพการแข่งขันที่ไม่รุนแรง ยังเอื้อต่อการเติบโตของกำไร โดย Consensus คาดกำไรปกติปี 2026 เติบโต +22% y-y เป็น 2.3 หมื่นลบ.

ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงแรงวานนี้เรามองว่าน่าสนใจในการเข้าลงทุน โดยปัจจุบันเทรดที่ 2026PER เพียง 16 เท่า ต่ำกว่า ADVANC ซึ่งอยู่ที่ราว 21 เท่า ขณะที่ Dividend Yield คาดว่า TRUE จะจ่ายราว 3% ต่อปี

แนวรับ 10.30-10.10 บาท แนวต้าน 11//11.50-11.60 บาท แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 15.56 บาท

• มองผลกระทบแค่ช่วงสั้น หลังเปลี่ยนโครงสร้างผู้ถือหุ้น

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า การร่วงลงของราคาหุ้น TRUE เกือบ 15% มีผลต่อดัชนีฯ ราว -4.9 จุด อันเกิดจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น แต่มองว่าเนื่องจากเป็นผู้ถือหุ้นกลุ่มเดียวกัน และ TRUE มีกำไรและเริ่มจ่ายเงินปันผลแล้ว ผลกระทบนี้คาดว่ามีผลต่อราคาเพียงช่วงสั้นๆ ยกเว้นเสียแต่ว่า กำไรในอนาคตของ TRUE จะมีการเปลี่ยนแปลงจากดีลนี้ จึงจะมีผลต่อราคาอย่างจริงจัง